流动性质押模块(LSM)将进入Cosmos Hub

背景

• LSM可以让用户无需21天解压等待,即可立即将质押的ATOM做流动性质押.  这个特性是Native链上做的最大好处, 想想Stride这些第三方供应商无法做这一点, 只能做现货.
• LSM的代码由Iqlusion开发，代码地址: https://github.com/iqlusioninc/liquidity-staking-module

LSM工作原理

• LSM将限制所有liquid staking的提供者, 上限是总质押的25%, 即估算ATOM的最大值约5千多万个ATOM.
• 这个数值的考虑是基于防止liquid staking的提供者的总比例不超过三分之一.
• 一旦达到上限, LSM将阻止跨链账户抵押更多的ATOM
• 对验证人的一项额外安全要求: 验证人自己需要抵押一定数量的ATOM(称为验证人质押), 目的是强化“利益相关”.
• 验证人从provider那里的最大数量为验证人自己质押的数量 X 250 (250是初始质押因子,可治理调节)

用户体验流程说明

• Alice将500个ATOM抵押到iqlusion 节点
• 用户执行 MsgTokenizeShares 动作, 换取500_000_000cosmosvaloper1xxxx42
• Alice与Bob进行了一笔场外交易，交易资产为250,000,000cosmosvaloper1xxxx42
• Bob执行了MsgRedeemTokensforShares，将250_000_000cosmosvaloper1xxxx42兑换成了250atom的委托给iqlusion
• 尽管股票被令牌化，但TokenizedShareRecord 42将收到完整的500个原子奖励(减去iqlusion的佣金)
• 一旦Bob将他的代币兑换成股份，现在TokenizedShareRecord42只会收到价值250个ATOM。
• Alice可以执行MsgWithdrawTokenizeShareRecordReward将这些奖励退回到Alice的账户

启用LSM(流动性质押模块)的好处

• LSM可以消除Liquid Staking供应商带来的治理风险. 即他们一旦超过总质押供应量的1/3，会获得停止该链块生产或审查交易和提案的权力
• LSM可以消除验证人腐败风险. Cosmos Hub不要求验证人自我质押, 从而让其存在潜在腐败风险, 利用投票权进行恶意行为.
• LSM可以消除验证人投票权过于集中的风险. 比如Stride采用的方案是将验证人按照四分位的方式进行分组, 每组不超过25%的ATOM方式, 确保大家相对公平的获得抵押机会.  LSM会参考Stride的类似做法.
• LSM可以降低级联清算的风险. 即在ATOM流动质押代币上出现大量卖压，导致质押代币低于流动质押提供者持有的支持ATOM的价值。如果ATOM LST的价格下跌显著且持续，可能会触发清算，进而对ATOM LST施加进一步的卖压。LSM通过限制可以进行流动质押的总质押 ATOM 的百分比来减轻这些风险。将此限制设置为25％，可以最小化潜在清算级联的最大规模。