“好人好马上三线，备战备荒为人民”

（全文3000字）

上世纪60-70年代的新中国开展了一轮超大规模的工业迁移和基础设施开发建设运动，以应对来自苏、美两个超级大国的威胁

——彼时中国90%以上的工业基础设施、先进设备和高精尖技术人才都集中在被称之为“一线”的沿海地区和东北地区，绝大多数位于苏、美的打击范围内。

1964年，中央决定建设第二套完整的国防工业和重工业体系，作为一线地区的备份，以保障战时国家体系的正常运转，以大分散、小集中的范式将国防、科技、工业、交通等生产资源逐步迁入中国的战略大后方——云贵川、陕甘宁、湖广、晋冀等三线地区。

例如在陕西建立了完善的军工及航天航空体系，在四川建立了冶金、轻工业与电子工业体系，在重庆建立了核工业与船舶工业体系，在湖北建立了汽车工业体系；以及建成了酒泉卫星发射中心、西昌卫星发射中心等一批至今对我国航天事业影响深远的基地设施。

上述项目建设让中国广大的中西部地区的工业体系得到了有效完善和补充，同时三线建设时期建成通车的成昆铁路，川黔铁路等，极大改善了中西部地区间的交通状况，让中国在中西部地区有了新的增长极，为之后的改革开放、西部大开发和城镇化发展等国家战略的实施做出了重大的奠基性贡献。

彼时，在统一领导和全国性动员下，全国人民上下齐心、同仇敌忾，整个社会在内外部空前复杂的环境中确保了安定和稳定。

所以即使有弊端：
三线建设结束后荒废了一批工业设施，造成了一些资源的浪费，

但由于大国博弈结果是无法预知的，国家层面必须做好最坏的打算。

正如我在《聊聊大国的竞合·博弈》中所说：

大国博弈中，一方的核心利益只能通过击垮对手取得，
输家的全部资产即为赢家的预期收益，而赢家的沉没成本亦将凭空消失。

开弓没有回头箭，
各方只有不惜一切代价的All-in，直到对手倒下。

回到当下，这似曾相识的一幕正在大洋彼岸的美国上演。

而我们仅需替换几组关键词：
苏、美=CN;
中西部地区=中东部地区；
国防工业和重工业体系=芯片、半导体和新能源产业；
改革开放、西部大开发和城镇化=去风险、沙漠锈带大开发和再工业化。

——美国的“新三线建设”

今年5月广岛G7峰会公报描述对中国经济关系时用“去风险”（de-risk）一词取代了“脱钩”（de-couple），Sullivan今年4月在布鲁金斯研究所演说中也采用了近似的叙事：“我们追求去风险（长期），而非脱钩（短期）。”

引用台湾半导体协会（2021）的数据，全球半导体产能分布看，全球半导体产能约71%集中在东亚地区，包括中国大陆16%、中国台湾20%、韩国19%和日本17%。

如果爆发区域地缘冲突，将显著冲击全球晶片供应，形成较高的供应链断链风险。

——“我的商品，你的问题” & “我的海峡，你的问题”。

基于时间维度可能更容易理解当前的情况：

当前美国的产业基础尚不具备短期内与中国脱钩的条件，
但美国正在逐步且全面地在布局长期与中国全面脱钩的准备。

我在今年以来的系列文章中，多次提到Joe自上任以来，以关键供应链“去风险”和“国家安全”为名，开启《进步主义》新征程：

通过外交、经济及产业政策组合促进美国本土重建制造业、同时建立国际供应链联盟，旨在解决供应链在关键领域的脆弱性和依赖性，巩固美国在关键领域的领导地位，以应对来自“强大战略竞争对手”的挑战。

——在Joe的“三大法案”：2021年10月签署的《基础设施和就业法案》，以及2022年8月签署的《通胀削减法案》以及《芯片与科学法案》的驱动下，
美国制造业的建造支出正在呈指数级上升。

最新数据显示，美国制造业建造支出在2023年6月达到1959亿美元，是Joe刚上任时的2.5倍。

· 202110-《基础设施投资和就业法案》
为交通、宽带、水务、电力、环境修复、公共土地等领域的关键需求提供5500亿美元财政支持，以升级和修复基础设施，加强供应链，创造高薪的工作岗位，并为未来经济可持续发展提供资金。

交通：2840亿美元，其中1210亿美元用于道路和桥梁，1050亿美元用于公共交通和铁路，420亿美元用于机场、港口和水道，150亿美元用于电动汽车基础设施、公交车和交通领域。
核心基础设施：2840亿美元，其中730亿美元用于电力基础设施和电网自动化，650亿美元用于宽带，550亿美元用于水利基础设施，680亿美元用于环境保持和修复。

· 202208-《通胀削减法案》
将4000亿美元的联邦资金用于清洁能源领域，旨在遏制通胀，提供一些经济和公共卫生方面的共同利益，并激励投资者开发清洁能源：

通过税收优惠（向企业提供2160亿美元，向消费者提供430亿美元）、补助拨款（820亿美元）和贷款担保（400亿美元）提供资金。
其中清洁电力、输电领域、将获得大部分资金；
而清洁交通，包括电动汽车激励措施，也被列为优先事项。

· 202208-《芯片与科学法案》
在未来十年将拨款2800亿美元

尤其是Joe签署《芯片与科学法案》之后，计算机、电子和电器制造业投资推动制造业建造支出进入“主升浪”阶段，许多半导体、电动汽车、太阳能电池板和可再生能源工厂在广大中部沙漠、锈带以及东部沿海地区拔地而起。

同时非常“巧合”的是，上述这些项目75%以上位于共和党选区——我亚利桑那的同学将台积电、英特尔、高通、AMSL等半导体产业链企业抱团入驻带来的区域经济显著改善形容为“沙漠和铁锈带的新生”。

似乎意味着明年共和党赢得大选的难度有所增加，而即使共和党赢得大选，也不太可能得罪选民，逆转上述三大法案——确保了政策的延续性。

根据美国亚利桑那州发布的《美国国家半导体经济路线图》（National Semiconductor Economic Broadmoor，NSE）

——其半导体产业的十年发展规划如下图所示：

【动量情形】相当于“躺平”，以过去5年的发展轨迹线性外推至2032年，美国在全球制造业投资占比将仅有8%，在全球晶圆制造中的份额也将降至8%。

（基准）【平衡情形】下，美国可以在未来10年内保持竞争力，到2032年可以获得全球半导体产业资本投资16%的份额（是动量情形的两倍）。在这种情况下，美国在全球产能份额将增加到11%，相对于动量情形增加了约38%。

（乐观）【领先情形】下，美国在2032年可获得全球半导体产业投资的28%（相对于动量情形增长了2.5倍），在全球产能中的份额将增长到16%，相对于动量情形增长了约100%，成为最适合半导体发展、最具竞争力的国家。

“好人好马上三线”

同时，Joe致力于推动劳动力市场薪资水平广泛且长期的增长，以此应对长期贫富差距过大以及社会矛盾激化对执政根基带来的长期挑战。

——如同更早期（1930s）罗斯福“进步主义”时代。

Joe在今年的美版政府工作报告《State of the Union》中提到：

“如果你在俄亥俄州的哥伦布市往东走20英里，你会发现一片一千英亩的空地我将它称之为“梦想的田野”——美国未来将建立在这片土地上。在那片土地上，曾帮助建设硅谷的美国公司英特尔（Intel）将耗资200亿美元建设半导体“超级工厂”——仅这一个投资，就能新增最多有八个最先进的工厂，一万个新工作岗位，平均年薪约为130,000美元，并且许多工作不要求有大学学位... ”

“...我们同时将迎来一个建设基础设施的十年，我们已经资助了20,000多个项目，这些项目让我们在美国各地重建我们的高速公路、桥梁、铁路、隧道、港口、机场、净水和高速互联网，无论是城市、农村还是部落。我们将为数百万美国人创造良好的就业机会...”

“...当我们用纳税人的钱重建美国时，我们会确保将纳税人的钱用于购买美国产品，支持美国企业和就业...”

“我们将购买美国制造，以确保从航空母舰甲板到高速公路护栏上的钢铁等所有东西自始至终都是美国制造的——‘All of it.  All of it’. ”

而支撑上述愿景的最重要支柱是财长耶伦提出的：
“2033年债务上限51万亿”

下图直观地展示了近一百年美国债务规模（对数）及同比变化，
我特别标注了：‘WWII’ 和 ‘Cold War’ 。
——两段世界秩序主导权的形成/转移期内美国债务规模均出现显著增加。

更多的债务往往意味着更高的利息支出，
别是在当前：
“美联储继续QT=没有购债，其他大国强人去美元化=减持美债”的背景下，
高利率可能将维持更长时间（Higher for Longer），美国政府启动内循环，高息借新偿旧的“大QT时代”。
——这意味着过去40年的大平缓时代已经终结，并且完全逆转。

下图展示美国财政部利息支出/财政收入，财政收入&支出/GDP的变化。

关于对这个问题的理解，
从今年的美股债表现看，债市投资人似乎比股市投资人更加“经济理性”。

而股市投资人更“讲政治”。
他们选择“押注国运”——在科技竞赛-AI革命-算力饥渴-放飞估值这个不断自我强化的正反馈循环中，似乎完全不需要考虑定价“经济问题”：
——诸如：“产能过剩”的可能性，以及“谁来买单”的问题。

因为我们都非常清楚：
是由“拜登经济学”：美国政府举债加杠杆来为企业部门买单，
——如同其两年前Cov时期先为居民部门买单，再由居民部门为企业部门买单。

我将“拜登经济学”总结为：
通过持续的财政强刺激，驱动经济高增长，远期税收收入增加，以扛住不断增加的债务负担，但这意味着更加持久的高通胀与高利率。而与此同时，高利率驱使国际资本流入，产业与财政政策促进制造业回流一定程度对冲了货币政策紧缩对于经济总需求和流动性环境的不利影响。直至在大国博弈中取得决定性优势。

那么谁来为美国政府买单呢？

当然，这是另一个宏大叙事了，
我想未来某一天我们可以再聊聊：

《美国的“统战工作”》

“第三次世界大战可能已经打响，但它与传统战争有着显著的区别”。
——在这场世界秩序重构的冲突中，兼有有声的局部战争（俄乌），和无声的全面战争：货币战、贸易战、科技战、舆论战。

末了，

看看上图，
或许可以更加深刻地理解这句话：
资源的有限性和人类需求的无限性，是人类社会最基本的矛盾。

几千年过去了，
人类社会结构似乎依然维持古希腊时代的范式：

“10%自由民，90%奴隶”

而谁是这10%，谁是那90%？

——关于“世界秩序主导权（资源分配权）”的竞争：
崛起国如何取代现行世界秩序主导国地位。

“是我们人类根本的问题”

延伸阅读：

202308- 谁来买美债 (?)

202308- 聊聊“美国(债务)往事”

202308- 聊聊“拜登经济学”

202307-  耶伦的“经济账”

202305-  聊聊大国的竞合·博弈

202305-  聊聊美国进步主义时代：历史、现实与理想

202304-  聊聊“去美元化”

202303-  High enough but for longer (?)

202302-  政治周期视角下的美版政府工作报告

202211- 传奇交易员Druckenmiller访谈：长期趋势的终结

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