天风·数据研究 | 新能源汽车景气度跟踪：M11W1订单有所回落，交付较10月同期回升明显

1. 2023年11月新能源汽车订单跟踪与预测

1.1. 11月订单：M11W1订单环比有个位数下滑，整体仍在较高水平

天风数据团队访问32位汽车从业人员，在11月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集45份样本进行系统梳理。本周问卷调查中我们选取重点自主品牌与新势力车企，共访问7家车企，根据我们进行的调查问卷数据得：

2023年11月第1周（11.1-11.7）周订单跟踪：7家车企新增订单9.0-10.0万辆，较10月同期-30%至-25%，仅1家车企变动幅度低于整体水平。

造车新势力（调研合计3家）：11月第1周新增订单1.0-2.0万辆，较10月同期 0%至+10%。

自主品牌（调研合计4家）：11月第1周新增订单7.0-8.0万辆，较10月同期-40%至-30%。

1.2. 11月订单预测：12家车企订单预计58-59万辆，环比10月+2%至+7%

2023年11月订单预测：11月12家车企预计新增订单58.0-59.0万辆，新增订单较10月同期+2%至+7%，6家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得：

造车新势力（调研合计6家）：11月订单预计15.0-16.0万辆，较10月-10%至0%。

自主品牌（调研合计5家）：11月订单预计42.0-43.0万辆，较10月+5%至+15%。

合资品牌（调研合计1家）：11月订单预计0.5-1.0万辆，较10月-15%至-5%。

11月第1周（11.1-11.7）7家车企新增订单9-10万辆，较M10W1 -30%至-25%，较M10W4 -10%至0%。除去“十一”假期的高基数原因，11月首周环比10月第4周有个位数下滑，主要为车企C/D导致，整体依旧在较高水平。

展望11月，我们预计12家车企新增订单58-59万辆，较10月+2%至+7%。四季度以来多款新车陆续推出，根据我们的数据近几月车市订单显著回暖，呈现逐月增长态势。11月广州即将举办车展，届时将有多款重磅新车推出。我们认为，随着进入年末冲刺阶段，车市有望持续走强。

2. 2023年11月新能源汽车交付跟踪与预测

2.1. 11月交付：M11W1交付同比大幅增长，2家新势力车企同比超100%

2023年11月第1周（11.1-11.7）周订单跟踪：7家车企新增交付9.0-10.0万辆，较M10W1+52%至+57%，3家车企增速高于整体水平。

造车新势力（调研合计3家）：11月第1周新增订单1.0-2.0万辆，较10月同期+85%至+95%。

自主品牌（调研合计4家）：11月第1周新增订单7.0-8.0万辆，较10月同期 +46%至+51%。

2.2. 11月交付预测：12家车企预计交付55-56万辆，环比10月+6%至+11%

2023年11月交付预测：11月12家车企预计交付55.0-56.0万辆，交付较10月同期+6%至+11%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得：

造车新势力（调研合计6家）：11月交付预计12.0-13.0万辆，较10月+5%至+15%。

自主品牌（调研合计5家）：11月交付预计42.0-43.0万辆，较10月+5%至+15%。

合资品牌（调研合计1家）：11月交付预计0.5-1.0万辆，较10月-10%至0%。

11月第1周（11.1-11.7）7家车企新增交付9-10万辆，较M10W1 +52%至+57%，较M10W4 -30%至-20%。其中车企K/L新增交付较10月同期超100%/200%，增速远超平均水平，2家车企交付能力受假期影响较大。

我们认为，10月市场终端优惠力度依旧较大，且受十一中秋长假和“双十一”影响，带动购车热情大幅增长，多家车企销量呈上涨态势。11月，我们预计12家车企交付量有望达到55.0-56.0万辆，较10月同期+6%至+11%。

3. 数据回顾及投资建议

3.1. 11月订单及交付总结

在对7家车企相关渠道专家进行的调查问卷及研判后，总结如下：

周订单跟踪：11月第1周（11.1-11.7）7家车企共实现订单9.0-10.0万辆，较10月同期-30%至-25%，仅1家车企变动幅度低于整体水平。

月订单预测：11月12家车企预计新增订单58.0-59.0万辆，较10月+2%至+7%，6家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

周交付跟踪：11月第1周（11.1-11.7）7家车企新增交付9.0-10.0万辆，较M10W1+52%至+57%，3家车企增速高于整体水平。

月交付预测：11月12家车企预计交付55.0-56.0万辆，交付较10月同期+6%至+11%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

3.2. 投资建议

11月第1周（11.1-11.7）7家车企新增订单9-10万辆，较M10W1 -30%至-25%，较M10W4 -10%至0%。除去“十一”假期的高基数原因，11月首周环比10月第4周有个位数下滑，主要为车企C/D导致，整体依旧在较高水平。

展望11月，我们预计12家车企新增订单58-59万辆，较10月+2%至+7%。四季度以来多款新车陆续推出，根据我们的数据近几月车市订单显著回暖，呈现逐月增长态势。11月广州即将举办车展，届时将有多款重磅新车推出。我们认为，随着进入年末冲刺阶段，车市有望持续走强。

11月第1周（11.1-11.7）7家车企新增交付9-10万辆，较M10W1 +52%至+57%，较M10W4 -30%至-20%。其中车企K/L新增交付较10月同期超100%/200%，增速远超平均水平，2家车企交付能力受假期影响较大。

我们认为，10月市场终端优惠力度依旧较大，且受十一中秋长假和“双十一”影响，带动购车热情大幅增长，多家车企销量呈上涨态势。11月，我们预计12家车企交付量有望达到55.0-56.0万辆，交付较10月同期+6%至+11%。

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风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。