世界地球日之际，谈谈影响力投资的实操
影响力投资在实现积极的社会和环境成果的同时，还可望产生具吸引力的财务回报，因此相关策略日益受到投资者青睐。
在4月22日世界地球日来临之际，威灵顿投资从实战角度出发，对环境及可再生能源这一影响力投资主题做深入的投资思考。
可替代能源在“净零”过渡中的
关键作用
各国政府日益认识到遏制气候变化不利影响的紧迫性，均加紧推出政策应对。在气候大会第二十六次缔约方会议(COP26) 上，各国与会代表同意将全球气温上升幅度限制在1.5 ℃以内，这将进一步推动全球经济及其能源来源的脱碳进程。
在每年510亿吨的温室气体(GHG)排放量中，能源发电占到了27%1，可见能源基础设施的脱碳对于实现全球温室气体净零排放至关重要。多国政府以及包括威灵顿投资在内的多家公司已承诺将在2050年或之前实现脱碳目标。
根据国际能源署的预测，可再生能源或将于2040年为全球提供45%的电力2，而通过太阳能、风能和水力等可再生能源发电，更有益于空气净化。
1 资料来源：突破能源 2020。
2 资料来源：国际能源署《世界能源展望》。
可替代能源作为影响力投资主题
我们将可替代能源视为投资策略中一个重要的影响力主题，每个潜在的投资机会都有一个常被称为“变革理论”的影响力主题作为支撑。
威灵顿投资认为影响力投资的“变革理论”在于：公用事业大规模使用可再生能源，是快速有效地解决脱碳挑战的核心。我们根据影响管理项目的“影响力五大维度”框架3，制定了一系列关键绩效指标(KPI)。具体来说，可总结为以下几点，并以一家符合条件的欧洲公司为例说明：
结果是什么及对利益相关者的重要性
这家公司通过提高可再生能源的使用来减少温室气体的排放，从而为减缓气候变化和提高环境可持续性做出贡献。
谁是利益相关者
该公司的可再生能源装机量和发电量能供15个国家或地区的客户使用，为维护地球宜居性做出有意义的贡献。
对结果的影响程度
该公司在2020年的可再生能源装机容量超过10,000兆瓦(MW)，发电量超过24,000亿瓦时(GWh)，相当于700多万户家庭的年需求总量。
有否做出贡献
通过可再生能源发电，该公司每年可避免超过1300万公吨的总二氧化碳排放量，相当于同时期120万户家庭的排放量。
影响有别于预期或未达预期的风险
恶劣天气有时会对可再生能源的生产造成破坏。因此，我们鼓励公司将可再生能源生产对环境的非预期影响，及潜在的社区环保意识缺乏问题，纳入考量范围。
3资料来源：影响力管理项目，impactprojetmanagement.com
与联合国可持续发展目标保持一致
虽然我们管理的影响力投资组合与联合国的可持续发展目标(UN SDG)分别位于不同的目标水平，但我们会为每家公司或证券发行人标记我们认为与之相符的目标以及联合国169项具体目标中的任一项。
在这种情况下，投资需要与可持续发展目标7(可负担的清洁能源)中的目标 7.2保持一致，旨在“到2030年前，大幅增加可再生能源在全球能源结构中的份额”。
不断扩大的投资机会
在向可替代清洁能源逐步转型的过程中， 我们认为加速实现“净零”，同时获取相关回报潜力的机会范围正在扩大。威灵顿投资认为，可同时实现切实影响和带来具吸引力回报的机会包括：
目前正在大规模投资、建设和运营风能和太阳能，帮助经济体快速有效脱碳的公司。
为电力存储和配电项目提供创新解决方案的供应商。
设计、制造和分销将太阳光转化为电能的光伏(PV)系统以及太阳能组件，从而避免二氧化碳排放的公司。
支持可再生能源发电的绿色债券供应增加。这些债券涉及太阳能和风能发电等项目，由银行和超国家机构发行。愈来愈多的企业债券发行人现在也在进入绿色债券市场，为电网现代化或商业模式从化石燃料向可再生能源的转变融资。
我们很荣幸可以在世界地球日来临之际，给出我们对全球气候这一影响力投资领域的分析和建议。市场上投资机会瞬息万变，如何把握好能源转型的风口和节奏一直是全球关注的热点。广大投资者在挑选投资项目的时候，可多加留意将气候风险纳入决策过程的基金管理团队，在政策之外补充更多实质性的监管和评估，最终在社会环境层面和投资回报方面实现双赢。
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