白银货币史：中国盛与衰
金银牛市
从19年开始，全球经济快速放缓，央行普遍降息，多个国家真实利率已经为负，在如此背景下金银大显神通、发挥避险属性。2020年新冠疫情令全球经济雪上加霜，黄金迎来10年来的大牛市，似乎不炒黄金都不知道错过了多少个小目标。但你是否知道，今年最高上涨65%的白银，其实比黄金还猛？
你是否知道鸦片战争、清朝灭亡、八国联军竟然都和白银作为货币有关？
白银货币史
15世纪末以前，从西方通往东方的商路主要有三条。一条是陆路，即著名的“丝绸之路”，还有两条海路。古代东西方的贸易几乎是单向的。因为欧洲文艺复兴之前，西方科技比较落后，生产的产品相对比较粗糙，无法销往中国；而中国生产的丝绸、瓷器、香料、茶叶在欧洲却十分畅销，于是在中国产品源源不断运往欧洲的同时，欧洲大量的货币（主要是白银和黄金）也就流入了中国。用今天的眼光看，那就是中国对西方的整体巨额贸易顺差。与今天不同的是，当时西方没有纸币，中国只接受贵金属货币白银和黄金。欧洲产金不多，白银主要产于德国。从15世纪后半叶起，德国产银量不断增加，但仍然不能满足需要。货币短缺迫使欧洲人不得不四处寻找黄金与白银。这也是后来哥伦布、麦哲伦等众多航海家远赴东方开启新大陆发现的原因。
在西班牙人麦哲伦实现环地球一圈证明了地圆说后，也因此形成了海上的丝绸之路，这使得美洲、欧洲可以更方便的与东方的中国进行贸易往来，在这个过程中，中国出口了大量的丝绸等商品，而大量白银则涌入中国，根据历史研究数据显示，在1500-1800年间，流入中国的白银高达5.1 – 7.3万吨。
而此时中国明朝时期朱元璋发行了大量的纸币，导致兑铜钱和白银大幅贬值，直到万历9年（1581年），一代名相张居正实施“一条鞭法”，规定将田赋、徭役和其他杂税折成银两缴纳，首次从国家层面以法令的形式确立了白银的本位货币地位，自此中国进入事实上的银本位时代，这对中国乃至整个世界之后数百年的历史产生了极其深远的影响。一条鞭法后，明清两朝执行的都是银本位制。宣统二年（1910年）清政府规定以元为货币单位，银币重量为库平七钱二分，成色是90%，名为大清银币，这是中央从法律上确立了白银的本位货币地位。直至1935年，国民政府又实行所谓币制改革，宣布废止银本位。
中国盛与衰
结合银本位实施的时间周期，你会发现这也是中国由盛转衰的周期。
银本位制下明朝丧失了货币调控手段，因为此时的白银货币供给主要来自于进口。当白银流入时，经济扩张带来了繁荣，但是当白银减少流入时，经济发展就会出现停滞甚至危机。因为以贵金属为本位的实物货币，其供给主要由产量决定，而产量是不稳定的，这会导致货币体系紊乱从而引发实体经济紊乱。
而在明朝灭亡前的30年里，由于美洲白银产量大大降低、荷兰对海航商道的骚扰、日本德川幕府禁止日本人进行海外贸易等原因，白银流入大大降低，同时为了对付农民起义和满族入侵，明朝末期政府将税收提高了7倍，投资人宁可储存白银也不进行消费投资，使得白银流通大降、币值大增，而明朝不能够通过增加白银供给的方法弥补财政赤字以刺激经济，国库空虚，因此崇祯皇帝进行驿站改革精简人员，同时也导致了大量的欠饷问题，最终生成兵变，崇祯皇帝自缢身亡，明朝宣告灭亡。
银本位制也给清朝和民国带来危害。虽然清朝初期，仍然有大量的白银流入，但在1808年几乎停止了流入，因为欧洲和中国的贸易中，欧洲一直处于巨额的贸易逆差，欧洲因此白银非常短缺，为了使得白银回流，英国决定向中国出售鸦片，再加上第一次鸦片战争（1840-1843）导致白银大量流出，在1840-1915年间，白银外流达到了惊人的12.5亿两。
1933年美国总统罗斯福颁布了《银购入法》，1934年5月又颁布了《白银法案》，其原意是想通过提升白银价格，争取白银集团的支持。美国的白银政策造成白银价格的大幅上升，中国大量白银潮水般外流，1934年净流出白银25 673万元，1935年更是高达29 000万元。致使中国存银严重下降，这就直接抽紧了中国的银根，金融梗塞，工商各业资金周转困难，银行、钱庄、工商企业纷纷倒闭、停业，造成大面积经济萧条，从而迫使中国进行币制改革。1935年11月3日，财政部颁发《施行法币布告》，宣布废除银本位。至此，长达355年的银本位制宣告结束（1581-1935）。
回顾这段历史，银本位建立之时，正是中国极盛之时，白银大量流入；银本位废除之时，正是衰败之际，白银大量流出，白银丧失货币主权，这也是百年屈辱史的罪魁祸首。
金融小课堂
通过白银的货币史，我们现在也可以更加清晰的认识到无论是白银、黄金、铜钱等，这些货币形式并不重要，重要的是货币要在社会中建立广泛的信用，保持适度的规模，从而保持币值的相对稳定。哪怕是黄金、白银之类的贵金属货币，如果不能保持币值的稳定，一定会造成经济上的灾难；哪怕是纸币、电子货币，只要能够维持人们的信心与稳定的币值，一样可以促进经济的健康发展。
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