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往年研报已解密：刘教链2022年年终复盘展望报告

往期内参2.26：内参：研究称市场现货买方强劲，或存在上行预期

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美元指数下挫至103.7附近。黄金小幅升至2036刀一线。BTC急速上攻56k。usd/cnh 7.21，usdt则出现大幅溢价到达7.37的高位，显示了FOMO资金急切入场的动向。

usdt溢价体现了场内需求的旺盛。CEX平台的u活期理财收益率都飙升到夸张的地步。普遍在10-20%以上，某安甚至超过27%。这是有多缺u？！

现在宏观面降息推迟已成定局，3月份最大的可能是美联储不加息也不降息。就在这种平淡的外部环境下，饼子骤然发力，带动整个加密市场。

有朋友讨论BTC质押和L2。其中的关键问题是，目前BTC要想实现安全的质押和锁定，存在技术上的挑战。

很多时候，不能保证安全的质押，最后就有可能是图了收益，失了本金。

比如某项目，号称让质押人自己持有UTXO的私钥，但是被要求用一个特殊构造的schnorr sig作为UTXO的解锁条件。那么，这就是在此处留了一个公开的“后门”。这个后门的意义是，让特定的人，称之为“罚没者”，可以在他们认为必要的时候，不经你的同意，强制性地转走你的这个UTXO里的BTC。

就这样的设计就敢自称是去中心化的了？质押人自己持有私钥只有一个象征意义。schnorr sig背后的整个黑盒子才是系统的关键。一个质押人有什么能力能够判断，这个对自己的资产有着予取予夺的生杀大权的黑盒子，其运作是安全、可靠的呢？如果里面有人作恶会怎样？如果黑盒子被黑客篡夺了控制权会怎样？……

本质上，这已经把btc置于btc链本身的安全机制（即PoW巨大算力）的安全保护之外了。

既然如此，这种“去中心化”只是模糊了责任主体，让你资产损失后找不到维权的对象罢了。既然要信任“黑盒子”，是不是还不如干脆选择某个“白盒子”，即明面站在台前的CEX大牌平台，信任他们的品牌和实力呢？

不要被去中心化这样的虚名唬住。还是要从实事求是的角度出发，认真研讨一下，资产安全级别究竟是提高了还是降低了，降低到了什么程度，风险有哪些，发生了风险之后会怎么样，等等，这样更为务实一些。

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/2. 饼子登上了微博热搜。