岳屾山：以培训之名行非法经营之实

北京市岳成律师事务所律师 岳屾山：非法经营是说有一些行业或者有一些经营活动，像证券、投资、咨询业务，是需要取得相应批准才能从事的，如果没有获得批准，就有可能涉嫌非法经营罪，这在《刑法》第225条有明确规定。

具体到本案，不太懂证券市场，对报表、上市公司公告都不明白，给你讲规则、流程，怎么看报表，这叫知识培训，但咨询，一般来讲就是针对股市行情做相应分析，甚至给你建议如何操作，这两个是要分开的。案件中涉及的公司以培训之名，可能掺杂了业务咨询、投资咨询的内容，就涉及非法经营。

万喆：“黑嘴”猖獗 与市场“内幕交易情结”有关

财经评论员 万喆：分辨是培训还是咨询，最关键一点，就是它到底是不是跟交易直接有关。涉案公司在没有相关从业资质的情况下，给人透露一些所谓的内幕消息，各种分析，其实还是迎合了过去A股市场上小散户比较多，大家都有一种内幕交易情结，一买股票就去打听有没有内幕消息。实际上往往赔得非常惨，因为人家真有这种消息也不可能告诉你，人家就自己挣钱了。

万 喆：治理“黑嘴”是标 加强市场监管是本

财经评论员 万喆：这几年技术进步了，市场也变化了，你会发现“其他”里面的情况，可能比明确列出来的违法违规情况还要多，所以在加强监管上，一方面把篱笆要扎紧，另一方面要与时俱进，跟随技术的发展，包括现在大数据的发展，丰富和提升监管手段，这才是治本的王道。

 岳屾山：法规越严越细 “黑嘴”越少

北京市岳成律师事务所律师 岳屾山：最高法最高检新近出台的司法解释里，列举了各种操纵证券期货市场的情节，同时最后还列了一条“其他方法”，也就是说司法实践也是一个逐渐丰富和完善的过程，出现新的类型就要加进去。所以想要让“黑嘴”越来越少，法律建设层面、制度层面，就要越严越细才好。

同时，执法不能松懈。如果执法不严，10个人违规，9个人都跑掉了，可能大量人就涌入进来，秩序就会越来越乱；如果10个人违规9个人都被逮到，很多人就会恐惧违法违规的后果，减少以身试法的可能。

万 喆：民众金融素养提升应与治理同步

财经评论员 万喆：最早，金融是为少数人服务的，所以加强金融的包容性一度是重要议题，这也推动了后来的普惠金融等一系列做法；但在金融服务的广度达到一定程度后，普通民众虽然每天都能接触各种金融服务和产品，但相应的知识和能力又跟不上了。所以，现在提高金融素养，慢慢也在全球范围内被强调起来。在市场小散户比较多的格局下，除了要跟合规机构、专业机构合作，提升金融素养也要跟上。

岳屾山：“黑嘴”要治 投资者教育更要加强

北京市岳成律师事务所律师 岳屾山：对投资者，尤其是对小散户的教育要加强，尤其是风险教育，不能贪便宜的教育。在宣传上，要多用真实案例告诉民众，他们是如何被割韭菜的，那种说得特别悬、能给予你多大保障、能挣多少多少的，基本都应该提高警惕了。

现在不仅是证券市场，所有理财市场都存在这种情况，所以一般投资人参与市场，最好还是要选择更加专业合规的机构来进行。

万 喆：大力打击市场乱象 投资者才能恢复理性

财经评论员 万喆：投资者大部分都有羊群效应，或者说金融素养相对没那么高，这个时候大力打击乱象，不仅是让违法违规的人付出代价，也是给投资者一个清晰的判断：什么是假的，以及不能对暴利抱有期待。

当市场乱象比较多，同时付出代价又有限的时候，比如廖某之前操纵市场获利巨大，虽然处以巨额罚款，但在拒不缴纳的情况下还能比较滋润地继续搞所谓的培训，会在一定程度上形成负面示范，甚至助长其他乱象，这样投资者会越发难以判断。

来源：央视财经（ID:cctvyscj）

本文编辑：吕亭洁