上周大盘日均成交额为8677亿，环比涨6.4%，但大盘表现不佳，跌破3000点。

年内大盘3000点保卫战再次打响，二次下探，中长期K线上涨趋势被打破，加仓力量变弱以及套牢盘更多，回涨更为不易。

但让人失望这事上，大A从不让人“失望”。

今日大A开盘暴跌1%，本以为又是哀鸿遍野的一天。没想到大A居然支棱起来了，收盘涨0.74%，离3000点就0.3%的差距，稍微多拱下就回来了。

资金下午爆拉券商和央企科技概念股。二者都不是最近热点，不排除神秘资金进场的可能。

特别可恨的是，还有人发“国难财”，熟悉的味道，两点半准时拉爆权重股，把大盘涨势打下去！

以前3000点是大盘的底线。现在有些资金就利用大家3000点下抄底的心态，反复割各方韭菜，太无耻！

经济是股市的基本面，从CPI数据来看，如今北风微寒。

国家统计局公布了11月物价数据，CPI同比下降0.5%，创2021年以来最大跌幅。

CPI（物价）下降，通常有两个原因。

一个原因是社会上流通的钱少，所以物价下降以匹配货币流通量。

另一个原因是大家不爱消费，没人买，物价下降搞促销。

我国货币供应量每年两位数增长，更可能出现“通胀危机”，物价大幅飙升，钱不值钱。如今CPI却接连下降，太魔幻了。

简单来讲，就是市面上钱多了，但大家却不爱消费。

（数据来源Wind、国家统计局）

多出来的钱究竟去哪了？

钱没有流入股市，毕竟大A熊了3年；

钱没有流入房市，地产一直被调控；

钱没有流入消费领域，CPI降了。

CPI下跌，击穿前期刺激消费所做的一系列努力。现在真走到深水区了，更需要务实，也更需要勇气。

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行业分享

锂电降价，新能源车促销！

新能源车市场渗透率已突破40%，如今提升市占率的有效方法，便是降价。

在懂车帝APP上，比亚迪秦不到8万，降幅明显。在抢占中产阶级车库后，新能源车也开始了市场下沉。

拼多多、蜜雪冰城财务报表强劲增长，可见市场下沉不等于无钱可赚。相反，抢占10万级以下用车市场，并借助更庞大的车主数量，以新能源车为硬件基础，打造新的消费模式，做平台经济，这反倒成为新能源车企业未来更有想象力的业绩增长点。

促成本轮车企降价的主要原因，是锂电成本大减。

碳酸锂价格从2023年顶峰的60万元/吨跌至近期的10万元/吨。

（数据来源：Wind，截至2023.12.10）

在业内人士看来，降价潮仍难逆转，2024年锂矿行业仍要过一段苦日子。而在一轮又一轮的降价潮中，产业链已经重塑，行业的议价中心已经转移至下游——行业已经由过去的下游找矿，转变到了上游找市场。

在此背景下，新能源车不用真金补贴，控制成本，就可以抢占低端市场。

这就是新能源车新的拐点，也是中长期走强的支点。

短期来看，新能源车指数目前走弱，成交额并无明显起色，但外资流出速度放缓，有助于抬高底部。且从技术面来看，行业已经站上 5 日均线，与此同时 MACD 死叉逐渐收窄，行业似乎有短期反弹的势头。若行业短期内能触及 20 日均线，则翻转可以确定。目前需要等待明确信号，同时可以逐渐左侧布局。

（数据来源：Wind，截至2023.12.10）

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基金分享

2024宏观主线策略基金

从近两年市场行情来看，宏观策略在投资端权重越来越大，无论是2021年的新能源，还是2022年地产煤炭，已经证明跟着宏观走更容易吃肉。

最新zzj会议指出，要“形成消费和投资相互促进的良性循环”。

由此2024宏观投资脉络渐现。

符合投资消费循环的最好载体或是新型城镇化，而平急两用公共基础设施、城中村改造和保障性住房建设这三大基建工程是关键增长点。

新型城镇化跟地产产业链高度相关，覆盖了房屋建设、上游原材料、电力水务、建筑装饰等细分板块。

目前，重仓“新型城镇化”板块的主动权益基金仅有6只。

（新型城镇化主题基金，数据截至2023.12.8）

它们规模普遍不大，最大的是李永兴管理的永赢惠添利，规模7个亿。

因为一直布局房产，所以6只基金年内业绩普遍不佳。长期业绩最好的，是陈小鹭管理的工银国家战略主题，近5年年化回报18%。

这只基金近两年业绩一般，主要原因就是自2021年下半年开始重仓房地产，仓位长期在40%以上，拖累了长期净值表现。

从数据来看，2021年7月1日至今，房地产指数跌28%，而基金只跌了8%。

过去经济对地产依赖大。在地产冷清的几年，大家能感觉到投资、生活都有点难。明年地产销售大概率见底，无论“硬软”都将着陆，对经济和大家投资预期的影响终将见底爆发。

站在投资与消费双循环封风口上的新型城镇化，令明年的地产投资可以小小期待下。

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