万科三宗“最”！活下去背后的收购秘密
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撰文|杆姐&编辑|欣欣然
杆友不言推荐鹿予的《一期一会》：也许会有一天达到圆满。（ps:欢迎杆友们点第二天的歌，或将自己的歌发给我们，可以写句简短的话，我们会将音乐下面原文附上）
还记得9月末时，万科用力喊出“活下去”。
形势似乎很严峻，但是在此之后，我们看到万科不是求活那么简单，更像是在逆势大规模扩张。
有媒体就报道说，万科狂飙突进：斥资1000多亿元拿地并购。不过，经营现金流锐减超200%，负债率也随之上升。
除了在公开市场拿地积极外，万科进行了多宗收购或受让，以更进一步充实自己的土地储备、公司控制力。
而受让的对象，不少公司都深受现金流或经营压力。“活下去”确实是一个很有意思的隐喻。一定程度上说，万科也是在捡漏。
今天，杠杆游戏就来挨个梳理，9月底以来，万科“活下去”的多宗出手，以及背后的秘密。
1
环京大作战！控股华夏幸福系多家子公司
10月11日，万科发表“关于北京万科为北京恒燚提供担保的公告”。
公告显示，万科全资子公司北京万科企业有限公司，及其全资子公司北京恒燚企业管理有限公司，拿下华夏幸福环京多家公司的大部分股权。
受让涿州裕泰房地产开发有限公司 80%股权、大厂回族自治县裕景房地产开发有限公司 80%股权、大厂回族自治县裕达房地产开发有限公司80%股权、廊坊市孔雀洲房地产开发有限公司80%股权、霸州市孔雀湖房地产开发有限公司65%股权。
交易价款合计约为32.34亿元。
披露还表示，截至 2018年9月30日，万科担保余额为人民币221.22亿元。占万科2017年末经审计，归属于上市公司股东净资产的比重为16.67%。
其中，万科及控股子公司，为其他控股子公司提供担保余额人民币187.11亿元。万科及控股子公司，对联营公司及合营公司提供担保余额为人民币34.11亿元。
通过这一战，我们不仅知道万科挺进环京，深入华夏幸福的腹地——杠杆游戏觉得，万科的这一战略布局，非常赞！
我们还知道了，万科为其旗下企业担保金额依旧超过200亿元。所谓万科债务增加、经营现金流锐减，自然和这些买买买有关。
而资产出让方，华夏幸福今年已经不是第一次出让资产或股权。坊间关于其的传闻，有一些。
2
捡漏某航旗下资产！上次没到手，这次定拿下
11月6日，某航基础设施投资集团股份有限公司发布公告。其子公司某航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司，出售广东兴华实业有限公司100%的股权。
受让方为北京厚朴蕴德投资管理合伙企业，万科旗下企业，转让价款约10.35亿元。加上一笔5.47亿元的原股东贷款之后，万科在此次收购中需要支付约15.82亿元。
最终转让价款将以交割审阅结果为准。
按照公开披露，北京厚朴蕴德投资分四次支付：定金、首期款、二期款、尾款。
这次交易完成后，某航预计将增加净利润2.34亿元，对其财务状况有积极影响。
根据公开资料，广东兴华实业的主要资产位于广州，旗下中央海航酒店广场项目，总建筑面积17.7万平方米，是一个集写字楼、酒店、公寓及商业于一体的综合体项目。
显然，这是一个不错的资产。
在此之前，9月21日晚间，某航曾宣布，拟以129937.16万元人民币的价格，向厚朴蕴德转让全资子公司北京国晟物业管理有限公司100%的股权。
北京国晟的主要资产为，位于北京市朝阳区东三环北路的某航大厦。上个月，杠杆游戏去北京，恰好住这旁边。看着这栋楼，感觉五味杂陈。
不过这一方案，最终被出让方的股东大会否决。
万科没能在北京拿下北京三元桥，通往首都机场高速旁边的这一优质写字楼资产。
而这一次，万科势在必得。
3
手伸向恒大！拿下恒大旗下嘉凯城4座城市项目
上文，杠杆游戏列举的2宗收购例子，都是万科拿下有困难著名企业的资产。
下面这个案例，则是两个如日中天大佬之间的交易。
11月10日，嘉凯城发布公告，以挂牌底价3.55亿元通过浙江产权交易所公开挂牌转让旗下五家公司房产项目资产包，竞买方为杭州锦蓝置业有限公司。而这家公司的实际控制人为万科。
出让方的实际大股东为恒大。
万科通过这次交易，拿下杭州嘉凯城滨虹房地产开发有限公司100%股权、杭州名城博园置业有限公司100%股权、诸暨嘉凯城房地产开发有限公司100%股权、重庆华葡房地产开发有限公司100%股权、张家港嘉凯城房地产开发有限公司75%股权。
转让价虽然是底价，还有约30亿元的股东债权款，合计约33.58亿元。
根据披露，这些交易的资产分别位于，杭州、诸暨、重庆、张家港，涉及的剩余可售面积71.06万平米。同时，合计负债89.21亿元，净资产仅为4.34亿元。
今年前8个月，合计亏损1.4亿元。
嘉凯城方面表示，根据住宅业务发展战略转让标的公司股权，进一步加快存量去化、增强流动性，从而集中精力发展第二主业。
如按照设定的挂牌条件成功转让，收回全部款项，将为其下一步发展提供了较为雄厚的资金储备，并对其现金流产生积极影响。
同时，杠杆游戏注意到，嘉凯城前几年处于转型阵痛。
后来恒大控股。
如今，质押了大量的股权……
本文所有资料援引公司披露
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