全球首个量子计算公司D-Wave，终迎上市高光时刻，市值约为16亿美元
量子计算先驱 D-Wave 公司今日官宣，计划通过SPAC机制上市。
D-Wave 将与 DPCM Capital 合并，预计交易将产生3.4亿美元现金，初始市值约为16亿美元。
该交易预计将于2022年第二季度完成，新公司将在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市，股票代码为：QBTS。
1. 量子计算领域的先驱
D-Wave是一家成立于1999年总部位于加拿大不列颠哥伦比亚的公司，距今23年漫长的时间里，已经很难再将其划分为初创企业，已然是行业老兵。
一直以来，富有争议的D-Wave公司基于独家的退火技术的量子计算而闻名世界，虽然采用退火技术的方式自称为量子计算机，早期并未得到学界和工业界完全的认可。
时间要回溯到2007年2月13日，当时在加州山景城的计算机历史博物馆公开展示了该公司早期原型机D-Wave's Orion的量子计算机，是一个16量子比特的绝热量子计算机。
同年11月2日，D-Wave公司演示了他们声称的28量子比特的绝热量子计算机，并且其使用的量子计算芯片是NASA在位于加州帕萨迪纳的NASA喷气推进实验室下的微型设备实验室制造。
2011年5月11日，D-Wave官宣推出了D-Wave One，自称为世界上第一个商用量子计算机(当然争议巨大，并没有得到认可)， D-Wave One是基于早期原型机D-Wave's Orion，构建了128量子比特，声称主要是用来解决最优化问题的量子计算机。
2011年9月27日，D-Wave在科学期刊《Nature》上刊登了一篇论文[2]，说明D-Wave的芯片拥有量子特性，使得一直怀疑D-Wave非量子计算机的麻省理工学院教授、量子计算领域著名的科学家Scott Aaronson也宣布，必须承认D-Wave确实有不同传统电脑的特性，并非人们怀疑的虚、假、骗。
洛克希德马丁当时成为D-Wave系统的首家客户，双方签下多年合约，购入D-Wave One量子运算系统，洛马公司认为必须及早接入前沿科技以探索其国防价值。
2013年5月，公司又宣布和NASA和Google合作。与此同时，他们共同预定了一台最新采用512量子比特的D-Wave Two量子计算机。此后，包括南加州大学、洛斯阿拉莫斯国家实验室都成了该公司的客户。
2015年8月20日，D-Wave 系统公司宣布了 D-Wave 2X 系统问世，这是一台有1000多个量子比特的量子计算机。
2015年9月28日，美国国家航空和宇宙航行局的量子人工智能实验室发布了一项声明，已安装了该设备。
2017年1月，D-Wave 发布了 D-Wave 2000Q (包含2048-Qubit)和一个包含量子退火软件工具的开放源代码库。
它包含了 Qbsolv，这是一个解决量子处理器和经典硬件架构上的 QUBO 问题的开源软件。
2020年中期，推出5000Q的量子系统，使用他们最新代号为Pegasus 的芯片，每个量子比特有15个连接，耦合器达4万多个。
预计在2023年-2024年发布7000Q的量子计算设备。
2. 退火技术，也“上火”
时间来到2022年， 如今的量子计算新势力全球遍地开花。
一路走到黑的D-Wave退火量子计算会不会成为该公司担心的事情，不得而知。
比如，如果门型量子计算机（或者其他技术路线的量子计算机）可以以更低廉的方式处理了退火量子计算最擅长的最适化问题，比如图6 IBM提供的通用量子计算机，那退火量子计算的未来又在哪里呢？
因为退火量子计算机的方向并非是通用量子计算机的方向。相反，他们的计算机实现的是专用的量子退火器。
于是乎，该公司也在新的声明里提到会加入了门型量子计算的大门，目前，该类型的量子计算机研究占全球的最大比重，典型的科技巨头头耕耘在这个细分里。
3. 姗姗来迟的高光时刻
在经历了长达23年的苦苦发展后， 开公司终于迎来自己的上市高光时刻。
这项上市交易与已经早期宣布的IonQ和Rigetti的交易类似，与其他交易一样，D-Wave将获得约3.4亿美元的现金注入。
来自DPCM现有信托中的3亿美元现金，以及来自一组战略和机构投资者的PIPE（私人投资于公共股权）交易中的额外4000万美元。
与其他SPAC交易一样，D-Wave和DPCM相信，这些现金将是D-Wave在2025年实现现金流转正之前所需要的全部资金。
4. 现状与担忧
不过，外界也会对SPAC交易的一个普遍担忧是当合并发生时，SPAC的前股东将赎回他们的股份。
为了激励股东继续持有他们的股份，该公司已经创建了一个500万股的红利池，将给予那些没有赎回的股东，这将有效地降低他们股份的成本基础。
作为投资者介绍的一部分，D-Wave公司提出了一个财务预测，显示预测2022年的收入为1100万美元，上升到2026年的预测收入为5.51亿美元。
他们表示，目前的收入来自于平台即服务（PaaS），也即是D-Wave的Leap平台，以及应用开发和咨询的专业服务收入。
在2022年，两者之间的收入大约是对半分，但他们的期望是，在随后的几年里，更多的应用程序将投入生产，PaaS部分将上升，并在外围年份占其收入的90%以上。
预计到2025年，EBITDA和现金流都会变成正数。
在他们的投资者报告中，D-Wave强调，他们是唯一一家同时追求量子退火和基于门的量子计算机的公司。
此外，他们重申了他们的信念，即退火器将永远是解决优化问题的最佳方法。这可能很重要，因为他们表示，优化可能占据整个量子计算市场的25%，由于他们是目前唯一提供退火器解决方案的公司，他们将分享这一大比重的蛋糕。
5. 分析现状，是否“韭”远？
当然，读者可以站在更高的视角来分析，笔者在上文提到的D-Wave存在的危机，比如通用量子计算机完全包含了退火量子计算机的优势，该公司的命运又会是如何？
不管如何，该公司的上市，势必会带动往后的量子计算上市热潮，加速行业的成长，只是这其中迷雾，不是一朝一日能拨开的。
量子计算的专家们以及企业需要外界的支持，但最为担心的是资本市场迷信程度远大于工程技术的天花板，那量子计算未来会有些“久远”，或者是“韭远”。
您如何看呢？
[1]https://www.dwavesys.com/company/newsroom/press-release/d-wave-a-global-leader-in-quantum-computing-systems-software-services-announces-plans-to-bring-commercial-quantum-computing-to-public-markets-via-transaction-with-dpcm-capital-inc/?utm_source=twitter
[2]https://www.nature.com/articles/nature10012
[3]https://en.wikipedia.org/wiki/D-Wave_Systems
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