中国“最活跃的钱”，汇聚在哪些城市？
近日，中国证券投资基金业协会公布了一重磅数据——城市私募基金管理规模。
关注本公号较久的朋友，应该都十分清楚，在进行城市比较时，我们经常用到一个叫“资金总量”（金融机构本外币各项存款余额）的指标，这个指标反映的是城市对于各行业资金的吸附能力，而且因为指标不受政策考核因素的干扰，所以极具参考性。
但同时“资金总量”指标也有个不好的地方，在城市比较时，可能一些“细节”上的差异就没办法体现，比如我们无法直观看出哪个城市更受高净值人群青睐。
而“城市私募基金管理规模”指标就具备此项功能，私募基金的高投资门槛（个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元），决定了投资私募基金的人群，往往是愿意承担较高风险及收益的高净值人群。总得来说，“城市私募基金管理规模”指标能够很好的反映出高净值人群对城市的偏好的程度。
我们先来看下区域/各城市之间具体数据情况：
数据来源：中国证券投资基金业协会，数据截至日为2018年3月底
通过上图的数据，我们可以得出如下结论：
一、目前全国城市中，能够称得上“超一流城市”的就只有北京跟上海。从这一指标排序来看，也可以看得出来，各城市的“私募基金管理规模”与前一阵子炒的沸热的“独角兽企业”数量呈现高度正相关。
在之前的“独角兽企业”数量上，北京是70家，高居榜首；上海是36家，排在第二。从资金总量上来看，北京的资金总量是上海的1.3倍。这也说明，北京属于“通吃型”的超一流城市，而上海的优势则是与其他城市/区域拉开了较大差距，从“私募基金管理规模”这一指标就可以看出，排在第二的上海约是排在第三的深圳的1.5倍。
二、在这一指标上，广州极大可能又输给了杭州。从图表数据中可以看出，浙江在不含宁波的情况下基金管理规模是6904亿，广东在不包含深圳的情况下只有4812亿。所以不难推断出，广州在私募基金这块，很可能也已经逊色于杭州。
在过往的分析对比中，杭州在“上市公司数量”、“独角兽企业数量”、“富豪数量”、“发明专利数量”、“固定资产投资总额”等指标中已经超越广州，现在又一新指标超越广州，确实值得广州警醒了。
当然，从综合优势来看目前广州相比杭州的优势仍在，无论是在“行政定位”、还是其他总量经济指标，比如资金总量、GDP、财政收入、小学生人数等，杭州与广州都还有较大差距。虽然杭州近几年确实有在“奔腾”的感觉，但是瘦死的骆驼总会比马大，更何况现在并不能说明骆驼已到老年。
三、我们再来看下在这一项指标中排在第三的深圳，对于排在前面的北京、上海只能望其项背，差距确实存在，但同时深圳与排在后面的省份/城市，也是同样的，目前“国内活跃的钱”的流向，除了北京、上海以外，也没有其他城市能够对深圳构成较大威胁。
通过京沪深发布的2020年常住人口控制规划以及2017年常住人口情况，我们可以推算出，近几年京沪深的人口增长空间。而人口情况往往是城市发展最基本“要素”，若是从人口情况来看的话，相比于北京、上海的人口趋向于饱和，深圳的人口还有较大空间，人口增长空间对于其他指标也有较大刺激作用，未来与上海、北京的差距很有可能进一步缩小。
四、二线城市被“最活跃的钱”所青睐的城市是天津，估计绝大多数网友都没想到。在大众印象中，天津一直是作为北京“后花园”般的存在，承接着北京太多的溢出产业。其实不止如此，被大众所忽视的还有天津的“金融底子”：
天津在上世纪二、三十年代，当各城市对各种金融机构还是一种奢求时，天津早已经汇集了中外银行、保险、银号、钱庄等金融机构，而且当时著名的“北四行”中有三家的总部也是在天津，那时候天津的金融街一直都有“小华尔街”的称呼，天津也一度成为与上海相呼应的北方金融中心。
天津的金融底子是一方面，除此之外天津还有一个很大的“小确幸”，由于南北经济的不平衡，而北方只有京津两个发达的大城市，所以无论是自贸区还是金融特许等各种政策，几乎都是在天津“先试先行”，比如天津的金融资产交易所就是全国首家资产交易所，而后在到其他城市推行。再比如《金融改革创新工作指导》、《外汇改革试点实施细则》等政策方案，也都是率先在天津试点。
天津上世纪初叶建造的大型金融机构
五、安徽、西藏、新疆三个省份的私募基金管理规模令人惊讶！但当我们看看这两个省份的税收减免政策后，就可以释然了。
先说西藏、新疆地区，西藏、新疆地区因为上市资源少，所以证监会和地方政府对未来有潜力上市的企业都会有较大支持力度，这一点在税收优惠上就十分明显。内地的企业所得税率一般为25%，但西藏的企业所得税率仅为9%，而且当企业缴税总额在200万、500万、1000万以上时，还会有不同程度减免。新疆更是疯狂：给予自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起企业所得税五年免征优惠
安徽能够在这项指标中取得如此成绩，一方面也是因为税收减免（跟西藏、新疆比力度要小得多，但在同类型区域中还是有优势）：
但还有尤为重要的一点也不容忽视，那就是南京对安徽芜湖地区的发展，确实起到了举足轻重的作用。
笔者统计了安徽各区域，私募基金公司的分布情况，意料之中合肥市排在第一，但是芜湖在“私募基金公司”数量上，远远超过了省内其他城市排在第二，着实令人意外，说明江苏省会南京确实对安徽的“临京”城市起到了带动作用，南京什么时候在考虑照顾下安徽的马鞍山跟滁州？
安徽省私募基金公司分布情况
六、高净值人群看好的区域在前面已经提到。我们再来看下高净值人群，相对来说不那么看好的区域。
从图表数据可以看出，“高净值人群”不那么看好的区域，基本集中在以下地区：东北地区、偏远内陆地区（青海、甘肃、内蒙古等）、产业结构较为单一的地区（山西、海南等）。
而高净值人群不那么看好的区域，基本上与人口流动情况也是高度一致的，上面提到的几个区域，刚好也是“小学生人数”流失较为严重的几个省份。
七、在中国，钱基本上是跟着权在走。就拿北京-上海、天津-宁波来讲，从私募基金公司数量上来看上海、宁波要远远要高于北京与天津，但是管理的金额，北京、天津却要远远高于上海和跟宁波。
所以在分析城市竞争力时也是一样，权利越大的城市对周边城市的影响可能会远远高于经济越发达的城市，这明显的例子就是天津跟苏州，从城市影响力来看，天津受到北京的影响也会远远高于苏州受到上海的影响。
最后，附上私募分布完整数据图：
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