昨天，英国新任财政大臣紧急宣布停止“减税新政”，随后，美元指数下挫，美股大涨，全球股市普遍大涨。英国这一次的“减税新政”，本意是寄希望通过一次疯狂的财政宽松（推高财政赤字），直接或间接稳住经济，从而应对本轮由俄乌战争带来的经济衰退。从经济角度讲，特拉斯的“减税新政”，如果操作得当，可以起到这两年日本经济维稳的效果——通过日元贬值稳住资产价格、继而稳住经济基本盘（日元今年贬值超过30%，日本股市今年跌幅在主要经济体中最少）。而要想复制日本经济维稳的路径，这在全球动荡中，尽管是次优选择，事实也是不容易的。因为，这至少需要两个前提——一是实体经济（高端制造业）要稳，实体稳，资本不至少超大幅度外流；二是通胀相对可控，通胀可控可以给财政宽松或货币宽松预留空间。论实体经济，英国远远比不上日本，基于离岸金融构筑的表面繁荣，稍有风吹草动就会选择撤离跑路（比如李嘉诚家族），更不要说猛烈的“减税新政”必然加剧英镑贬值预期了。论通胀相对可控，这个更不要说了，虽然英国的能源自给率高于欧盟的德国和法国，但是，俄乌战争事实还是大大推高了英国的通胀，最近几个月，英国通胀率一直处于10%左右（为近40年新高）。前提条件不具备、却又大搞“减税新政”，这说明了搞极端右翼运动起家的特拉斯，真正搞起经济还是缺少基本常识，所以，现在被打脸、被迫道歉、被迫更换财政大臣并紧急叫停“减税改革”，这就再正常不过了。现在的欧洲经济，以德国、法国、英国为代表，在俄乌战争升级、美元持续疯狂加息之下，已经陷入到进退失据的窘迫之境。在俄乌战争爆发之前，德国依靠强大的制造业（尤其是汽车制造）一直过得不错，法国依靠航空科技（空客）和核电、英国依靠离岸金融等也能勉强保持经济稳定。但是，在今年俄乌战争+美元疯狂加息的双重打击之下，德国和法国的实体经济遭受重创，德国的汽车出口甚至首次被中国赶超，英国的离岸金融红利也已彻底不复存在。在经济不稳、民怨四起之下，德法主导的欧盟选择了跟进美联储加息75个基点，以试图稳定汇率、压制通胀预期、并缓解资本外流，但是，此举让本已不堪的欧盟经济雪上加霜。英国选择了另一条道路，试图通过大规模的“减税新政”稳住经济，但这仅仅测试了约10天就彻底宣告失败，因为，重点依靠离岸金融的英国，根本无法承受避险套利资本批量撤离的后果。为了应对经济和金融危机，德法英选择了两条应对路径，一条显示并不成功，另一条已经宣告彻底失败。这两条路都走不通，这基本可以证明，在俄乌战争不结束、在美元疯狂加息不停止之下，整个欧洲距离经济和金融危机只会越来越近。伴随着欧洲经济和金融危机的越来越近，美欧之间的不协调、以及互搏也将逐渐突显。注意观察的话，最近两三个月欧洲主要国家右翼保守力量的上升（甚至主政）、默克尔的露面讲话、马克龙对俄态度的温和，都已经彰显出美欧之间的不协调，尤其是欧洲右翼保守力量的上升，美国更是反对的。基于当下，如果俄乌战争持续，如果美国疯狂加息持续，那么，可以确定的是，欧洲经济和欧洲金融必将进一步向危机边缘推进。而伴随着危机边缘的临近，美欧之间的不协调必将加剧，美欧之间的互搏也必将爆发，因为，对于德法英欧洲大国而言，保持内部基本稳定这是“外部政治共识（击垮俄罗斯）”的最基本条件。一旦欧洲大国内部基本稳定不保，美欧之间的“外部政治共识”也就彻底不存在的。但基于目前的局势，欧洲大国要保持内部基本稳定，要么俄乌战争尽快结束（当然，最好是俄罗斯认输），要么是美国向欧洲大国启动大规模的经济输血——当然，这两者，短期内都是不可能看到的。上一次，欧盟大幅度加息，美元指数两连挫，美股三连阳，全球股市三天向好。这一次，英国紧急叫停减税新政，美元指数已挫一日，美股暴涨一天，且看明天。• 市场预判：5分，中。评分区间：3-9分，评分标准是稍左侧逻辑预判未来1个月的市场。在震荡市，连续大跌后评分会高，连续大涨后评分会低。• 主要持仓：港股医疗器械（约15％）、工模具钢（约15％）、新能源和半导体设备（约10％）、核生化核防护（约10％）。
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