智能家居产业链梳理

导语

2021 年中国智能照明市场规模约 1000 亿元，过去五年 CAGR 为 46.7%。

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来源：华安证券

智能家居产业链上游主要为元器件和底层技术供应商，为智能家居的基础环节，上游技术进步为智能家居应用端提供驱动力。

元器件国产化程度低，市场份额主要由德州仪器、Gemalto、博世等外资企业占据。智能家居产业链中游为智能家居应用企业，为产业价值链的核心环节。

中游玩家众多，竞争激烈，可以分为智能家居单品供应商（硬件）和智能家居解决方案集成供应商（主要为软件）。

智能家居产业链下游为消费市场，可分为 B 端（家装、房地产公司）和 C 端（线上和线下渠道）。

智能家居自 2014 年后进入大众市场快速普及阶段，各细分领域发展阶段不同。

其中，智能音箱已进入高速增长期后的调整转型期；智能中控屏、智能照明进入爆发增长期；智能安防正处于快速发展黄金期；智能床处于起步阶段；而智能插座和智能门锁处于增长快速的初期，而智能厨房则处于慢慢开始启动的初期。

具体看：

Ø 智能音箱：2014 年后快速增长，但 2019 年后进入调整转型期。2011-14 年 Amazon 独占市场，并于 2014 年推出 Echo 音箱，标志智能家居行业开始进入大众市场快速普及阶段。2015 年开始，智能音箱进入巨头混战阶 段，京东、小米、百度和苹果推出音箱产品。但由于产品同质化严重，市场缺乏创新，行业从 2019 年开始进入调整期，增长放缓、市场集中度提升； 

Ø 智能中控屏：2021 年巨头入场行业进入爆发增长期。2017-2020 年，中控 屏处于萌芽期，欧瑞博占据中国市场第一。自 2021 年开始玩家明显增加， 巨头纷纷入场，行业进入爆发增长期； 

Ø 智能照明：2017 年行业进入增长爆发期。智能照明进入市场时间较早，但 由于定位高端，市场未成型。自 2011 年起国家全面推广 LED 灯，这也促进了智能照明行业的发展。2017 年起，智能照明行业进入爆发期； 

Ø 智能安防：2013 年后进入快速增长黄金期。2009 年开始人工智能初步应用于安防行业，2014 年开始多个企业开发出图像识别和物联网技术并应用于安防行业，同时传统安防行业智能化转型需求也被提上日程； 

Ø 智能床：发展初期，尚未迎来高速增长。2005-16 年，电动床功能较为单 一，智能化程度低；2017 年麒盛科技提出智能床概念，并发布第一款舒福德智能床，2018 年起大量企业推出功能多样的智能床产品。

ChatGPT 等大语言模型使得产品智能化、交互能力提升，为智能家居硬件细分 市场带来增长新动力。智能音箱、中控屏、床、照明和安防市场规模均处于不断增长中，市场增长潜力逐渐释放，由于处于不同增长阶段，各行业增速不同。

具体看： 

Ø 智能音箱：2022 年中国智能音箱销量为 2631 万台，YoY-28%。传统音响 市场规模超过 600 亿元，发展平稳。市场集中度高，产品同质化严重，市场缺乏创新，预计随着技术突破及人口结构变化（老龄化、家庭规模缩小、 年轻消费者增加），市场具备增长潜力。 

Ø 智能中控屏：2021 年中国智能家居中控屏出货量台 31.5 万台，预计 2022- 26 年出货量 CAGR 达到 50.8%。预计随着全屋智能兴起，智能中控屏作为全屋智能入口受到广泛青睐，将驱动未来销量将进一步增长； 

Ø 智能照明：2021 年中国智能照明市场规模约 1000 亿元，过去五年 CAGR 为 46.7%。LED 照明市场规模 6552.0 亿元。中国智能照明市场发展时间较久，市场相对成熟。预计随着节能环保、舒适升级、智能互联和产业升级趋势延续，市场规模将进一步增长； 

Ø 智能安防：2021年中国智能安防市场规模将达到566.6亿，过去四年CAGR为 42.7%。传统安防市场规模超 9000 亿元。随着技术创新、居民对安全便捷需求增加、政府公共安全关注度提升，市场规模也会得到拓展。

相关标的

1）智能音箱：全屋智能入口，AI 赋能实现能力革命性提升，战略位置进一步突 出。 相关标的：漫步者、惠威科技、国光电子、紫建电子、奋达科技等。 

2）智能中控屏：全屋智能控制入口，强交互属性强化入口位置。智能安防：AI 能使得安防系统更加准确、自主和高效，提高安全性、减少误报率。 相关标的：大华股份、萤石网络、王力安防、狄耐克、安居宝；麦格米特、和而 泰、瑞德智能等。 

3）智能照明：AI 能提高照明效果和舒适度，带来个性化和节能的照明体验。受 益于全屋智能趋势下配套率提升。 相关标的：立达信、三雄极光、佛山照明、鸿利智汇、欧普照明、得邦照明等、 鸣志电器、雷特科技。 

4）智能马桶&智能床&智能晾晒等：全屋智能能力的革命性升级，有望带动相 关品类渗透率加速提升。 相关标的：箭牌家居、惠达卫浴、瑞尔特；麒盛科技、匠心家居、好太太。 

5）扫地机器人：AI 能帮助其更好地理解环境，提高智能化水平和清扫效率。 

相关标的：石头科技、科沃斯

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