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产研发布 | 海上风电产业链图谱分析

魏欢欢 火石创造 2024-04-11
12月6日,火石创造将线上形举行“守正·创新”数据驱动中药产业高质量发展论坛并解读《中国中药工业创新报告》


前言

11月23日,全球单机容量最大、叶轮直径最大、单位兆瓦重量最轻的海上风电机组在福建下线,且该机组的主要部件基本实现国产化,这标志着我国在海上风电高端装备制造上实现重要突破,关键部件降本增效指日可待。近年来,海上风电被越来越多的沿海国家所重视,欧洲计划到2030年实现160GW的海上风电装机;美国将2030年的海上风电装机目标定为30GW;我国在十四五期间的海上风电装机量目标为150GW,在各国海上风电建设目标的指引下,加上海上风电具有风力资源丰富、距离负荷中心近等优点,海电有望实现快速发展。


何为

海上风电





风能是一种可再生能源,其发电原理也相对简单,即利用风力带动风机叶片转动,将风的动能转化为风机的机械能,再借助增速器将机械能转化为电能。目前来说,风速达到3m/s时,就可以发电。其实,风能发电并不是一个新兴的领域,但在“碳中和”的背景下,风电凭借其成本优势,再次被推上时代舞台。

风电可以分为海上风电和陆上风电两部分,相比其他发电方式,海上风电前期准备耗费时间长,在建设中期,多出海底光缆和桩基等建设成本,施工费用显著增加,建设后期所需要的运营维护成本也较高,存在一定的发展难度。

根据火石创造产业数据中心,A股市场目前已有54家企业布局海上风电业务,且其中7家企业的前三季度利润实现了翻倍增长。为什么海风发电难度大、成本高,且似乎不比其他发电方式具有优势,还有这么多公司布局海上风电呢?这是因为目前主流的可再生能源发电方式(如光伏发电、陆上风电)也都存在一定的弊端,而海上风电具有海风资源丰富、靠近电力负荷中心等优点,故对海上风电产业进行深入研究,探究整条产业链中的薄弱环节和发展难点,具有一定的现实意义。

表1.海上风电、陆上风电与光伏发电对比分析

来源:火石创造根据公开资料整理

海上风电的发电成本约是陆上风电的2.3倍、光伏发电的1.6倍,目前海电距离整体平价仍有一段距离。但在过去十年中,海电成本降幅高达56%,随着技术进步的推动,风机和项目施工还有一定的降本空间,海电平价道路曲折但前途光明。

放眼全球,2021年我国海上风电新增装机量达到16.9GW,增速高达339.5%,遥居全球新增装机量首位。且在今年3月底,国家能源局和国家发改委联合发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》提出要大规模开发海上风电,此后,各个省份开始出台海上风电相关规划,并积极布局深海风电示范项目。据统计,十四五规划期间提到的海上风电装机量达150GW,截止今年9月底,我国累计装机量只有27.26GW,海上风电还有较大的市场增长空间。

图1:2017-2021年中、英等国海上风电装机量

来源:火石创造产业数据中心


海上风电产业链全景图





海上风电产业链由三部分组成:上游材料端、中游风机总装及零部件制造、下游风电场投资和运营。材料端除了钢铁外,主要指制造风机叶片的原材料,包括环氧树脂、环氧树脂胶粘剂、碳纤维、玻璃纤维、夹层材料等;核心零部件包括海底光缆、叶片、轴承、发电机、齿轮箱等,相比来说,海底光缆的技术壁垒最高,国产化进程慢,而其他零部件的国内企业技术都较为成熟,国内供应充足;风电场的投资和运营是以大型国有发电集团为代表的投资商,这些集团在进行能源投资时,会给风电配备一定的比例,故海上风电产业总体需求较为稳定。

图2:海上风电产业链图谱

来源:火石创造根据公开资料整理


海上风电产业链分析





1、海上风电产业链上游

风机叶片是风机的主要零部件,其约占总成本的22%。全球风能协会预测,未来海上风机叶片的长度将会加长,185-220米会成为主流叶片,故对材料端的需求也会增加。风机叶片中基体树脂(主要是环氧树脂)、增强纤维(碳纤维和玻璃纤维)、夹层材料、环氧树脂胶粘剂所占成本的比例约为36%、28%、12%、11%,故本文主要针对这四类材料进行介绍。

图3:风机叶片材料成本情况

来源:《复合材料结构设计对风电叶片成本的影响》

环氧树脂泛指分子结构中含有环氧基团的高分子化合物,其在风机叶片中所占成本比例最高,约36%,1GW风电装机量约用4500吨环氧树脂。由于环氧基的化学活性,环氧树脂具有热固性,能与多种固化剂、催化剂形成性能优异的固化物。环氧树脂与芯材的粘合程度影响着风机叶片的发电效率和使用寿命,国内主要生产商有回天新材、中化国际等。

玻璃纤维是以石英砂、石灰石等天然矿石为原材料,在精细研磨后,按一定比例进入池窑。经过高温熔制、拉丝、 络纱等环节而制成,其主要运用在叶片主体上。考虑到成本因素,目前玻璃纤维在风机叶片上的运用多于碳纤维,但按照风机大型化、轻量化的发展趋势,碳纤维的发展潜力更大。玻璃纤维的市场集中度比较高,国内主要厂商有中国巨石、泰山玻纤等。

碳纤维性能优异、材料轻便,完全符合风机叶片大型化、轻量化的发展方向。其是由有机纤维经过一系列热处理转化而成,含碳量基本高于90%,具体含碳量随着种类的不同而有差异。随着风电行业发展向好,碳纤维的市场需求也不断增加,目前我国碳纤维企业生产技术不断更新,国产化进程加快。国内领先企业有上海石化、吉林炭素、中恒材料等。

夹层材料主要为巴沙木和结构泡沫材料,其主要使用在叶片的前缘、后缘及剪切肋等部位,目的是保证叶片的稳定性,同时降低叶片质量,提高叶片的抗载荷能力。巴沙木是世界上最轻的木材,其完美符合风机叶片所需的全部特性,但全球95%的巴沙木都产自于南美厄瓜多尔,单一地区的巴沙木产量难以满足全球风电产业的需要。随着风机朝着大型化、轻量化的方向发展,加上巴沙木产量减少,厂家开始将目光转向轻质、高强度的PVC、PET等结构泡沫。但PVC原板的技术壁垒高,国内厂家主要依靠进口,国外主要供应商有瑞典DIAB、意大利Maricell、瑞士AIREX等,国内以天晟新材为代表的企业,也在加快追赶进程。

环氧树脂胶粘剂主要用来粘结风机叶片上下壳体,对叶片力学和结构产生重要影响。由于海上风电环境恶劣,且胶粘剂要保证叶片在至少二十年内具有稳定且持续的机械性能,故其整体力学性能指标要高于通用性技术要求。我国环氧树脂胶粘剂处于被寡头垄断的局面,其中回天新材和康达新材占据主要的市场规模。

2、海上风电产业链中游

中游风机机组及零部件是海上风电与陆上风电的主要差别所在,一方面是由于深海环境复杂,对关键零部件的质量要求更高;另一方面是在电力运输环节,要用海底电缆将电力传输到岸上升压站,而海缆具有成本大、技术壁垒高的特点。

海缆是海上风电项目中的重要环节,也是海上风电与陆上风电的主要成本差异所在,其约占海上风电投资成本的10%。海缆环节的盈利能力在海上风电产业链中是最强的,毛利可达40-50%。海上风电通常离陆地较远,经常采取一次性运输大长度海缆的方式运输,而大长度的海缆对制造稳定性和一致性的要求非常高,故海缆行业存在较高的行业壁垒。我国海缆市场龙头厂商优势明显,且市占率较高,呈现东方电缆、中天科技、亨通光电三足鼎立的局面,CR3的市占率约78%。三家企业的海缆厂均布局在沿海地区,目前已形成华东和华南两大生产基地集聚区,用来满足不用海域用户的需求。

图4:直驱式风力发电机示意图

来源:《新强联招股说明书》

风机整机是海上风电中最核心的环节,其占海上电场总成本的比例达40%以上。相比陆上机组来说,海上机组对零部件技术、质量的要求更高,专业性更强。麦肯锡的数据表明,今年上半年中,我国有七家风电整机商进入全球前十大风电整机商排名,其中金风科技、明阳智能订单总规模较高。

叶片是风机的核心部件之一,其决定着风能发电的利用率,也直接影响风电机组的性能和使用效率。为兼顾转速效率和自身平衡,风机一般是三叶片形状。目前来说,风机叶片的国产化率较高,且国内龙头企业占据的市场份额较大。2021年全国叶片出货约1.7万套,CR3占比46%,CR5占比超64%;整机厂自供比例约23%。国内龙头企业有中材科技、时代新材等,其中,中材科技市占率连续9年第一且持续提升。

塔筒是风力发电的塔杆,在风机机组中起到支撑和吸收机组震动的作用。与叶片不同,塔筒受到运输半径的限制,行业格局比较分散,国内龙头企业市占率较低。但塔筒定价采用的是成本加成定价法,故就算原材料价格上涨,塔筒生产商受到的影响也较小。塔筒市场的参与者主要有专业风电塔筒厂商、大型央企下属子公司以及区域性厂商三大类。其中天顺风能塔筒销量居国内前列,到2023年,天顺风能有望形成60万吨的海上塔筒产能。

铸件是指用于风机的特殊铸件,包括轮毂、箱体、壳体、底座等。值得一提的是,我国承包了全球80%以上的风电铸件产能,国内龙头铸件企业包括日月股份、永冠新材等。但由于环保政策趋严且铸件自身扩产周期长,近年来国内铸件产能增速降低,仅日月股份、广大特材等几家企业有扩产计划。

齿轮箱的主要作用是将风轮产生的动力传递给发电机,并得到相应的转速,其占整机成本约10%。齿轮箱的市场集中度较高,根据GWEC数据,中国高速传动(南高齿)的产能占据全球第一,GR3的市占率高达70%。由于风机大型化导致关键零部件制造难度增加,供给侧市场出清,龙头企业优势锐减,风电齿轮箱企业数量锐减。

风电机舱罩的作用是覆盖风力发电机组内部设备和电气组件,保护风电机组正常工作。其制作材料主要是玻璃纤维、树脂,少数机舱罩是由金属材料制成。机舱罩在风电机组中的占比较低,大概只有1.3%,目前我国风电机舱罩的行业竞争格局较为分散,且占全球市场份额的比例较低,国内龙头企业主要有双一科技、株丕特等。

3、海上风电产业链下游

海上风电产业链的下游是风电场的投资和运营,主要是指以大型国有发电集团为代表的投资商,这些集团在进行能源投资时,会给风电配备一定的比例,故海上风电产业总体需求较为稳定。

由于海上风电的运营难度更高,故与陆上风电相比,海上风电的运营商更加集中,其中大型央企占据的比例最多,地方能源集团由于具有利用当地能源的优势,占据少部分份额。

大型央企在海上风电开发中具备技术优势、资金优势和资源优势,随着海上风电技术逐步成熟,地方能源集团也加大了在海上风电产业上的建设力度。目前装机量占比靠前的公司有国家能源集团、国家电投、大唐集团、中广核等。其中三峡能源、福能股份、华源电力在海上风电运营中成长的速度最快。

与光伏产业、陆上风电产业一样,海上风电也在追求更低的发电成本,这样才能提高海上风电的性价比,让开发商获得足够的投资回报率,推动海上风电产业不断发展。

总结






1、海电市场潜力巨大,降本增效成主旋律。据IRENA发布的2021年可再生能源成本报告,2021年我国海上风电度电成本为0.079美元/kWh,相比2010年下降了56%。2021年我国海风度电成本折合约为0.47-0.55元/ kWh,已经接近沿海各省0.4元/ kWh左右的煤电标杆价,海上风电实现平价指日可待。十四五规划期间提到的海上风电装机量达150GW,截止今年9月底,装机量只有2.726GW,海上风电还有较大的市场增长空间。

2、海上风机大型化、轻量化,轻质材料占比提高。为了提升海风发电的效率和稳定性,风机叶片会越来越长、质量会越来越轻,先用材料会进行迭代,碳纤维和结构泡沫的占比会越来越高,逐步取代玻璃纤维和巴沙木。

3、海电深海化成必然趋势,海缆用量非线性增长。随着近海资源开发殆尽,海上风场将会离岸越来越远,对海缆的需求也会不断加大。但海缆尤其是高压海缆对技术、资质的要求较高,同时头部厂商具有3-5年的先发优势,将会承担大部分的海缆订单。

注:累计装机容量指的是截至2022年9月底,中国地区的累计装机容量;新增装机容量指的是2022年前三季度新增装机容量。

参考文献:
《新强联招股说明书》
《IRENA:2021年可再生能源发电成本报告》
《复合材料结构设计对风电叶片成本的影响》

—END—

  作者 | 火石创造  魏欢欢
  审核 | 火石创造  冯雷 殷莉
如需转载,请邮件至contact@hsmap.com处理

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