消费升级引领食用油未来，日本龙头油企业绩启示

2023年，我国食用油消费来到新的起点。

一方面，后疫情时代来临，人口拐点出现，消费市场面临增长挑战；另一方面，国家接连出台政策扩大内需，鼓励新型消费，消费市场迎来新发展格局。

当前食用油市场在分化中复苏，消费降级与升级并存；随着我国经济发展向好，高端消费继续保持增长，下沉市场持续释放潜力，食用油消费结构升级和品质升级的趋势不可逆转。

他山之石，可以为鉴。我们不妨将视线投向邻国日本。

2022年日本人均GDP为3.4万美元，属于经济发达的“成熟市场”国家；从油脂产业方面看，其消费市场结构稳定成熟，但面临着对外依赖度高，人口老龄化及消费增速放缓等问题。

近期，日本龙头油企发布了2022财年业绩，从中我们可以一窥其市场最新变化，以期预测消费趋势，进行对标乃至超越，把握赢得市场的先机。

日清奥利友集团是一家拥有百年历史的综合性油脂企业，称得上是日本的头号油企，属于行业内绝对龙头。

2021年其在日本家用食用油市场的市占率为43%，在日本整体油脂市场销量占比接近35%。

公司产品线包括四个方向：家用产品、商用产品、油化产品、老龄及医护食品

在2022年财年（截至2023年3月31日），公司营业总收入5565亿日元，（约人民币284亿），同比增28.6%；营业利润161亿日元，（约人民币8.2亿），同比增38.7%；经营利润率2.9%，较上一年度的2.7%基本持平。

受原材料价格上涨和日元贬值等因素影响，2022年油脂成本同比大幅增加，但该公司自2021年开始分阶段实施销售价格调整，因此整体销售额及利润均有所增长。

不过，日清奥利友的利润率长期处于较低水平，主要原因在于公司所处的日本市场空间有限，且其原材料高度依赖进口。虽然市占率很高，在缺乏规模和上下游协同效应的情况下，利润水平不及美国邦吉、新加坡丰益国际等国际油脂加工龙头企业。

具体到各业务部门的营收情况：

油脂业务（包装油 、散油和油粕）4683亿日元  占比84%；

食品业务 （巧克力 调味品 功能食品 豆制品） 651亿日元  占比11.7%；  

油化产品 204亿日元  占比3.7%;  其他业务  26亿日元

2022年在食品价格不断上涨的情况下，日本消费者节俭意识增强带来一定影响，但在家用餐率增加，公司家用食用油产品销售额突破1800亿日元（约92亿人民币），创历史新高。

一款最大能降低20%吸油量的健康概念调和油产品销量扩大，跃升为包装油单品销量冠军；食用油产品结构调整、培育“调味油”新需求的努力取得成效。

图：日清抑制吸油量调和油 （主要成分菜籽油、大豆油），可減少油炸食品的卡路里

图：日清“调味油”系列产品，包括橄榄油、芝麻油、亚麻籽油等不同风味，可方便添加至面食、炸物及多种料理中。

在商用餐饮市场，尽管价格上涨对销售量有影响，但具有增值功能的产品，如长效煎炸油和蒸米食用油，销售量比疫情前的2019年增长了一倍。

图：日清长效煎炸油系列产品

图：日清蒸米油

对于备受关注的MCT（中链脂肪酸）产品，通过倾听用户建议，公司继续对其升级开发，使MCT油更容易添加到食品中，更便于老年人及医护使用。

图：日清MCT油、粉系列产品

展望2023年度，日清奥利友社长表示，大豆和油菜籽等原料价格基本过了高峰期，但仍面临日元贬值、能源成本、劳动力成本等压力，新的价格平衡点正在形成。

在家庭用油方面，虽然存在节俭心理导致的少购少用效应，但公司仍将努力提升食用油品质，打造一个消费者可负担的食用油新市场。

随着疫情消退和餐饮业恢复，公司将以功能性煎炸油和高附加值产品为中心，加速发展“调味油”品类，继续开拓食用油新口味和新用途市场。

从日本龙头油企2022财年业绩可以看出，在成熟市场中，食用油产品结构仍处于升级过程，趋向更健康、更美味、更具功能性。企业需掌握关键技术并保持持续创新力，不断推出紧贴市场需求的产品，才能保持领先优势。

当前，我国居民膳食营养理念得到发展，食用油消费观念逐渐发生改变，行业已进入发展换挡期。消费升级代表了人们对于美好生活的向往与追求，将始终引领食用油未来。

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