离岸保险配置 | 储蓄人寿 or 定期人寿，你pick哪个？
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离岸保险在资产传承、财产保护、债务隔离、税收筹划方面都有一定的优势，现已成为高净值家庭、企业家海外资产配置的重要选择，而且离岸保险中的人寿保险更是重中之重。
人寿保险是人身保险的一种，以被保险人的寿命为保险标的，且以被保险人的生存或死亡为给付条件的人身保险，按照保险是否具有投资属性，可将人寿保险分为储蓄寿险和纯人寿保险。那么，这两种保险保险有什么区别？我们又当该如何挑选呢？本文以香港人寿保险为例，对这两种保险进行简单介绍和比较。
一、储蓄寿险
储蓄人寿保险是指有储蓄成分的人寿保险。作为保守型的理财工具，储蓄寿险让投保人在累积财富的同时获得人寿保障。保险公司会把收到的保费，扣除销售佣金及行政费用等开支后，投资于不同的资产以赚取回报。保险公司通常会投资在稳健的资产上，例如高评级的国债，部分可能会投资于派发高息的蓝筹股票或物业以收取稳定的回报。
投保人可以选择定期缴交固定的保费或一笔过支付保费。保单期满时投保人可以取回期满的保证现金价值及非保证的红利。
如果投保人提前退保，则会得到退保价值及／或红利；如果受保人在保单生效期内身故，受益人可以获得身故赔偿，通常是保单的保证现金价值加上非保证的红利，如果该金额较已缴总保费为低，则可以得到已缴总保费或已缴总保费的 105%等（不同的保单可能略有不同）
常见的带有储蓄性质的储蓄寿险为：终身寿险（Whole Life）、万用寿险（Universal Life）和可变万用寿险（Variable Universal Life）。
01 终身寿险
终身人寿保险之所以被广泛认为是投资工具，主要是因为保单除了会为保单受益人提供死亡赔偿，还会不断累积「现金价值」。
终身寿险会将部分保费投资到不同项目，当中的得益会透过时间和复息效应滚存成为更大回报，产生「利叠利」的效果，所以「现金价值」会随年月增长，原理与长线投资相仿。
「现金价值」的计算方法比较复杂，牵涉精算师的计算及受保险公司的投资组合影响，简单理解就是将每期所缴交的保费扣除佣金、保障成本、营业费用后，剩余的保费经保险公司投资所产生的回报得出，投保人可随时提取红利。
终身人寿保险（终身寿险）是兼顾保险保障及投资机会的产品。与定期保险相同，保单持有人有合约责任向保险公司缴付定期保费，以避免合约终止。保险公司亦允许投保人于宽限期内将已终止的终身寿险保单复效。
终身寿险产品的一部分保费会转换成退保现金价值，所以保费一般高于定期保险产品。终身寿险产品有别于定期保险的一点，是合约期内的保费固定不变，而且不会随受保人的年龄而增加。
正因如此，大多数终身寿险的保单持有人会持有保单长达 20 或 30 年之久，并透过累积的退保现金价值补助退休后的收入。就分红型的终身寿险保单而言，人寿保险公司可能会向保单持有人派发非保证红利。
保单持有人可按现金方式提取红利、动用红利购买额外的寿险保障或将红利存入人寿保险公司作为储蓄。当然，分红型终身寿险保单的保费会高于非分红型保单。
02 万用寿险
万用寿险产品亦有提供寿险保障。有关产品与定期寿险及终身寿险的不同之处，是于户口价值为正数时，保单持有人可灵活更改合约保费的缴交金额及时间。
然而，随着受保人的年龄上升，保险成本 (Cost of Insurance) 亦会随之增加。假如保单的现金价值增长不及保险成本的增长，而持有人缴交的保费未能将户口价值维持于正数，人寿保险公司将有权终止保单。持有人要将保单复效，则必须于宽限期内补充资金，使得户口价值回升至可接受水平。
万用寿险的保单运作透明度较高，这类产品的累积保费均会拨作户口价值，金额随利息累增，并因保险费用及其他开支而减少。人寿保险公司可全权酌情宣布派息率，但宣派利率不得低于保证利率。由于万用寿险在缴交保费的时间及金额方面具有更大的灵活性，加上户口价值亦能清晰反映投资成果，因此获得投资型客户的青睐。
优点：金额随利息累增；
缴交保费的时间及金额具灵活性
缺点：保险公司可随时终止保单；
派息率视乎投资成果
03 变额人寿保险
变额人寿保险（变额寿险）的投资策略由保单持有人掌控，运作形式与万用寿险相似，最大差异是前者由保单持有人（而非保险公司）负责决定保单投资策略。保单持有人可选择将保费投资于互惠基金，因此又叫投资相连保险。投资回报将于扣除身故保障的成本及投资开支的相应费用后，拨入保单持有人的账户。变额寿险适合愿意承担市场风险，并希望利用保单作为另一项股市投资工具的资深投资者。
优点：由保持有人决定投资策略
缺点：须承担市场风险
二、定期寿险
定期人寿保险 (Term Life) 是指保障有期限 (term) 的纯人寿保险，通常每 1、5 、10、20年续保，直至85岁。多数定期寿险都没有储蓄成分，而且不像终身寿险般会计算至终身的保费，所以保费会低得多。保单持有人有合约责任于每月、每季、每半年或每年向保险公司缴付定期寿险保费。倘若中断供款达若干指定期数（如2个月），人寿保险公司有权单方面终止定期保单。
保险中的「定期」是指受保人可在指定保障期限内获得人寿保障，而此类人寿保险多为纯人寿保险，因为保险公司只会提供死亡赔偿，计划不存在任何现金价值。
尽管保单持有人可在宽限期内申请将已终止的保单复效，但宽限期通常较短（如60日）。许多定期保险产品的保费会随受保人的年龄而增加。
另外，部分公司会推出固定保费结构，于指定年期（如首10个保单年期）内维持固定保费。然而，于首个固定保费期过后，保费可能是原先的数倍，并会随受保人的年龄增长而不断上升。
定期人寿保险可为受保人的挚爱提供寿险保障，而且保费低廉，故此适合年轻人和夫妇。大部分定期保单均不设有退保现金价值，且属非分红型（即不派发红利）。
三、终身寿险VS定期寿险
1.终身寿险
终身人寿保险的吸引之处在于：
（1）保费在供款期间维持不变，投保人不用担心因为年龄增长或健康状态下滑，而导致保费加价，令自己失去预算。
（2）由于终身寿险含有投资成分，保险公司会代为进行投资，毋须投保人亲自操作，得益又会在户口按年滚存成更大回报，所以对部分投保人而言，购买终身寿险是不错的长线投资策略。
2.定期寿险
比起大家经常用作比较的终身人寿保险，定期人寿的好处包括︰
（1）保费便宜︰比储蓄型人寿便宜很多
（2）极具弹性︰每年或每指定年期续保（多数5年、10年及20年）
（3）断供不会蚀钱︰保费绝大部分用作支付纯人寿保障，不用承受断供终身寿险带来的投资回报损失
（4）保单易明︰市场上绝大部分定期寿险的「不保事项」相同，保费结构简单，容易比较
3.终身寿险 VS 定期寿险
下面以35岁非吸烟女性投保$100万保额为例， 对定期人寿和终身寿险这两种保险种类做从保障期限、保费、身故赔偿、现金价值保费结构等方面做简单的比较：
定期人寿 | 终身寿险 | |
保障年期 | 一般 5 /10/ 20 年 每个保单保障期完结后自动续保直至保单列明的最高承保年龄 | 终身（或至100岁） |
保费 | 约HK$42 – $2001 | 比定期人寿保费高28%2 |
身故赔偿 | 有 | 有 |
现金价值 | 没有 | 有 |
保费结构 | 水平保费 / 每年调整保费 | 水平保费／限期缴费 |
短评 | 虽然不能获取现金回报，但大部分所付保费都花在人寿保障，性价比较高。 | 终身寿险兼备储蓄特点，但保费较高，中途退保也有机会造成损失。不过，如果预算松动的话也是一个不错的选择。 |
总括而言，如果你想用较低保费购买一份纯人寿保障，你应该集中比较定期寿险；如果你想将投资重任交给保险公司，你可以考虑终身寿险。
4.储蓄人寿保险（纯储蓄）VS 终身人寿保险 VS 定期人寿保险（纯保险）
下表以香港比较常见的储蓄人寿保险（纯储蓄）、终身人寿保险（有指定人寿保障额）及定期人寿保险（纯保险）做例子，比较不同计划的保费、保障额及累积红利等不同因素。
储蓄人寿保险（纯储蓄） | 终身人寿保险（有指定人寿保障额） | 定期人寿保险 | |
人寿保障额 | 已缴保费或户口价值 （较高者） | HK$1,000,000 | HK$1,000,000 |
每年保费 | HK$60,000 | HK$21,270 | HK$456 |
保障期 | 直至 100 岁 | 直至 138 岁 | 每年续保直至 85 岁 |
保费形式 | 固定保费 | 固定保费 | （保费随年龄增长而增加） |
供款期 | 5年 | 20年 | 每年续保直至 85 岁 |
1年后 | |||
身故赔偿 + 非保证累积红利（如有） | HK$60,000 | HK$1,000,000 | HK$1,000,000 |
65岁 | |||
保证现金价值 | HK$347,317 | HK$632,040 | HK$0 |
非保证累积红利 | HK$1,351,464 | HK$550,057 | HK$0 |
身故赔偿 + 非保证累积红利（如有） | HK$1,698,782 | HK$1,550,057 | HK$1,000,000 |
四、总结
综上，在做海外保险配置时，应当根据自己和家庭的实际需求，例如：需要短期保险还是长期保障；风险承受能力如何；想要作为投资工具还是纯保障工具等方面的需求选择购买合适的保险品种。
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