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准备就绪!下周一,正式启动

文琳资讯 2024-04-11

作 者丨雷晨

编 辑丨姜诗蔷

图 源丨视觉中国


为推进债券市场高质量发展,提升市场活力,完善价格发现机制,近年来,证监会持续指导沪深交易所加强债券二级市场建设有关工作。


2月3日晚,证监会发布公告称,目前,债券做市业务各项准备工作已全部就绪,将于2月6日正式启动,首批共有12家证券公司参与做市。


证监会称,推出债券做市业务,一方面有利于降低流动性溢价和债券发行成本,完善交易所债券市场功能,进一步发挥债券市场对实体经济的支持作用;另一方面有利于提高定价效率,形成能更加准确反映市场供求关系的债券收益率曲线,为市场定价提供基准参考。


下一步,证监会将认真贯彻落实党的二十大提出的“健全资本市场功能,提高直接融资比重”的部署,持续加强交易所债券市场建设,指导沪深交易所平稳有序开展债券做市业务,更好服务经济高质量发展。


同日,上交所、深交所相继发布公告称,已完成各项准备工作,债券做市交易业务将于2月6日正式启动。首批12家做市商均已完成业务准备,将正式进场提供债券做市服务。


上交所表示,债券做市业务上线,旨在通过发挥做市商市场价格发现能力等方面的重要作用,为债券市场提供流动性,激发二级市场活力,通过提升二级市场流动性,降低融资成本,强化债券市场风险定价和资源配置的基础性功能,是上交所持续加强买方市场建设的重要一环。


深交所表示,引入债券做市商制度是深交所加强债券市场基础设施建设的又一重要举措,有助于进一步提升市场定价效率,推动债券市场高质量发展。


据上交所披露,首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券等12家证券公司。


自2015年公司债券发行制度改革以来,上交所债券市场蓬勃发展,市场规模迅速增长,截至2022年12月31日托管量已达15.94万亿元,年交易量达到380.2万亿元,吸引了银行、基金、保险、券商等各类投资者的广泛参与。


2022年1月,上交所发布新债券交易规则,并同时发布了债券做市业务指引,为债券做市提供了制度基础。


近期,上交所对拟参加债券做市的证券公司进行了做市技术验收,并组织证券公司开展债券做市业务专项技术测试。首批做市标的包括利率债券和高等级信用债基准做市品种。此外,各家做市商还可以自选做市标的。


值得一提的是,围绕做市标的,中证指数有限公司开发了“上证基准做市国债指数”和“上证基准做市公司债指数”,并已于2月3日正式发布公告,指数标的券为上交所基准做市债券。


深交所方面介绍道,2022年1月,深交所在总结借鉴基金、衍生品业务流动性支持机制运行经验的基础上,制定并发布《债券交易业务指引第3号——债券做市》及配套指南,规范市场机构有序开展债券做市业务。


其中,结合债券市场特点引入分层机制,债券做市商可自主选择作为主做市商为基准做市债券品种提供持续做市服务,也可以选择作为一般做市商为自选债券品种开展做市业务。


为引导市场各方积极报价、提高做市效率,深交所发布了基准做市品种清单,以最新一期清单为例,包含186只债券,涵盖国债、地方债、政策性金融债、政府机构债和信用债等主流债券品种。


深交所指出,债券做市商可综合运用匹配、点击、询价等多种交易方式提供做市交易报价,还可以利用协商成交合并申报功能实现两笔买卖交易轧差,降低做市成本。前期深交所已推出债券借贷业务,有助于丰富做市商头寸管理措施,便利做市业务开展。


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