数据要素指数研究：数据要素产业指数组合构建

文琳行业研究 2024-04-11

（报告出品方：中信证券）

数据要素从何而起？

基本概念：数据成为驱动经济发展的第五大生产要素

数据要素是第五大生产要素。数据是描述事物的符号化表示，数据中能为组织带来价值的部分称为数据资源，其中具备经济价值且权属明晰的即为数据资产。数据要素作为生产要素，通过数据资产参与生产经营贡献经济效益。2020 年 4 月《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的建议》（以下简称为“数据二十条”）正式将数据作为生产要素单独列出，数据成为继土地、劳动力、资本和技术之后的第五大生产要素。传统生产要素已难以持续高速拉动经济增长，数据要素成为驱动经济发展的重要引擎。传统生产要素土地、劳动力、资本和技术，由于各自的局限性，如资源有限、人口增长放缓、两极分化效应、难以量化衡量等，已经难以持续高速拉动经济增长。而数据要素具有无限供应、可复制性强、迭代速度快、复用价值高等特点，不仅可以作为单生产要素通过流通交易直接创收，而且可以与其他生产要素叠加产生乘数效应，提高资源配置效率。根据国家工信研究中心，2021 年数据要素对 GDP 贡献率为 14.7%（即 GDP 占比），保持持续上升趋势；2021 年数据要素对 GDP 贡献度为 0.83 个百分点（即 1 单位数据要素变化对 GDP 的影响），数据要素逐渐成为驱动经济发展的重要因素。

产业链角度来看，数据通过数据要素市场实现价值转化。数据要素市场的本质即数据要素价值化，包括数据资源化、数据资产化、数据资本化三大过程，分别形成数据的使用价值、交换价值，最终实现数据要素的社会化配置。数据要素产业链包含数据采集、数据存储、数据处理加工、数据流通、数据分析、数据应用、生态保障七大模块，覆盖数据要素从产生到发生作用的全过程，其中数据存储、数据加工、数据分析应用是三大关键。数据要素市场参与者包括数据供应方、数据服务商、数据需求方。其中上游数据供应方负责提供各类数据，中游数据服务商起连接作用，下游数据需求方包括政府、金融、教育、医疗等行业客户。

政策体系：顶层设计助力体系完善，“1+N+X”体系稳步构建

国家高度支持数据要素发展，稳步构建“1+N+X”的数据要素制度体系。中国数据要素市场尚处起步阶段，数据确权、安全、交易等方面仍有不足。目前我国正在稳步构建 “1+N+X”的数据要素制度体系，其中“1”为顶层设计文件“《数据二十条》”，“N”为围绕顶层设计的一系列配套制度，涵盖数据产权、流通交易、收益分配、协同治理等方面，“X”为地方层面出台的数据条例及管理办法。当前，数据要素制度文件以地方试点为主， 2023 年以来地方政府工作部门和数据交易所的各类管理办法密集落地。

国家数据局正式揭牌，将统筹协调数字中国、数字经济、数字社会规划和建设，数据要素制度有望深化落地。2023 年 10 月 25 日，国家数据局正式揭牌，初期组织架构按照综合、数据要素、数字经济、基础设施和公共数据等工作划分为五个组。一方面，我们认为国家数据局的正式组建有利于解决数据行政管理多头管理、交叉分散等问题，更好地协调推进数据基础制度建设和资源整合，统筹推进数字中国、数字经济、数字规划和建设，预计数据要素顶层制度文件将陆续落地。2023 年 7 月以来，中央层面数据要素的制度推进已经呈现明显加速态势。另一方面，我们认为国家数据局仍有许多准备工作在努力推进，短期内政策以协调为主。例如，根据《中央机关及其直属机构 2024 年度考试录用公务员招考简章》，国家数据局五个用人司局招考 12 人，人员队伍还在不断壮大。

建设进展：国家、行业、区域持续发力，建设成效显著

国家层面：积极推动新型数据基础设施建设，多项创新应用涌现。根据中国电子信息产业发展研究院，新型数据基础设施是以支撑数字化发展为目标，以挖掘数据价值和保障数据安全为基本点，以实现数据要素的采集、汇聚、传输、存储、处理、开发、应用等为主要内容的制度体系和系统设施。狭义上讲，新型数据基础设施是指支撑数据要素流通的各类硬件设施和软件平台。在 2018 年中央经济会议上，“新型基础设施”一词被首次提出，明确新基建的建设重点是面向数字经济领域。2023 年 2 月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，其中提到要夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，打通数字基础设施大动脉。2023 年 7 月，国家发改委在发布会上表示将加大对光纤网络、 5G、人工智能等新型基础设施建设的投入支持力度。伴随国家新基建的推进，新型算力网络、数据中心等数据基础设施相继亮相。例如，2023 年 6 月在上海世界移动通信大会上，IDC 系统解决方案服务商“海兰云”发布全球首例商用海底数据中心半年度运营报告，根据海兰云该报告，自 2022 年 12 月海底数据中心启用以来，项目运营良好，相比传统数据中心节能 30%以上，水资源消耗为 0，未来有望将海底数据中心与海上风电融合并落地上海，为数据中心产业注入高效、集约、绿色的新力量。

行业层面：数字化产业集群加速建设，数据要素与实体经济融合程度不断加深。根据中国电子信息产业发展研究院，目前我国 25 个先进制造业集群中，六成以上主导方向为数字经济。在实体经济结合方面，数据要素可以应用于产品设计、制造、销售等多个环节，在数据分析的基础上叠加人工智能技术发展，推动实体经济产业升级。其中，以金融、政府、电信、医疗为代表的数据储备充足、市场需求旺盛、且已有数字基建基础的应用领域有望率先把握转型机遇。目前，智能制造和智慧医疗领域已有显著进展：

1）智能制造：数字化工厂建设稳步推进，智能制造领域提效显著。根据国家工业信息安全发展研究中心，2022 年全国工业企业关键工序数控化率已达 58.6%。例如，根据公司公告，三一集团于 2018 年正式发布数字化转型战略，截至 2022 年底，三一重工已有 25 座数字化工厂建成达产，其中长沙 18 号工厂实现产能扩大 123%、生产率提高 98%、单位制造成本降低 29%；常熟工厂则联合中国电信、中兴通讯成功建设 5G 数字化工厂，并实现 “5G+数据采集”功能，即可将生产过程中产生的海量数据实时传输到本地数据中心，经过分析、诊断后制定维护、管控策略，从而优化生产工艺、减少设备等待时间和故障时间。

2）智慧医疗：医保平台全面升级，医疗大数据共享交换效率提升。近年来伴随医疗行业数字化以及人们健康意识的增强，医疗数据呈指数级增长，数据管理问题亟待解决。根据国家医保局，2022 年全国统一的医疗保障信息平台已基本建成，截至 2022 年 5 月已有效覆盖约 40 万家定点医疗机构和 40 万家定点零售药店，为 13.6 亿参保人提供优质医保服务。新的医保平台功能完备、响应高效、运行稳定，住院结算平均响应时间约为 0.8 秒，相比旧系统系统平均提升 3-5 倍，显著提高医保数据管理效率，并有效保障医保业务 “一网通办”“一窗办结”的社会效益。2023 年 3 月，中办国办印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，进一步提出加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设。

区域层面：充分发挥地方试点优势，京津冀、珠三角、长三角及川渝地区进展较快。以贵州、浙江为代表的 20 多个省份围绕“数据采集共享、开发应用和安全管理”三大核心方面先后出台相关条例，为数据要素市场发展提供政策支持。从地区分布来看，京津冀、珠三角、长三角及川渝地区数据要素市场建设进展较快。根据中国信通院，2022 年全国各地由政府发起、主导或批复的数据交易所数量达 48 家，主要集中在京津冀、珠三角、长三角、中西部经济发达地区；根据中国网络空间研究院《全国数商产业发展报告》，截至 2022 年 11 月，京津冀、珠三角、长三角及川渝地区的数商企业合计占比达 56.8%，其中长三角占比约 26%，位居全国之首。

政策展望：公共数据授权及重点区域、行业试点先行

数据要素市场有望以公共数据授权为突破口，重点区域、行业试点先行，带动多主体参与，助力数字经济发展。根据国务院新闻办，我国信息数据资源 80%以上掌握在各级政府部门手里，公共数据体量大、价值高且权属清晰，在各类数据中最有可能率先通过确权授权及运营、经营实现流通，是数据要素市场发展的关键突破口，建议优先关注医疗、教育、金融、电力、地理测绘数据。在政策实施方面，我们预计基础设施完备、数据储备充分的大型城市、大型央国企或先试先行。2023 年 10 月，上海市政府印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026 年）》，其中提到要率先创建国家级数据交易平台。2023 年 11 月，北京数据基础制度先行区正式启动运行，先行区空间范围为 68 平方公里，共有数据要素相关产业园区 18 个、4.57 万家市场主体，其中数据要素类企业 30 家，成为全国首个数据基础制度综合改革试验田和数据要素集聚区。2023 年 5 月，国资委表示要加快构建“1+98+X”国资央企大数据体系，其中“1”指国资央企大数据平台， “98”指 98 户央企自建的数据平台，“X”指国资委组建的国内领域的大数据平台，国资央企大数据体系建设提速。在数据获取、数据贮存、数据分析、数据应用等环节，各类企业积极参与，助力数据价值释放。

政策支持如何助力产业受益？

制度保障：数据基础制度得到明确，市场发展有规可循

2022 年 12 月 19 日，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（即“《数据二十条》”）正式对外发布，针对数据基础制度构建从数据产权、流通交易、收益分配、协同治理四方面提出了政策举措，为数据要素市场的规范发展奠定基础，同时为企业如何参与数据要素市场提供政策指引。

1）数据产权方面，数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权“三权分置”，厘清权属之间的关系，避免模糊地带摩擦，对企业在生产经营中控制的数据进行了清晰的分类和权属界定。其中，“强化使用权、放活经营权”为企业的数据开发利用、数据产品交易提供更多机会。2）流通交易方面，从规则、市场、生态、跨境“四方面”构建合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，驱动数据流通交易规范化，为企业逐步由场外交易向场内交易转移提供动力。3）收益分配方面，兼顾“效率”和“公平”，按照“谁投入、谁贡献、谁受益”原则进行初次分配，再分配阶段则重点关注公共利益和相对弱势群体。当前数据提供方包括以政府为代表的公共数据以及企业和个人数据，需求端覆盖政务、金融、工业等多方面，此外数据服务商以及数据交易平台可为数据要素的价值释放提供增值服务。4）协同治理方面，在界定企业数据治理责任的同时明确政府监管红线，构建政府、企业、社会多方协同的治理模式。明确责任与监管要求，有助于健康可持续发展。

数据开放：公共数据开放授权，为企业展业提供资源支持

公共数据正在加速开放，有望实现全行业赋能。根据国务院新闻办，我国 80%的数据由政府掌握。在数据产权、流通交易等机制得到明确之后，公共数据开放授权正在加速，不仅公共部门能够获得收益分配，而且能为企业提供更多的数据资源，支持企业产品和业务创新升级。省市层面，根据复旦大学数字与移动治理实验室《中国地方政府数据开放报告——指标体系（2022 年度）》，截至 2022 年 10 月，我国已上线 208 个省市公共数据开放平台，基于开放平台，各级政府开放大量公共数据集，覆盖市监、工商、交通、生态、公共设施等多领域，并在各个地区建立了开放数据需求反馈机制，以便满足社会对公共数据的应用需求。行业层面，行业主管部门通过建设平台开放高质量数据。例如，中国气象局通过中国气象数据网开放气象数据，在 2023 年 2 月、7 月先后发布两批《基本气象数据开放共享目录》，共包含 106 项气象数据产品，在天气预报、农业指导、物流运输等场景发挥重要作用。

更为重要的是，公共数据授权运营近年来得到推广。行业数据方面，政策优先支持医疗、金融、物流等行业的数据加工开发。授权运营指的是公共数据主管部门授权特定的市场主体，在保障安全的前提下对数据进行开发利用。政策方面，《数据二十条》以单独成段的形式对公共数据确权、授权展开论述，鼓励公共数据以产品和服务的形式向社会提供。浙江省和北京市等地先行先试出台公共数据授权运营管理办法（征求意见稿），授权运营迈入加速阶段。我们认为，授权运营将明显加速公共数据的开发利用，进一步挖掘公共数据价值，理由如下：1）授权运营提供专业技术支持。为公共数据开放共享提供了前端开发和后端运营服务，通过专业技术增加了公共数据的供给，也降低了公共数据的安全风险，保障数据安全和质量。2）授权运营提供社会资金支持。通过市场化运营解决公共数据此前免费开放的过程中投入产出的问题。3）授权运营拓宽流通渠道。通过运营主体二次开发利用数据，探索公共数据利用机制，提供了公共数据向市场流通的新模式。

交易流通：数据交易合规化，流通效率将提速

数据交易流通获明确规定，数据交易规范发展，场内交易占比有望提升。《数据二十条》提出，“统筹构建规范高效的数据交易场所”，“出台数据交易场所管理办法，建立健全数据交易规则，制定全国统一的数据交易、安全等标准体系”。《“十四五”数字经济发展规划》对数据交易的提法为“规范数据交易管理，培育规范的数据交易平台和市场主体，建立健全数据资产评估、登记结算、交易撮合、争议仲裁等市场运营体系”。伴随政策的推出和完善，我们预计：

1）数据交易规范发展。国家主导的数据交易所/中心逐步成型，将具备更规范的流通交易机制、更透明的定价以及更严格的监管要求，能更大程度地保障交易方权益，激励企业转向交易更安全、且数据价值转化效率更高的场内交易，交易市场将更加规范。根据中国信通院，2022 年全国数据交易所数量达 48 家，其中头部数据交易所交易规模已达亿元至十亿元级别，呈现爆发式增长趋势；国内活跃数据交易机构已上架数据产品超 12000 种，规范性数据交易机制正在持续完善。根据上海交易所，2022 年数据产品交易额超过 1 亿元，上交所总经理预计 2023 年场内交易额可达 10 亿元。

2）场内交易占比有望提升。根据中国信通院，以数据交易所/中心为主导的场内交易占比仅为 2%，由企业等主导的场外交易占比 98%，主要由于真正拥有数据、掌握数据主动权的市场主体往往更倾向于自己独立完成交易以保证主动权。后续，我们预计在公共数据入场交易+合规诉求+政策补贴的多重利好下，场内交易占比有望不断提升。一方面，当前场内交易的最大优势在于合规评估，也是数据买卖双方选择数据交易所的重要动力。数据交易作为新的交易模式，随着数据市场的深度与广度不断拓宽，合规问题也愈发复杂。另一方面，目前已有上海、合肥、郑州、广东佛山顺德区等地方出台了数据交易激励补贴，鼓励数据要素参与方通过数据交易所进行交易。

价值评估：数据入表规定落地，数据要素资产化在即

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