白皮书发布：聚焦中国ESG现状及政策要求
法律热点剖析
朱静文
林朱律师事务所
管理合伙人
陈政康
林朱律师事务所
律师
中
央结算公司与国际资本市场协会于2023年1月10日联合发布《中国ESG实践白皮书》，对中国适用于金融市场的环境、社会和治理(ESG)相关政策进行了全面总结，对广泛采集的企业微观数据进行了统计分析，展示中国ESG实践取得的成绩，并提出未来进一步深化发展的方向。
中国ESG实践统计
统计分析基于对8660家企业的调研，其中包括2018年至2021年在中国境内债券市场发行公募信用债券的5069家发行人以及4070家A股上市公司(其中有既是上市公司又是债券发行人的企业)。
披露ESG相关报告的上市公司比例从2018年的23.3%上升至2021年的27.9%，同期，债券发行人的披露比例则由15.5%上升至16.4%。
不同行业的披露率差异较大。八大高耗能行业的披露比例远高于其他行业。2021年，债券发行人披露比例最高的行业分别是石化(75%)、建材(55%)和航空(51.9%)，上市公司披露比例最高的行业则分别是钢铁(61.8%)、造纸(59.3%)和电力(54.9%)。
大型企业的ESG相关报告披露比例高于小型企业。2021年，资产规模超过2000亿元的债券发行人ESG相关报告披露比例超过一半，而资产规模500亿元以下的债券发行人的披露比例只有15%。2021年，市值规模超过1000亿元的上市公司ESG相关报告披露比例为93.8%，市值规模在50亿至100亿元之间和市值规模50亿元以下的上市公司的披露比例分别为22.7%和13.4%。
在全部8660家样本企业中，设置碳排放目标和措施的企业数量从2018年的847家增加到2021年的1375家。
在社会责任方面，从2018年至2021年，开展工会活动、客户满意度调查、供应商社会责任评估、社区投资与建设方面工作的企业占比持续提升。
截至2021年末，ESG概念公募基金产品数量共计160余只，规模近4000亿元；而在2018年，相关产品数量只有65只，规模低于400亿元。ESG主题理财产品快速发展，产品数量从2019年的12只增加到2021年的103只，2021年存续规模近1000亿元。
自2016年第一只绿色债券发行以来，至2021年末，中国国内市场的绿色债券累计发行规模共计17290亿元，五年年均增长率接近25%。
ESG政策类别
中国的ESG相关政策发展迅速，其适用范围涵盖了实体企业、金融机构和金融工具。
这些政策可分为以下三类：(1)理念指引，引导实体企业和金融机构践行ESG理念；(2)激励机制，对实体企业和金融机构进行的ESG相关工作给予政策优惠，比如将ESG纳入金融机构业绩评价指标，颁布税收优惠及贴息奖补政策，出台地方激励政策；以及(3)信息披露，旨在通过完善信息披露机制提升ESG相关实践透明度。
信息披露指引
(6) 碳中和债券发行人需披露项目环境相关信息，重点披露环境效益测算方法及参考依据。
白皮书相关建议
(3) 在为债券发行人和上市公司提供ESG相关服务方面充分发挥金融基础设施的先导作用，并推动应用ESG评价，引导金融机构在投资决策中考虑ESG因素。
(6) 充分发挥国际可持续相关金融机构和组织的作用，参与国际ESG相关规则制定和国际合作。
作者 | 林朱律师事务所管理合伙人朱静文、律师陈政康
本文刊载于《商法》2023年4月刊。如欲阅读电子版，欢迎浏览《商法》官网。
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