数据要素行业深度报告:新型生产要素,新增长引擎
数据要素:数据要素市场由数据的采集、存储、加工、分析、交易、安全等环节构成,我国数据体量大,配合政府主导的交易机制,有望在全球数据
交易领域取得先发优势。虽然数据交易需求明显,但因监管、基建尚未完善,目前仍以场外交易为主。
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是什么:政府、企业、个人产生的数据,经资源化、产品化、资产化后,成为具备交易价值的数据资产,参与生产经营,形成生产要素的价格、体系。
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为什么:我国数据交易需求旺盛、数据供给有优势。1)供给侧:根据IDC统计,2022年我国数据量占全球的25%,手握稀缺资源,数据要素发展已
具备先发优势;2)需求侧:数据交易需求不断提高,以金融行业为例,根据上海数据交易所统计,2019-2021年数据采购项目数量CAGR达到40%,
年交易量在百亿级别;3)有望参照土地交易模式,为财政增收:土地开发、数据资产化后交易,均为财政带来直接销售收入、增量税收收入。
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难在哪:1)国内外数据交易市场均由场外交易主导:由于监管难识别、难介入、难核查,我国2022年场外交易金额占总交易金额比超过95%、海外
2020-2021年仅Agartha一家场外交易市场35周的收入就达到了9160万美元;2)数字化基建尚未完善:根据IDC统计,我国数据量占全球比例约
19%-25%,但2019年数据安全市场规模占全球比例仅为3%,数据安全建设有待提高;3)监管空白:行业发展初期,谁来管、怎么管尚未明确。
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关键拐点:国家高度重视下,无法可依、无人监管现状得到改变。1)监管依据:2022年12月“数据二十条”发布,明确数据持有、使用、经营三权
分置,解决数据交易确权问题;2)监管单位:2023年10月国家数据局正式挂牌成立,监管主体得到明确。
p市场规模及构成:2021年我国数据要素市场整体规模815亿,我们预计2023-2025年数据交易将维持超过50%的CAGR,推动数据分析、生态保障
环节以约30%增速增长,市场整体规模将在2025年超过2000亿。2026-2030年,数据交易、分析作为核心环节,预计仍有40%-45%的YoY。
n数据交易:2022年仅20%的数据释放用于交易成为数据产品、5%数据产品选择在场内交易成为数据标的、35%的数据标的正常上市,长期来看数据
交易规模仍有数十倍空间。在政府积极释放公共数据、场内交易机制不断完善、合规方法持续优化等切实催化下,场内交易规模、比例高速增长,我
国政府主导的交易机制模式得到验证。我们认为交易规模空间将持续释放,2024、2025年场内交易金额仍有高速增长可能。
n生态保障:数据交易规模高速增长将带动交易机制、数字化基建的需求。除交易所提供交易生态外,数据安全的重要性也不言而喻。但目前相比全球,
我国数据安全市场规模与数据量比例失衡、数据安全意识有待提高。按照我国数据量、数据安全市场规模在全球占比分别为19%-25%、3%推算,相
比2019年,数据安全市场仍有6-9倍空间。若考虑数据交易场景下新增的安全需求,数据安全市场或有十余倍空间。
n数据要素运营:数据资产交易,是数据要素市场最具价值的环节。随着公共数据逐渐开放,数据分析市场预计2026-2030年CAGR将达到45%。
n其他数据服务:数据采集、数据存储虽需求量大,但分别因产品已覆盖绝大部分企业、运维成本高的影响,增长空间有限;数据加工技术含量较低,
将在上下游企业延伸自有能力的过程中逐渐被替代,如数据分析企业自身具备数据加工能力,无需第三方数据加工服务。
来源:国海证券。公开发布。
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