信创热点 | 这个月信创领域究竟发生了什么？自主可控进入加速期

刘高畅/安鹏信创纵横 2022-07-03

收录于合集 #科技创新 22个

报告要点

本周申万计算机指数微跌0.53%。近期全球受疫情影响的担忧正逐步消化，北京复工带动计算机q2业绩确定景气加速，考虑信创等景气产业趋势与核心公司卡位，当下行业具备优质投资机会。中期来看，我们认为计算机机会延续，原因有四：1）经过对五十家上市公司的沟通调研，无论是下游需求还是远程办公影响都较小，云办公/电商/医疗信息化受益于疫情。2）中期五大主线5G应用、信创、云计算、医疗、金融IT共振，极佳产业加速点。3）疫情对全球经济压力会推动逆周期政策不断演进，历史上这个阶段为计算机Beta最佳时间。4）中国对疫情管控形成表率，将提升世界影响力与产业全球化能力。本周华为出口管制再升级，运营商、政府陆续开启服务器集采，国产化服务器在信创市场不断突破。除运营商外，金融等关键行业国产化步伐加速，行业信创进入实质性阶段！行业突破，叠加政府采购，2020年信创产业出货量有望超预期！

运营商集中开启服务器采购招标，行业信创进入实质性阶段。5月7日，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。其中国产化（华为鲲鹏CPU+中科曙光海光CPU）需求为11185台，占比19.9%。电信+移动的需求释放，同时联通已经发布20年集采前的专项测试，采购计划已经明确。再次印证了2020年运营商集采大年将拉动服务器需求迎来拐点的说法。预计中国移动下半年大概率开展第二次招标，行业需求将持续释放。
海光芯片连续中标，在信创市场获得突破。5月15日，根据中国政府采购网，中科可控信息产业有限公司中标国家机关采购，金额为3.53亿元。中国电信叠加中标国家核心机关的采购，佐证海光芯片在信创领域能力。
美国升级出口管制，鲲鹏计算产业加速打造生态版图。5月15日，美商务部公告将延长华为的供货临时许可证90天至8月14日。同时，美方计划修改EAR（出口管制条例），扩大实体清单管制范围。华为或其实体名单上的关联公司设计的芯片等产品，若采用了管控名录内的设备在美国境外生产，需要在进出口时申请许可证。华为将投入30亿元用于发展和支持鲲鹏产业生态，同时华为还将会邀请全国企业一起打造华为鲲鹏计算机产业生态。
统信UOS首次线上产品发布会，国产操作系统再进一步。统信UOS首次线上产品发布会，发布了统信UOS产品体系：统信桌面操作系统，统信服务器操作系统，统信专用设备操作系统。
金融等多个关键行业加入国产化加速步伐。中央政治局第十三次集体学习指出，要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。
投资建议：华为出口管制再升级，运营商、政府陆续开启服务器集采，国产化服务器在信创市场不断突破。除运营商外，金融等关键行业国产化步伐加速，行业信创进入实质性阶段！行业突破，叠加政府采购，2020年信创产业出货量有望超预期：1、国产化芯片持续证明自主能力：中科曙光。2、操作系统格局大趋势明晰：中国软件、诚迈科技。3、基础软件与应用软件产业：金山办公、宝兰德、东方通、中孚信息、北信源。4、集成与整机厂商：常山北明、太极股份、神州数码、东华软件、中国软件、中国长城。5、网络安全类受益公司：安恒信息、格尔软件、启明星辰、卫士通、南洋股份、绿盟科技。

风险提示：贸易摩擦加剧；财政支出不及预期；金融监管影响金融创新；经济下行超预期。

报告正文

一、这个月信创发生了什么？

本周申万计算机指数微跌0.53%。近期全球受疫情影响的担忧正逐步消化，北京复工带动计算机q2业绩确定景气加速，考虑信创等景气产业趋势与核心公司卡位，当下行业具备优质投资机会。中期来看，我们认为计算机机会延续，原因有四：1）经过对五十家上市公司的沟通调研，无论是下游需求还是远程办公影响都较小，云办公/电商/医疗信息化受益于疫情。2）中期五大主线5G应用、信创、云计算、医疗、金融IT共振，极佳产业加速点。3）疫情对全球经济压力会推动逆周期政策不断演进，历史上这个阶段为计算机Beta最佳时间。4）中国对疫情管控形成表率，将提升世界影响力与产业全球化能力。本周华为出口管制再升级，运营商、政府陆续开启服务器集采，国产化服务器在信创市场不断突破。除运营商外，金融等关键行业国产化步伐加速，行业信创进入实质性阶段！行业突破，叠加政府采购，2020年信创产业出货量有望超预期！

运营商集中开启服务器采购招标，行业信创进入实质性阶段

电信采购首次将国产化服务器单独列入招标目录。5月7日，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。公告显示，本次集采共分为8个标包，共计56314台。其中，I系列是指CPU类型为采用第二代Intel至强可扩展处理器Gold系列或者Silver系列芯片的服务器，I系列服务器共集采44731台。A系列是指CPU类型为第二代AMD EPYC 7002系列处理器，A系列服务器共集采398台。H系列是指CPU类型为鲲鹏 920系列处理器或Hygon Dhyana系列处理器，H系列服务器共集采11185台。

国产化服务器需求占比近20%。Intel的CPU服务器需求为44731台，占比79.4%；AMD芯片服务器需求为398台，占比0.7%；国产化（华为鲲鹏CPU+中科曙光海光CPU）需求为11185台，占比19.9%。其中国产化产品的需求主要集中在双路服务器，也有一部分人工智能服务器采用华为鲲鹏920思路CPU芯片加昇腾AI芯片，海光CPU则搭配英伟达GPU。中国移动2020年服务器集采，预计国产化服务器也将占据一定份额。2020年4月14日，《中国移动2020年PC服务器集中采购项目》招标公告发布。采购满足期为半年，采购规模共计138,272台，划分为7个标包。其中1家中标：分配比例为100%，2家中标：分配比例为70%：30%；3家中标：分配比例为50%：30%：20%。

预计中国联通也将开启采购，国产化服务器行业需求将持续释放。电信+移动的需求释放，同时联通已经发布20年集采前的专项测试，采购计划已经明确。再次印证了2020年运营商集采大年将拉动服务器需求迎来拐点的说法。预计中国移动下半年大概率开展第二次招标，行业需求将持续释放。

海光芯片连续中标，在信创市场获得突破

海光芯片服务器再次中标国家机关采购。5月15日，根据中国政府采购网，中科可控信息产业有限公司中标国家机关采购，金额为3.53亿元。根据中标成交标的信息，以H620-G30服务器为主，金额占比超过60%。该型号主要为海光芯片的两路服务器，根据配置高低，单价区间在2万至9万的范围。此次中标国家核心机关的采购，更佐证海光芯片在信创领域地位，同时价格区间也是正常范围，验证市场化打单能力。

海光芯片服务器大份额中标电信集采，芯片国产化进程提速。1）前期运营商中标是海光芯片逐步突破关键行业细分应用的佐证。早在2019年10月，中国移动2019年至2020年PC服务器集中采购（第一批次）公布的中标情况显示，第6标包主要为国产芯片服务器，中科系公司份额达到50%，华为份额达到30%。2）2020年5月7号，根据中国电信公告的服务器集采项目情况，共分为8个标包，共计56314台。其中，H系列是指CPU类型为鲲鹏 920系列处理器或Hygon Dhyana系列处理器，H系列服务器共集采11185台。虽然华为长期深耕运营商领域，但考虑海光芯片在性能、生态和安全方面的综合优势，我们预计海光在该标包的份额不低于50%。2019年仅为信创产业试点阶段，近期海光再次大额中标电信，表明前期试点结果获客户认可。预计随着今年下半年芯片流片切换顺利，海光在各大行业的应用有望陆续落地。且对比两次采购，基于国产芯片服务器数量比例由15%上升至20%，表明关键行业的芯片国产化进程提速。定增48亿元发力国产芯片高性能计算相关核心技术，信创战略升级迈出关键一步。4月23日公司公告定增预案，募集资金不超过为47.80亿元，募投项目为：基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目（20亿元），高端计算机IO模块研发及产业化项目（9.2亿元），高端计算机内置主动管控固件研发项目（4.8亿元），以及补充流动资金（13.8亿元）。我们认为此次定增预案募资金额较大、募投项目为关键核心技术，有望推动国产处理器芯片的产业化，构建“芯片设计与制造、整机系统、软件生态、应用服务”完整创新链和产业链，是公司战略发力信创领域的关键一步。

海光芯片流片或顺利切换，信创产业趋势下有望核心受益。1）海光x86架构CPU芯片前期获得AMD的Zen架构授权，逐步实现自主研发。x86架构生态成熟、芯片技术起点高，近期海光芯片在全球测试数据库展现一流性能。2）2019年海光实现营业收入3.90亿元，同比增长245%，净利润0.60亿元（2018年为亏损0.36亿元）。按照单片五千元估算出货量达到8万片，佐证前期已顺利量产。3）预计后续芯片加工环节将向亚太地区转移，主要代工厂为台积电、三星和中芯国际。考虑14nm工艺已经成熟，并且格罗方德和三星技术来源相同，预计2020年有望顺利实现切换。4）国内信创产业拥有庞大产业链，而CPU是IT基础设施的核心。公司旗下海光是国内x86架构顶级芯片领军供应商，并且2017年昆山百万产能自主可控服务器生产基地启动，2019年海峡星云海光整机的重大产业化项目基地落地，两大信创服务器产业基地确保未来产能发力。另外，公司基于龙芯处理器的信创产品线亦全国领先。随着国内信创产业趋势不断强化，公司有望核心受益。

美国升级出口管制，鲲鹏计算产业加速打造生态版图

美国升级出口管制。5月15日，美商务部公告将延长华为的供货临时许可证90天至8月14日。同时，美方计划修改EAR（出口管制条例），扩大实体清单管制范围。华为或其实体名单上的关联公司设计的芯片等产品，若采用了管控名录内的设备在美国境外生产，需要在进出口时申请许可证。同时美商务部称，在本条例生效后的120天内，相关晶圆厂给伟华出货不受影响。

华为将投入30亿用于发展和支持鲲鹏生态。根据目前华为官方规划显示，华为不仅仅会投入高达30亿元用于发展和支持鲲鹏产业生态，同时华为还将会邀请全国企业一起打造华为鲲鹏计算机产业生态，华为鲲鹏生态项目作为华为目前最安全可靠的软硬件开发平台，华为鲲鹏云不仅仅采用了自研鲲鹏处理器为核心，华为鲲鹏产业生态将会引领多样性计算时代发展的计算产业体系，为云计算、大数据、物联网、人工智能、边缘计算等提供强大的算力支撑，可以说华为鲲鹏生态是华为全力打造的一个行业全栈平台，从PC开始，到服务器、存储、操作系统；以及会考虑到的各种中间件、数据库等等，这些都是直接基于鲲鹏处理器所构建的产业生态。

鲲鹏和昇腾处理器作为鲲鹏计算产业的发展核心与根基，在不断迭代的过程中逐渐提升竞争力。鲲鹏处理器代表通用算力，包括服务器和PC机芯片。据悉，其鲲鹏920的性能比业界主流处理器高25%，内存带宽高46%。同时，鲲鹏920还将CPU、桥片、网络和磁盘控制器集成在一起，是业界集成度领先的数据中心处理器。

昇腾处理器则代表AI算力，包括深度学习训练和推理芯片。其中，昇腾910主打训练，浮点运算能力为256 TFLOPS，是英伟达Tesla V100 GPU的2倍；而主打推理的昇腾310，性能为16 TOPS，功耗为8W。

硬件：重塑硬件价值分配体系，提升整机厂商盈利水平

服务器及部件：服务器是计算产业的基础产品，为全球计算产业提供强大的算力支持，是推动企业数字化转型以及云计算、人工智能、物联网、边缘计算等新兴技术发展的重要载体。到2023年，全球服务器市场空间1121.3亿美元，5年复合增长率3.7%。中国服务器市场空间339.7亿美元，5年复合增长率12.4%，占比超过全球市场的30%。快速增长的市场需求，驱动新计算架构服务器快速兴起，为不同行业和应用场景提供最优解决方案。企业存储设备：2023年，全球企业存储设备市场311.0亿美元，5年复合增长率1.0%。中国外置存储市场空间60亿美元，5年复合增长率6.9%。新的计算平台将给存储供应商提供更多的选择，新的生态系统也有助于存储软件供应商以及开发人员构建更丰富的产品和解决方案。

软件：新计算平台的出现，将改变新兴市场长期以来重硬件轻软件的局面，重塑软件价值体系，让软件回归到应有的重要地位

基础软件市场：到2023年，全球系统基础架构软件市场空间1524.7亿美元，5年复合增长率5.3%，中国基础软件市场拥有更大的活力和增长潜力。在操作系统软件、虚拟化软件等市场，新计算平台的出现，为厂商带来了更大的发展空间。数据库软件市场：到2023年，全球数据库市场空间568.6亿美元，5年复合增长率7.5%。中国数据库市场空间39.8亿美元，5年复合增长率26.9%。云化、非关系型、多模、时序、图等新型数据库技术的快速发展，给数据库市场带来新的挑战和机会。中间件市场：到2023年，全球中间件市场空间434亿美元，5年复合增长率10.3%。中国中间件市场空间13.6亿美元，5年复合增长率15.7%。用户对于基于云的分布式应用服务、消息队列等中间件工具的需求不断增长，将会促进中间件市场的快速发展。大数据平台软件市场：到2023年，全球大数据平台软件市场空间410亿美元，5年复合增长率15.6%。中国大数据平台软件市场空间26.6亿美元，5年复合增长率44.7%。短视频、自媒体、VR/AR、IoT、安防等业务快速兴起，数据分析、数据治理，数据挖掘成为企业业务增长的引擎，数据成为企业的核心资产和新的增长动力。政府、企业纷纷设立专职机构规划和发展数据业务，给大数据软件厂家带来现实的市场机会。企业应用软件市场：到2023年，全球企业应用软件市场空间4020.2亿美元， 5年复合增长率8.2%，中国企业应用软件市场空间155.8亿美元，5年复合增长率 11.7%。企业软件存在厂家多且分散，区域属性和行业属性强，定制化程度高等情况。随着新计算平台的出现，相关的开发环境、操作系统等平台都能达到高度的兼容，会建立一系列行业标准和模式，将促使企业应用软件走向一定程度的集中，现有格局必然被打破，出现新的行业领先者。

华为与合作伙伴主要是以行业、区域、联盟和社区这四个角度来构建生态：1、华为沃土2.0计划：鲲鹏计算产业以行业聚合应用，以联合各个行业的合作伙伴一同打造完整的产业生态链，以及具有竞争力的解决方案。其包括鲲鹏高校人才计划、激励升级和联盟升级等。2、开发者：鲲鹏计算产业为开发者提供了鲲鹏社区、openEuler社区和高校鲲鹏/昇腾培训课程等，以社区生态的模式逐步发展开发者。3、产业联盟：鲲鹏计算产业联合绿色计算产业联盟、边缘计算产业联盟等组织，制定了开发的软硬件标准体系，通过以联盟孵化行业标准的形式促进产业的健康发展。4、行业合作伙伴联合创新与认证：以区域整合产业，鲲鹏计算产业在数据库、云端、PC/服务器和服务器操作系统方面，将资源与业界共享，让合作伙伴根据自身特点打造与本区域相契合的鲲鹏产业。

鲲鹏计算产业作为国产化的主力军，行业应用正在数字化和行业的结合向纵深发展。制造业从大规模传统制造走向大规模智能制造；服务业（如金融、电信、医疗）从简单服务走向综合服务；公共事业从被动服务走向主动服务（如政府、交通）。行业从端到端打通各种数据，实现行业自身服务升级的同时，提升效率、降低运营成本和快速迭代成为各行各业对IT技术、计算产业的基础诉求。

统信UOS首次线上产品发布会，国产操作系统再进一步

5月15日，统信软件成功举办了“同心·同行 2020统信UOS新产品线上发布会”，主管部门领导、专家学者、合作伙伴、用户单位、权威媒体等80000余人次在线见证了统信UOS新产品的发布。大会上，中国科学院软件研究所研究员黄涛、统信软件董事长王继平、统信软件总经理刘闻欢、统信软件高级副总经理张磊携手共同发布了统信UOS产品体系：统信桌面操作系统，统信服务器操作系统，统信专用设备操作系统。统信桌面操作系统包含自主研发的桌面环境、几十款原创应用、众多来自应用厂商和开源社区的原生应用软件；支持全CPU架构的笔记本、台式机、一体机和工作站，能够满足用户的日常办公和娱乐需求。统信服务器操作系统在桌面版的基础上向用户的业务平台提供标准化服务，以及虚拟化、云计算等应用场景支撑；支持主流商业和开源数据库、中间件产品，支持各种云平台产品；具备优秀的可靠性、高度的可用性、良好的可维护性，满足业务拓展和容灾需求的高可用和分布式支撑。统信专用设备操作系统在桌面版的基础上针对专用设备应用场景进行系统裁剪和个性化定制；具备可靠的稳定性、优异的性能，可满足诸如金融自服设备、网络安全设备等应用场景。

金融等多个关键行业加入国产化加速步伐

金融业关键信息基础设施加速国产化。中央政治局第十三次集体学习指出，要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。腾讯云TDSQL 金融政企用户突破600家。5月14日，腾讯云对外透露TDSQL数据库的金融政企用户数突破600家。作为一款腾讯自主研发的金融级数据库，2019年，张家港行基于国产金融级自主可控数据库腾讯TDSQL打造的新一代核心业务系统，成功上线后便成为业界关注的焦点。将银行传统核心系统数据库迁移到腾讯云TDSQL数据库后实现了代差级的降本增效，张家港行也因此成为全国首家在银行传统核心系统中采用国产分布式数据库的传统银行。张家港行通过联合腾讯云及系统建设方长亮科技，充分结合银行传统业务与互联网业务的场景差异，对业务逻辑进行重新设计，完成了新一代核心系统应用兼容性改造和数据库升级优化。同时，依托TDSQL提供异构数据库同步方案，三方还实施了TDSQL和集中式数据库数据准实时同步的策略，作为兜底方案。

腾讯云TDSQL 提升金融信息技术安全可控能力。腾讯TDSQL技术负责人介绍，完善的产品和技术生态服务，才能多方面解决用户痛点。TDSQL在实现99.999%金融级高可用、超高并发性能、高可靠以及数据强一致、企业级安全性、水平扩展等能力的基础上，还提供包括稳健高效的多源同步数据库迁移服务方案，和“赤兔”自动化平台和“扁鹊”智能DBA诊断系统等产品生态服务，帮助客户更安全、高效地解决云数据库运维问题。此外，基于国产化自主可控，TDSQL在帮助客户提升技术性能的同时，极大地降低IT硬件成本，并提升金融信息技术安全可控能力。截至目前，目前TDSQL已经为600+机构提供数据库服务，客户包括张家港行、微众银行、深圳地铁、广汽集团，以及多家头部股份制银行与省部级政务机构等，行业覆盖计费、第三方支付、银行、保险、证券、物联网、政务等领域，助力客户业务从国外商业数据库切换为自主可控的分布式数据库。

三、风险提示

贸易摩擦加剧：贸易摩擦特别是科技制裁影响相关行业发展。

财政支出不及预期：近年政府财政状况较为紧张，影响相关部门对IT解决方案采购进度。

金融监管影响金融创新：监管如果持续加强，将对金融创新业务开展形成负面影响，如消费金融、支付等领域。

经济下行超预期：宏观经济面临下行的趋势，如果超预期下行，可能影响企业整体投资。

具体分析详见2020年5月16日发布的《计算机：这个月信创发生了什么》报告

分析师刘高畅分析师执业编号S0680518090001

分析师安鹏分析师执业编号S0680519030002

分析师杨然分析师执业编号S0680518050002

特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

重要声明：本订阅号是国盛证券计算机团队设立的。本订阅号不是国盛计算机团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

—— The End ——

延伸阅读

“信创”：研究框架 200页（附：PPT下载方式）

当“信创”与“新基建”不期而遇，万亿级风口你准备好了吗？

信创基础软硬件行业深度报告 | 开源、迁移、上云、生态

信创背景下，中国云计算市场谁主沉浮？

“新基建”下的信创行业发展机遇

《信创政务云应用软件质量测评规范（试行）》发布

信创根基，国之重器 | 原文可下载

万亿级别的信创产业瑞友国产化参与其中哪一环

2020年信创企业50强

院士倪光南：网信的常态化：自主、可靠、可控