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BTC硬币已实现价格分布

刘教链 刘教链 2023-09-23
号外:刘教链新作,欢迎点击阅读:
公众号「刘教链内参」8.16发表:《内参:Vitalik亲口承认几乎所有二层roll-up都有后门》。
公众号「刘教链Pro」8.16发表:《作为投资组合保险的比特币》。


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熟悉比特币底层机制的朋友都清楚,在比特币的区块链账本上,不是一个一个的比特币,而是一个一个的UTXO。技术术语叫做“未花费的交易输出”。教链称其为“比特硬币”或者BTC硬币。

目前比特币账本上总共约有1.3亿个BTC硬币。

一个有趣的问题是:这些硬币的购买价格是如何分布的呢?来自glassnode的一项研究数据正好给出了一些参考。

首先要明确的一点是,我们无法准确统计每个UTXO的真实买入价。因为大量的UTXO是在中心化交易所交易的,我们不太可能知道交易价格的数据。一个办法是统计所谓的已实现价格(Realized Price),就是当这个UTXO被生成的时候,当时BTC的市场价是多少,就认为这个UTXO的买入价是多少。很明显,这不是准确的成交价。但是也足够反映一定的问题。用这个价格来标定所有的UTXO,然后绘制分布图,就得到了下图。


其中横轴是价格,纵轴是硬币余额(单位:BTC)。蓝色是长期持有者,红色是短期持有者,灰色则是中心化交易所。

从这个图可以很清楚地看到,这些硬币可以被分成三个区间:

15000美刀以下:这些UTXO应该是很久很久没有动过了。我们知道,一旦动币,旧硬币就会被销毁,而新硬币则会被生成。自从2020年上个周期以来,BTC就没有再度低于15000美刀。因此,这些珍贵的硬币至少是2020年以前生成的。能够坚定持有这种硬币的人,一定是一个穿越周期的HODLer(坚定持有者)。

从过往数据额看这类人的行为模式,他们往往会在BTC价格突破前高(ATH)后出货套现。所以,如果接下去BTC要超越前高69000美刀的话,就会触发这些硬币的抛售。

15000美刀至30000美刀:在这个区间,既有长期持有者,也有短期交易者。目前比特币的横盘价格正是处于这个区间的上沿。

在本轮牛熊周期仍然坚持加仓的长线投资者,会依然在这个区间坚持定投、逢跌加仓(八字诀),从而成为这个熊市最坚实的托底者。

同样,这个区间内也充满了缺乏长期信仰,而仅为短期获利而交易的交易员。

正如教链曾经说的,前者推高底部,后者制造波动。

30000美刀以上:2021年牛市高位站岗的接盘侠。这里面有一部分是早有心里准备的长线投资仓位,但也有相当一部分是投机不成反被套、套住了又不舍得割肉的套牢仓位。这种仓位极其容易成为比特币在从3万刀向前高6.9万刀进发途中的阻力位。因为他们的心态往往是这样的:哇哈哈,熬了X年终于回本了,赶紧跑~

正所谓韭菜有三宝:追高买入,见底割肉,回本止盈。

而一旦市场越过了这个阻力区间,突破前高,就会打开上升空间。


* * * 刘教链 原创 * * * 
对本文所讲的UTXO相关知识还不熟悉的读者朋友,欢迎学习刘教链独家研发的音频课程《比特币原理》,链接:【刘教链比特币原理】30节课全目录(连载已完结)

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