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2023年风电产业全景图(附100页PPT)

发现报告 2023-07-09



目前风电行业投资逻辑已经发生变化:此前国补+消纳因素驱动行业呈现周期性波动,如今国补全面退出,消纳持续改善,成本下探带来的收益率提升是后续风电成长的核心内驱力。


——发现报告


根据对各省“十四五”规划及碳达峰安排的梳理,内蒙古、甘肃、河北、广东的风电装机目标均超过20GW,预计全国在“十四五”期间的风电装机目标将达到320.2GW。


预计2023年国内新增风电装机63.7GW,同比增长69.3%;预计2023年全球新增风电装机100.9GW,同比增长30.0%。


随着建设成本快速下降,海风正加速迈入平价阶段,接下来的风电行业会有哪些新趋势?


平安证券100页报告,为我们详细且全面地梳理了风电产业链全景,并给出一些产业未来趋势及相关机会。


  • 风电产业链全景

  • 陆上风电需求及产业形势

  • 国内海上风电需求研判

  • 海外市场海上风电需求研判

  • 海风产业链主要环节价值量及格局分析

  • 海风新兴产业趋势一:离岸化和柔性直流外送

  • 海风新兴产业趋势二:深水化与漂浮式



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报告摘要

陆上风电需求仍具增长空间,风机价格竞争激烈。


2022年国内陆上新增吊装规模44.6GW,陆上风机招标规模达到83.8GW,未来陆上风电开发集中式与分散式并举,乡村分散式风电、风电制氢等应用场景具有较大发展空间,预计2025年国内陆上风电新增装机相对2022年具有翻倍潜力。


根据全球风能协会的统计,2022年海外市场陆上风电新增装机约36.2GW,同比有所下滑,到2025年,海外陆上风电新增装机有望达到49GW,2022-2025年复合增速约10.5%。


受多重因素影响,国内陆上风机企业竞争激烈,陆上风机价格持续下行,2023年主要风机企业的陆上风机业务仍将面临较大的盈利水平压力。


全球海上风电蓬勃发展,需求快速增长。


国内方面,2022年国补退出,新增装机仅5.2GW,但招标量超过14GW,沿海主要省份大力推动海风发展,国管海域海风项目竞配即将开启,我们预计2023-2025年国内海上风电新增装机有望实现40%及以上的复合增长。


2022年英国第四轮差价合约拍卖的海上风电项目的上网电价为37.35英镑/MWh,凸显欧洲海上风电的经济性,多个国家更新或上调了海上风电发展目标,欧洲各国规划的2030年海上风电累计装机容量达到160GW,而截至2022年底累计装机仅30GW。


亚太地区加快海风发展发展步伐,美国制定了2030年部署30GW的海上风电项目的目标,按照全球风能协会预测,未来五年(2023-2027)中国台湾、韩国、越南、日本有望投运合计12.3GW的海上风电项目,北美市场2023-2025年海上风电新增装机分别达到0.5、1.7、3.8GW。


海风产业链主要环节发展趋势和竞争格局。


风电整机

  • 大型化是明确的趋势,国内主流企业已经推出单机容量16-18MW的海风机组;

  • 技术路线方面,国内以半直驱为主流,海外直驱与半直驱并行;

  • 明阳智能在国内份额以及出口方面领先。


海缆

  • 送出海缆价值量与离岸距离强相关,集电海缆与送出海缆技术方案持续迭代,柔直外送渐成趋势;

  • 不同省份竞争格局分化,本地企业优势明显,头部海缆企业开始斩获欧洲海风订单。


管桩

  • 以单桩和导管架为主,用量差异较大;

  • 越来越多的传统海工船舶企业涉足到海上风电单桩和导管架的生产,国内格局尚不明朗,以大金重工为代表的头部企业积极寻求出海并获得批量订单。



海上风电高景气,国内外海上风电新增装机有望持续较快增长,建议重点关注四个细分领域的投资机会:


  1. 海上风电产业链出口,看好目前在出口方面具备先发优势的管桩、海缆、整机企业。

  2. 海上风电离岸化和柔性直流趋势。直流海缆、换流阀等将受益,海缆环节的竞争格局有望得以优化。

  3. 海上风电深水化和漂浮式趋势。全球力推漂浮式海风,国内百兆瓦级大型项目开启建设,平价并不遥远,锚固系统、双转子风机等有望深度受益。

  4. 风电整机的格局优化。目前陆上风机步入深度价格战,各家企业应对价格战的能力不同,有望推动整机环节的逐步出清和格局优化。推荐明阳智能、大金重工、东方电缆、亚星锚链等核心标的。


更详细的内容查看下方完整报告~



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参考报告   



以上内容仅供参考,不构成投资操作建议。股市有风险,投资需谨慎。


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