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李宁安踏等服装品牌，受疫情影响大不大？

熊童子 HR实名俱乐部 2024-03-29
最近李宁等大厂陆续发布财报，简单了解一下服装这个行业，看看这两年疫情、电商对这个行业有多大影响。

一、全球服装大厂排名

小编收集全球和国内服装大厂2021营收数据，大家先把视野打开，这样才能了解国内服装品牌的市场地位，暂不细分运动、时尚、鞋等类目。

第一梯队，1000亿以上
1、耐克，约2830亿，（445.38 亿美元，同比增长19%，利润57亿美元)
2、Zara，约1946亿，（277亿欧元，同比增长35.8%，净利润32亿欧元）
3、阿迪达斯，约1489亿，（212.34亿欧元，同比增长15.18%，毛利107.65亿欧）
4、H&M ，约1343亿，（1989.67亿瑞典克朗），同比增8%）
5、优衣库，约1138亿，（21329亿日元，增长6.2%）
6、Gap ，约1062亿 （167亿美元，同比增长21%）

第二梯队，200亿以上
1、安踏，2021年半年营收228元，预计全年大概500多亿
2、李宁，全年225.72亿，同比增长56.1%，利润120亿
3、海澜之家，前三季度141亿元，预计全年190-200亿左右

第三梯队，100亿以上
1、森马， 154.19亿，同比增长1.41%，净利润14.86亿元
2、波司登，135.165亿，同比增长42.1%，净利润17亿元
3、特步，100.13亿元，同比增长22.5%，净利润9.08亿元
4、太平鸟，前三季度74.9亿，全年预计100亿元。

第四梯队，100亿以下
雅戈尔服装2020年营收57亿；361度2020年51亿；美特斯邦威2020年38亿元，七匹狼2020年33亿元，鸿星尔克2020年28亿…
 
——不知道大家看完这个榜单，有没有感觉到，不谈政治因素，纯粹以商业角度，单论营收规模，我们国内的服装品牌距离国际头牌，还是有非常大的距离，至少目前还没有1000亿的玩家。

而且，国内的服装厂商，有的转型有点“太快”了，像雅戈尔的房地产业务，营收占比越来越高，杉杉服饰，all in新能源电池行业决心也是非常大。

国内与国外大厂有两点明显的差距：

1、全球化品牌能力

国际大牌几乎都是能覆盖全球主要经济体的，不仅仅是欧美发达国家，他们也能非常强势的渗透到东南亚、中东，东欧这些发展中国家。品牌号召力、影响力是非常强的。
 
国内服装品牌的国际化之路，除了收购国外品牌，自有品牌全球化，还有很长的路。
 
目前消费类品牌的全球化，只有联想做到了，联想全球pc出货量第一、品牌全球影响力是实实在在的，尽管大家不太喜欢，其次是华为和小米。
 
2、抗疫情影响能力

从数据来看，明显受到疫情影响造成业绩缓慢增长的的国际大牌，是优衣库、H&M、阿迪达斯，听说阿迪达斯的东南亚代工厂，因为疫情开工不足，而优衣库是对日本市场过度依赖的，日本疫情反反复复，线下经营也受到明显影响。不过，优衣库净利润还是增长不错的。
 
H&M在中国遭受抵制后，业绩也有明显波动，中国市场份额从以前的全球前三退缩到全球第六。从门店数量来看，H&M中国门店数量大概占他们全球的10%。退一步说，他们即使真的放弃中国市场，每年还能保持1000亿元收入规模，是李宁的4-5倍，还是不容小觑。
 
就像韩国三星手机，各种原因下，他们基本算是放弃了中国市场的，但是，三星在全球出货手机量一直做到全球第一，无论是技术储备，还是全球供应链管理，三星依然都是头部大厂，这点值得大家注意。
 
所以，我们不能因为国内疫情控制好，上下游产业链齐全，服装出口数据持续走高，国内消费市场还在持续增长就盲目自信，放眼全球，我们品牌服装还有相当大的进步空间。
 
二、读李宁和安踏财报
 
重点来看李宁全年财报、安踏半年报，从而了解服装行业关键指标、运营策略，有一说一，他们的ppt做得比互联网公司的财报简报好看。
 
1、收入情况

李宁从2017年以来收入算平缓增长，2021年同比56%增速的确亮眼，全年收入225.7亿，服装、鞋品类几乎要双双过百亿。
 

再看安踏2021半年报，半年收入228亿，也是高增长55.5%，安踏、FILA品牌各占一般，半年度是百亿规模，全年即超200亿。

 
2、销售渠道

李宁电商渠道30%，略有增长，主要还是依赖传统的批发、零售渠道。
 

安踏电商渠道比李宁高，占比34%。而且安踏还开启DTC模式（Direct to Consumer）将线下门店的分销转直营。

根据财报披露，2020年，安踏启动DTC模式转型，在全国11个地区开展混合运营模式，涉及的安踏店约3500家，其中60%直营，40%由加盟商按照安踏的新运营标准运营。


李宁2021年，拥有7137家门店。


安踏2021年中，拥有超过11000家门店。


3、毛利率

李宁毛利率整体53%。


安踏毛利率整体63.2%。


4、人工成本

李宁员工成本开支占收入8%、研发占1.8%。

根据财报披露，2021年底，李宁集团有4019名雇员（集团公司3838人，子公司181人），零售门店的雇员应该都属于渠道的，如果这么算，李宁人均年产出高达565万，比不少互联网公司产出都高。


安踏员工成本开支占收入14.4%、研发占2.2%。

根据安踏财报披露，截止2021年6月30日，拥有员工47000人，这个数目显然是包括了门店人员，如果按2021年预估的500亿的收入，人均年产106万。这就比较接近服装行业的常识。

从数据来看，安踏的人工成本、研发还是比李宁投入更大一些。


三、业务经营重点

最后分享几张安踏、李宁各自的市场策略、经营侧重点，大家感受一下两个大厂的风格。

1、安踏最简略的战略地图。




2、李宁的核心策略与发展重点。







最后总结一下我们的观点：
1、疫情对于国内头部服装公司，线下门店肯定有影响，但在东京奥运会、北京奥运会等利好消息推动下，基本保持同比50%以上的增长。对国外影响更大一些。

2、电商渠道对于国内头部服装公司，业务贡献占比超过30%，没有一家公司能躲得开直播带货这场大浪潮。

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