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湘财证券:抓住历史性机遇,全方位服务中小企业

栗嘉 每财网 2022-04-28


湘财证券在时代发展的机遇上,顺势发力。在未来将坚守并深耕新三板,全方位服务中小型创新企业。





文/ 每日财报 栗嘉

9月2日晚,“北京证券交易所”即将成立的消息刷爆了各大媒体平台,并且有望“能与沪深交易所形成差异化竞争”。那么,与沪深争雄的“北交所”,将会给整个证券行业及相关企业带来什么发展机遇呢?北交所是以现有的新三板精选层为基础组建。目前新三板挂牌企业约7300多家,其中只有不到1%可以进入到精选层。以往进入到精选层的公司都属于非常优质的“小而美”的企业,精选层以往来说唯一的出路就是转战主板。而如今北交所能为更多企业带来更大金融支持,与上海交易所和深圳交易所三足鼎立,形成“贯穿南北”的新格局。
01北交所是完善市场制度的重要环节


成立北交所,绝非是一时兴起。早在2015年,领导层就在调研时明确指出,我国企业的平均利润率只有5%,从侧面反映出来的问题就在于企业的融资成本一定要进一步下降,这样才能够创造出更多的利润空间。于是我们看到2018年国家推出相关新规为降低融资成本拉开变革序幕。在过去几年里,国民逐渐打破刚性兑付理财产品预期,开始把闲置资金逐渐转入资本市场,在波动中实现保值增值。另一方面政府也在努力完善资本市场制度,科创板、创业板注册制等等新市场新举措纷纷推出。 因此可以说,成立北交所是完善资本市场的重要环节。在另一个层面来看,上海和深圳交易所更多的是承接大型企业,当下迫切需要一个能为小型创新企业提供融资的平台,这才是北交所真正意义上的定位。进一步而言,新三板在未来预计形成“基础层-创新层-北交所”为主体的市场结构。北交所有望进一步提升资本市场的服务水平,这既是深化新三板改革的强有力举措,同时也掀开了资本市场变革的新篇章,成为当下的里程碑事件。
02相互成就的新三板与湘财证券


新三板自成立以来一直面临着两大痛点:企业规模小和流动性不足。在企业规模方面,新三板总市值及营业收入与主板市场的公司有明显差距。1)总市值:以9月3日股价计,新三板公司中位数市值仅1.40亿元,即便是精选层也只有14.11亿元,而沪深总市值的中位数为59.64亿元。2)营业收入:2020年新三板精选层66家公司营收中位数为3.49亿元,而对比沪深市场为17.62亿元。 在流动性方面,新三板成交量从2017年开始有明显下滑。新三板在最初刚设立的时候,交易热情是非常高涨的。但2017年后成交量就开始下滑,尤其过去几年间都处在100亿元的成交额以下。


但也正是在这种格局下,为中小券商酝酿了“弯道超车”的机会。

我们注意到,湘财证券一直以来都在积极地参与新三板市场的建设。尤其在2014年新三板刚刚设立的时候,就成为其中首批挂牌的证券公司。多年以来,湘财证券始终把新三板业务放在战略层面重点关注。作为“精品+深耕”战略的重要组成部分,形成了一整套完备的为小型创新企业服务的组织架构及相应的流程体系。未来,湘财证券也将一直致力于深耕新三板市场,把全方位服务于创新型中小企业的发展,以及国家在“专精特新”方面的战略要求作为其投行业务的使命。不断完善推荐挂牌、并购重组、做市交易、资产配置等一揽子金融服务,奉献出自己的力量。
03机遇下的湘财证券会凭实力走得更远
“虽有智慧,不如乘势。”此次北交所的设立,将为证券业带来新的历史机遇。尤其对中小券商来说,布局新三板的优势更加突出,而作为参与过新三板的主体,北交所对于湘财证券来说更具有双重意义。湘财证券是具有新三板业务资质的券商,多年以来致力于服务创新型的中小企业。我们了解到,其一直将为中小企业服务当成投行的核心业务,精选层和创新层都有稳健布局。自新三板业务开展以来,通过部门架构的调整,使得新三板业务逐渐成为湘财证券投行业务中重要的组成部分,以及公司服务创新型中小企业的主阵地。成立北交所对其新三板业务来说,是历史性的发展机遇。而湘财证券也将持续深化为中小企业提供全方位的综合服务和支持。为了更牢固地抓住这一历史性的发展机遇,湘财证券也在多方面夯实能力以满足未来的发展需求。其一,湘财证券深知前期布局和储备至关重要。因为北交所的公司都是由创新层来产生的,因此可以把新三板的挂牌作为在北交所进行上市的前提。湘财证券目前正在这一方面加快布局,意在发掘出更多创新且有潜力的中小企业,实现充足的储备,从而占据更多的先发优势。其二,湘财证券注重提升新三板进入北交所上市的相关业务能力。北交所的成立将会“自上而下”刺激新三板挂牌企业进入北交所的热情,而对于证券公司来说,进一步提升新三板进入北交所上市的业务水平满足相关需求则显得至关重要。其三,通过投行、研究、经纪、直投、资产管理等多方面全方位进一步提升服务能力。北京证券交易所作为服务创新型中小企业的主阵地,其参与的公司普遍处于成长阶段,对资本市场了解有限,需要包括投融资、资本市场规划、并购重组、行业分析在内的多种需求。北交所的成立必将提升需求规模,湘财证券将围绕创新型中小企业的发展特点为其提供全方位多角度的服务。延展投行业务,提升IPO服务水平。北交所作为多层次资本市场的关键环节,创新层公司多年来一直把到A股上市作为企业发展目标。然而因为新三板上市门槛较低,项目储备充足的中小型券商IPO服务能力明显不足。因此对于基础层储备较多的证券公司来说就需要加快提升IPO服务能力,以满足未来北交所的上市需求,这也是湘财证券目前的重点发力点。如今,身处“百年未有之大变局”,湘财证券在时代发展的机遇上,将顺势发力,在未来坚守并深耕新三板,全方位服务创新型中小企业,利用自身的专业优势、长远布局和历史背景为深化新三板改革和中国金融市场建设,做出自己的贡献。


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