查看原文
其他

众安保险,这个300亿巨婴何时才能断奶?|事件分析

2016-04-29 事件分析  OF 爱分析ifenxi

众安保险昨日发布了2015年报,全年原保费收入22.83亿元,同比激增188%。同日,保监会披露,众安保险2016年一季度原保费收入6.04亿元,位列财险公司第29位,但同比增速已下滑至93%。 

顶着第一张互联网保险牌照光环登场,众安在腾讯、阿里、平安三马保驾之下极速发展。只是,成立已有2年半之久,依旧难以脱离三马庇护独立生存。众安保险何日才能具有自身造血功能?

股东资源喂出来的巨婴

互联网保险牌照迄今只发了4张,众安保险一骑绝尘。依托出色的业绩和牌照的稀缺性,众安保险以298亿估值位列爱分析中国互联网金融企业估值榜第6位。

从保费来源分析,众安保险对于蚂蚁金服、携程等股东依赖严重。以退货险为代表的网购险是众安保险第一大收入来源,占比6成。退货险主要来自与天猫、淘宝等电商平台合作,去年双11一天网购险保费收入便达1.28亿。意外伤害保险去年贡献了12%的保费,而这大部分源于与携程合作的航空险。

对此,众安保险认识清醒,2016年制定的目标是对阿里依赖度降至40%。 

资产管理方面,众安保险完全甩手给股东中国平安。截止2015年底,众安保险委托中国平安管理的资产规模约68亿,并带来6亿投资收益。

股东对于众安保险的支撑

下注车险 平安话语权提升 

最近半年,阿里先是披露拟12亿收购国泰财险60%股权,后是计划与中国太平合作发起阿里健康保险股份有限公司。阿里的一系列动作表明了其在保险领域自建平台的决心,过去众安享有的资源特权不再。由此看来,众安降低对于阿里的依赖也是不得已为之。 

对阿里依赖度下降的同时,对中国平安的依赖度正在提升。众安目前下重注的“保骉”车险就是与中国平安合作。众安在路演中曾预测,2016年车险保费收入13亿,2017-2019年分别为30亿、60亿、110亿,到2020年将达到180亿元,届时车险业务估值约为600亿元。 

车险一直是财险领域的重头戏。中国平安2015年车险原保费收入1310亿元,占财险收入77%。从平安车险的规模来看,众安车险借力上位百亿不是问题。 


巨婴何时断奶 

众安也在尝试依靠自身力量发展。以健康险为例,众安开发了成人重大疾病、女性特定疾病、未成年人重大疾病、儿童齿科四种小额保险,2015年保费收入1280万。但这些新险种低频、小额的特性,导致其难成气候。 

众安目前依然是向股东不停索取的状态,没有股东提携的众安还值300亿吗?爱分析将对此持续跟踪。

关注爱分析微信号 ifenxicom,及时获取第一手原创资讯!


您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存