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股市异象!“僵尸股"来了!

2017-12-15 暴财经 同花顺财经

本文转载自暴财经(ID:icaijing123)

作者 | 暴哥


一直看暴财经的读者朋友们或许知道,对于今年年末的股市行情暴哥一直是处于一种比较悲观的态度。


不知道是不是暴哥的“乌鸦嘴”发挥了作用,股市最近确实是一直处于跌跌不休的状态,这可真给暴哥面子。


在股市支持疲软的情况下,最近股市中出现了一种似曾相识,确有可能前所未有的异象!


什么异象?


如题:僵尸股来了!


所谓僵尸股,是指成交量少的可怜,股价长期处于停滞状态,不上不下,不死不活的股票。从成交量来看,它们就像是被抛弃的孩子,没人买也没人卖。


最近,在A股市场不少股票就出现了僵尸化的现象。


举个例子,下面这只个股日内走势类似心电图,每天的换手率极低,成交量极少。



从K线图来看,基本上已经是横着走了,不涨也不跌。


其实此前,在我们中国市场上,僵尸股这个词最常出现在港股市场。


玩港股的朋友可能都知道,香港之所以僵尸股泛滥,主要是几方面原因,一方面是香港市场整体的流动性比较匮乏(最近好一些,因为北边的资金南下,港股的赚钱效应又吸引了一些海外资金);另一方面原因是香港市场股票发行量不少,退市量却很少,因此存在大量的股票在市面存在;


再有,港股投资者比较成熟,经过多年的厮杀,剩下的都是机构和人精,他们有意的避开在他们看来没有投资价值的股票。


上面三方面因素共同作用,结果是:股票多,钱少,资金又都去往投资价值比较高的少数股票,这就导致大量的股票没人要。


给大家举个例子:下面是暴哥随机选取的一只港股:看看走势,几乎是直线,横在那里。


(注:随机选取的一只僵尸股走势,走势几乎就是一条直线。日平均成交量几万元,低的时候几千元。这种僵尸股不鸣则已,一鸣惊人,因为少量的资金就可以拉动股价大幅度的上涨。这正因为这个原因,很多僵尸股也是千股,散户的屠宰场,如果不明就里的在股价大幅上涨的时候冲进去,可能骨头都不剩了。而你想逃出来,对不起,没有买卖,却都是伤害。)



那么为什么A股会出现僵尸股呢?


在文章的开头暴哥说过这么一句话,“一种似曾相识,确有可能前所未有的异象”。


之所以说似曾相识是因为,僵尸股批量出现的异象在A股曾经出现过。2015年新韭菜们或许不太清楚,2012年的时候,股市曾经极度低迷。僵尸股在这个阶段大量出没。


当时腾讯财经做过一个专题:股市怪象,僵尸股集体出没



有一个著名的段子,说森马服饰被14手卖单砸跌停,网友戏称圆小散主力梦



当时出现僵尸股的原因很多,主要可能是三点,一个是,2012年之前为了抑制经济过热和通胀,多次加息,市场流动性比较匮乏;再有就是当时新股发行量比较大,分流了不少存量资金。第三,和现在类似,2012年左右股市是价值投资的时代,白马蓝筹远远跑赢所谓概念股。而白马们本身资金量是比较大的,在存量博弈的时候,资金扎堆白马,必然会有大量股票得不到资金的关注,也就出现了僵尸化的现象。


其实说了这么多,大家可能发现,咦?这不和现在股市的局面非常类似吗?


暴哥觉得确实有很多类似的地方,在资金环境整体偏紧,没有大量增量资金进入的情况下,资金偏好白马(用避险或者厌恶风险来形容也可以),剩下的没有什么业绩的中小股票就会进入僵尸阶段。



不过呢,暴哥以为如今的股市和2012年时期还是有很大不同。


不同之处主要是两点,第一,从流动性来说,我们股市的环境越来越开放,尤其对于外资引入方面相比于2012年来说新增了很多机制,比如沪港通、深港通开通了,A股还纳入了MSCI,这些因素意味着A股外来的给养会变多,资金不再拘泥于本土。


而内部方面,整体利率环境要优于2012年,且养老金、社保等等资金逐步进入股市也是2012年不具备的条件。


第二,2012年之后,曾经因为股市低迷暂停过IPO,暴哥以为这一次可能不会出现暂停的情况。因为我们对资本市场的重视程度前所未有,甚至提出了资本强国的目标。这种诉求导致,接下来中国为了做大做强资本市场,势必会持续的完善股市上市和退市制度,充分发挥股市的融资功能。也就说新股不会停。



在这两个不同点的作用下,股市会发生什么呢?


长期来看,A股可能出现类似港股化的趋势。一大波没有长期投资价值的企业,会沦为僵尸股。如果我们的实际退市执行结果和香港市场类似(考虑到我们中国的国情,即使退市制度完善,也不见得退市率就会多高),那么僵尸股的出现其实等于是股市自我调节机制的结果。


而僵尸股的大量出现,并无妨碍股市走高,股指会在优质企业的作用下,在资金更多的集中于优质企业的作用下持续走高。


如果暴哥对于股市长期的判断准确的话,那么作为投资者,长期来看,我们也必须及时改变自己的投资偏好。


最后暴哥想说,不少人认为港股正在A股化,但A股何尝不是变得港股化呢?最终两地市场很可能越来越像,无论是估值还是投资偏好都将趋于一致。优质股票才会有溢价,所谓题材股概念股的市场则可能会越来越小,并逐渐沦为僵尸概念股。


切记,远离僵尸股!


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