今天给大家带来第二十九个优质空投(Swivel Finance)Swivel 通过提供代币化现金流所需的资本高效基础设施和专业交易界面，实现更广泛的市场参与。Swivel 的核心是围绕现金流代币化的概念构建的。具体来说，Swivel 提供了将单个利息生成代币拆分为两个单独的现金流代币直到未来日期的能力。一个现金流是产生的利息，另一个是基础代币的所有权，可在未来日期赎回。在 Swivel 的设计中，这两个被称为nTokens （产生收益的代币）和zcTokens （到期时可赎回的代币）。零息代币zcTokens是 ERC-20，可在到期时以 1:1 的比例赎回基础代币。当用户锁定固定收益时，他们的存款被分成 zcTokens 和 nTokens，铸造的 nTokens 被出售以增加固定收益。这让贷方立即获得固定收益和他们铸造的 zcToken。Alice 有 1000 USDC。Alice 填写 Bob 的订单，将 1000 USDC 拆分为 1000 zcUSDC 和 1000 nUSDC。Alice 以 50 USDC 的价格向 Bob 出售 1000 nUSDC。Alice 然后有 1000 个 zcUSDC。到期时，Alice 将她的 1000zcUSDC 兑换为 1000 USDC。这给 Alice 留下了 1050 USDC。鉴于 zcTokens 仅在到期时代表 1-1 赎回，它们以基于预测的利息金额的利率打折，否则可能在到期/赎回日期之前产生（nToken 价格）。接受这种潜在收益会随着时间的推移而下降的事实，ZcTokens 会升值并在达到到期日时达到面值。此外，因为 nToken 代表预测的未来收益，所以 zcToken 的折扣与 nToken 的成本成反比。到期时，zcTokens 开始升值高于面值，累积在给定货币市场（例如 Compound）上产生的收益，直到被赎回。当用户购买 nTokens 时，他们会创建一个金库来跟踪他们在给定市场内的余额。名义代币(nTokens)代表 1-1 存款，目前对底层协议产生兴趣。一旦达到成熟期，利息生成就会停止，nToken 变得一文不值。因此，nTokens 正在弃用经历时间衰减的资产。随着时间的推移，nTokens 的价值会下降，随着它们接近成熟，它们的价值会趋近于 0。当用户与他们的保险库互动时，利息会累积到可赎回余额中，并且可以随时赎回该余额。Bob 有 50 USDC。Bob 执行 Alice 的订单，以 0.05/ea (5%) 的价格出售 1000 nUSDC，立即向 Alice 支付了 50 美元的溢价。填满后，Alice 铸造 1000 zcUSDC 和 1000 nUSDC，将 1000 nUSDC 转移给 Bob。Bob 然后拥有 1000 nUSDC（获得 1000 USDC 产生的收益的权利）。鉴于 nTokens 代表了对基础货币市场的 1-1 存款，以及对存款未来收益率的要求，它们根据到期前产生的预期收益率定价。随着时间的推移，这种潜在的未来收益会下降，因此 nToken 会贬值并经历 theta 衰减。值得注意的是，因为一个 zcToken 代表一个被剥夺了 nToken 收益的基础代币，一个 nToken 的成本与一个 zcToken 的折扣成反比。迄今为止，AMM 已被证明是引导流动性的有效机制，但 AMM 在衍生品市场中的效力和资本效率已被证明充其量是值得怀疑的。如果无法根据标准衍生品定价变量调整报价，流动性提供者将面临重大风险并不断放弃市场优势。（如 LP 回报所示）相反，Swivel 试图通过提供与大多数 AMM 相同的代币激励来引导流动性，但订单簿可以为所有市场参与者提供更高的资本效率和灵活性。使用 Swivel 的资本高效订单簿，用户不仅可以减少滑点和潜在的无气体体验，而且流动性提供者可以解释否则会使他们暴露的因素。如果然后试图用 AMM 解决 Swivel 的市场，人们将需要一个用于零息票的时间增值 AMM（类似于 Element），以及一个用于利息息票的时间贬值 AMM（类似于 Pendle）。使用 Swivel 灵活的订单簿，这些单独的 AMM 不是必需的，因为用户可以使用基础货币（USDC、ETC、BTC 等）进入市场，或者使用零息代币或货币市场名义（利息-优惠券）退出头寸时。因此，与两个独立的 AMM 相比，Swivel 的用户受益于订单簿提供的普遍效率，并且资本效率进一步提高了约 2倍。Swivel 的利息券发行，称为Notional Tokens (nTokens) ，在两个方面进行了优化：
1 .nTokens 在其传递函数中包含产生兴趣和跟踪功能，其中：Swivel 在订单完成时自动铸造代币，这减少了大多数用例所需的交易数量。
Swivel 是第一个基于订单簿的协议，在代币分配和协议设计中建立了流动性激励的基线。在 AMM 的背景下，流动性激励是直截了当的。任何在恒定 x*y=k 曲线上提供汇集流动性的用户都将按其提供的流动性按比例奖励。当将此概念应用于订单簿时，流动性奖励不是池而是二元订单。订单要么被执行，要么没有。接受这一点后，如何奖励那些为订单簿提供流动性的人？通过仅向订单已成交的流动性提供者（制造商）提供代币奖励。Swivel 预留 50% 的代币供应用于这些订单簿流动性激励措施。如Hummingbot关于流动性挖掘的论文中所述，还有其他基于订单状态衡量奖励的替代方法，但没有一种方法可以使任何市场参与者对奖励的访问适当地民主化。虽然流动性提供者代币激励历来与在 AMM 上提供流动性有关，但在订单簿的背景下，它们对滑点/点差的积极影响似乎得到了增强。实际上，在订单簿中，用户已经个性化了资本分配，并且通过我们的流动性奖励，更有效的竞争性资本分配会产生更多的奖励。 这给做市商提供了动力，不仅可以优化他们的资本效率，而且在他们试图在订单簿中占据竞争地位时相互削弱。目前官方没有明确有空投，如果有空投的话，按照以往经验来看，你在平台上进行交互即可。首先进入官方网站：https://swivel.finance/
点击右上角按钮进入
这里需要用小狐狸钱包登陆
然后即可进入交互页面
最后点击确认完成交互
建议：根据以往经验，至少交互3笔以上，并且金额超过1000美金，以此类推。
重要提醒：由于没有说交互规则，所以也有可能不发空投，请大家做好心里准备，如果发了就是惊喜！
官方网站：https://swivel.finance/
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