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天风·短片 | 量化择时周报：格局未变，主线延续
节前周报认为：“成交的缩量将是更好的参与时点；展望中期行情，基本面上在稳增长和美国加息放缓的大背景下，叠加赚钱效应的持续增加，市场已经开启上行趋势格局。”市场先扬后抑，最终wind全A下跌1.7%，市值维度上，本周代表小市值股票的国证2000下跌1.58%，中盘股中证500下跌1.53%，沪深300下跌1.75%，上证50下跌1.18%;本周中信一级行业中，食品饮料和石油石化涨幅最大，食品饮料上涨1.58%；电力设备和电子表现最差，电力设备下跌3.90%。本周成交活跃度上，煤炭和建材板块资金流入明显。
市场进入上行趋势格局，核心的驱动指标为赚钱效应指标，当前赚钱效应值为1.79%，显著为正，显示市场中期上行趋势格局有望延续。短期而言，宏观层面，短期进入宏观事件的真空期，同时注册制也已落地，有利于风险偏好抬升；技术面上，上周五市场虽然继续回调，但成交金额还是显著变小，若成交能进一步缩小至7200亿附近，市场结束调整的概率更高；展望中期行情，基本面上在稳增长和美国加息放缓的大背景下，叠加赚钱效应的持续增加，市场已经开启上行趋势格局，在赚钱效应转负之前，调整仍然是入场良机。
配置方向上，我们的行业配置模型继续推荐困境反转型板块。困境方面，处于较为低估的行业主要集中在地产链和TMT和医药相关板块，从反转预期角度看，包含资金偏好和基本面变化的预期扭转，医药、建材和TMT（数字经济）存在改善预期，此外新能源中的新技术方向也是具有持续的预期交易，短期可重点关注四个板块的交替轮动。基金产品可重点关注TMTETF(512220)和科创ETF（588050）。
从估值指标来看，wind全A指数PE位于30分位点附近，属于偏低水平，PB位于20分位点以内，属于偏低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。
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