内参：突然发力上攻

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前篇内参和20号刘教链文章谈到了鲍威尔讲话被解读为放鸽。市场已经走到一个令人担心的程度：美债长端利率已经迫近2007金融危机前的水平，而更为致命的是，如教链在《隔山打牛：金融大崩溃》中所说的，黄金和BTC已经对加息预期压制失去响应，开始窜升。一旦突破临界点，这将会造成可怕的连锁反应。一切都令鲍威尔不得不停下来仔细思考一下，自己的固执是否值得那么大的风险，将整个美国经济金融拖入深渊。

在教链文章发出的前后脚，市场更大程度上开始扩散和感知到这一温度。黄金从1970+继续窜升至1980+，btc下午也突然发力，并一度突破30k+，让16号因SEC ETF假突破回落做空的空头损失惨重。黄金本周也是连续第二周涨超2%。此外，尽管美国国债收益率不断上升，但黄金仍出现反弹，基准10年期美国收益率自2007年以来首次短暂触及5%。与此同时，鲍威尔周四表示，通胀仍然过高，可能需要降低经济增长，并补充说，目前的货币环境还不太紧张。尽管如此，市场预计美国央行将在即将召开的会议上保持利率稳定。

99.5%的不加息概率，市场已经用脚投票表明了立场。不过，人总是喜欢给客观的数字蒙上主观的感情色彩。我看到对于美联储投降的一个特有趣的解读口吻是这样的：「美债收益率上扬与美联储不加息或是一对组合拳，利率互补性或是目前美联储决策的高明与高级所在。」（来自某易财经智库独立经济学家谭某玲的解读）

压不住的长端利率，被迫中止的加息，人为剔除统计项的通胀数据，都能这样来强洗成“高明”和“高级”。经济学没有意识形态么？我看暗戳戳地到处都充斥着意识形态。所以从来都不存在所谓的独立的经济学，务实的人都知道，所有的经济学其实都是政治经济学。

更有意思的是，当美联储进入到进退两难的境地时，加息压力缓解，露出凶相的美债长端利率应声回落，美股却也跟着一起下滑。BTC却和黄金一起上扬，和美股走了个背离。

这种奇特的背离，究竟表露了怎样的深长意味呢？

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