两面针甩开包袱聚焦主业，能否再度走向辉煌？

1月4日，柳州两面针股份有限公司（以下简称 “两面针”）发布公告，称其不再持有纸品公司、房开公司的股权，该股权已按0元作价转让产投集团名下。同时，两面针转让房开公司、纸品公司、纸业公司的债权，交易总价为11.74亿。至此，两面针甩开包袱轻装上阵，聚焦主业。

图为两面针厂房沙盘。林馨 摄

放弃纸业和房地产

在2019年，两面针便谋生出放弃纸业和房地产的想法。

2019年11月 12日晚，两面针（600249.SH）发布公告称，柳州两面针股份有限公司（以下简称“公司”）正在筹划重大资产出售事项，拟以协议转让的方式转让持有柳州两面针房地产开发有限公司（以下简称“房开公司”）80%的股权、柳州两面针纸品有限公司（以下简称“纸品公司”）84.62%的股权，以及对房开公司、纸品公司、柳州两面针纸业有限公司（以下简称“纸业公司”）的债权。

次日，两面针召开 2019年第二次临时股东大会审议通过了重大资产出售暨关联交易的相关议案，两面针与广西柳州市产业投资发展集团有限公司（以下简称“产投集团”）签署的《股权与债权转让协议》开始生效。

据《柳州两面针股份有限公司重大资产出售暨关联交易实施情况报告书》显示，鹏信评估对两面针持有的房开公司、纸品公司和纸业公司债权进行价值分析。经分析，截至 2019 年 6 月 30 日房开公司、纸品公司和纸业公司债权价值为11.74亿元。纸品公司 84.62%股权和房开公司 80%股权评估值合计负四千万元，经交易双方协商按照 0 元作价，债权按照账面值 11.74亿元作价，本次交易总价为11.74亿元。

2019年12月23日，房开公司和纸品公司完成工商登记变更手续。在债务人过渡期（项目评估基准日2019年6月30日至资产交割完成日2019年12月27日）利息及新增债务合计金额为4,142.07万元，一并由产投集团代债务人偿还。

2020年1月3日，两面针收到产投集团代债务人偿还的上述全部款项。至此，两面针与项目交易标的纸品公司、纸业公司及房开公司之间不再存在债权、债务关系。

两面针现代化生产流水线。林馨 摄

为何出售两大股权？

根据两面针此前发布公告中显示，本次出售房开公司和纸品公司两公司2018年合计净亏损4723.67万元，2019年上半年未经审计净亏损3024.36万元。

据房开公司财务指标数据显示，该公司2018年营业收入为642.44万元，净利润为亏损169.64万元；2019年上半年未经审计营业收入为153.71万元，未经审计净利润为亏损176.48万元。

纸品公司2018年营业收入为4.25亿元，净利润为亏损4554.03万元；2019年上半年未经审计营业收入为1.95亿元，未经审计净利润为亏损2847.88万元。

根据2019半年报显示，归属于上市公司股东的扣非净利润亏损2713.34万元，如果剔除房开公司和纸品公司上半年净亏损的3024.36万元，便能转亏为盈，实现归属于上市公司股东的扣非净利润311.02万元。

综合来看，出售后两面针将卸掉亏损大包袱。

从巅峰到连年亏损

 “一口好牙，两面针。”曾是家喻户晓的广告，起源于肥皂厂的两面针，曾一度走向巅峰。

1978年，两面针研发出中国第一支中药牙膏，从此走向民族品牌之路。1980年，两面针（原柳州市牙膏厂）正式成立，1994年改制为股份公司，2004年挂牌上市。

上世纪80年代末期，两面针迎来最辉煌的时候。从1986年到2001年，两面针在竞争并不激烈的牙膏市场连续15年本土产销量第一，成为当时牙膏市场上名副其实的“国产”霸主，获誉“国产第一牙膏品牌”。

但好景不长。2004年，两面针登陆资本市场，成为“牙膏第一股”，随后提出多元化战略，在牙膏、卫生棉、纸尿裤、洗涤用品等领域同时发力，却惨遭溃败，不仅没抓住日化行业的多品类市场，也未能坚守住牙膏这个大本营。2006年至2018年，两面针连续13年扣非净利润为负值。

未来怎么走？

而本次交易前，两面针的业务分为日化、医药、纸业、房地产四个板块。

从2015年，两面针就提出“聚焦主业”。其2015年报中提到：坚持相关多元化发展、专业化经营、一体化运作”的运营模式，以“传承、健康、时尚”为产品核心理念，发挥品牌优势，集中公司资源重点发展日化、医药大健康大消费产业，同时，适时推进造纸产业(生活纸)、精细化工产业和房地产业的发展。

2017年，两面针还将其“精细化工”业务从上市公司中彻底剥离。当年，两面针所持有的盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司35%股权以挂牌底价6557.01万元转让给飞尚实业集团有限公司。

本次交易完成后，两面针不再持有纸品公司及房开公司股权，上市公司主 营业务仍为日化产品的生产销售，不再从事纸业及房地产相关业务。本次交易有 利于进一步优化公司资产结构，减少公司亏损，降低公司负担，聚焦主业，改善 公司资产质量，增强公司的持续发展能力。

甩掉包袱后的两面针， 能否再度走向辉煌？

 微评柳州综合报道 编辑：林馨

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