一边是欧盟高达48%的惩罚性关税，一边是挪威的零关税。随着关税政策的实施，挪威可能成为欧洲电动汽车市场的价格洼地。文丨欧阳晗振、石烁6月12日，欧盟宣布，若无法与中国就电动汽车贸易达成协议，将从7月4日起，在现行10%关税的基础上，对从中国进口的电动汽车加征17.4%～38.1%不等的惩罚性关税，为期五年。这项征税不仅针对中国汽车品牌，也将打击在中国生产的西方电动汽车品牌。其中包括特斯拉Model

复旦大学发展研究院学者杨秋怡受访认为，全球生产网络虽然为发展中经济体带来了机遇，但也需要这些国家制定有效的国内政策和战略。文丨FT中文网专栏作家

当下民间观念中的所谓反对阶层固化，实际上含着斗争的意味，是一个零和概念——我过好日子还不够，还得把你拉下来。文丨FT中文网专栏作家

刘远举：学校是一个相对封闭的小社会，学校最严厉的处罚也没什么威慑性，就这样，被欺凌者虽然生活在众人之中，但却是孤立无援的。文

对现在的TikTok来说，剩下的几条生路可以用一个“赌”字来概括。文丨FT中文网科技与产业主编

Impact发表的一篇文章，他说：“可持续的价值并非来自技术本身，而是出自人们利用技术取得的成就。”本文仅代表作者本人观点责编邮箱：yilin.yuan@ftchinese.com商业财经

徐海娜：“让每一个差生都不放弃自己”——如果一位老师有这样的使命感，就根本不会随意侮辱和打骂学生。文

我们目前的教育还是不重视构建孩子的内心动力，还是以给予持续的外在的压力为主。文丨FT中文网专栏作家

石烁、欧阳晗振：拜登政府贸易高官的“离职潮”看上去是在为一系列贸易谈判失利而承担政治后果，但美国却很难通过“弃车保帅”走出当前的贸易困局。文

联合国近东救济工程处总干事向海湾地区寻求紧急资金，此前有关该机构工作人员参与哈马斯袭击的指控引发了危机。文丨英国《金融时报》陷入困境的联合国巴勒斯坦难民救济机构负责人表示，他将尽可能长时间地留任，不理会以色列提出的要求他辞职的要求，以色列指控他手下的十几名加沙工作人员参与了哈马斯10月7日对以色列的毁灭性袭击。这些指控目前仍未得到证实，但已导致美国和其他14个捐助方暂停向联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处提供约4.4亿美元的资金，并在该机构向被围困的加沙地带近200万巴勒斯坦人提供重要援助之际，对其工作进行了密切审查。菲利普•拉扎里尼告诉英国《金融时报》，只要他相信自己将继续“支持人民”和“为巴勒斯坦难民发声”，他就将继续担任近东救济工程处总干事。他说：“如果有一天，我觉得这会对我所代表的选区产生反作用，我会重新思考并审视。”拉扎里尼计划前往石油资源丰富的海湾国家，包括阿拉伯联合酋长国、卡塔尔和科威特，争取获得紧急资金。拉扎里尼在约旦发表讲话时称，由于以色列与哈马斯战争造成的两极分化影响，捐助方削减对该机构资助的决定是“轻率的”、“非理性的”，是出于国内考虑。但在与几位外交部长交谈后，拉扎里尼认为，捐助者正在“寻找重新评估局势并回头的方法”。他警告说，暂停资助可能导致近东救济工程处在2月之后无法支付3万名工作人员（包括黎巴嫩、叙利亚、约旦、被占领的约旦河西岸和加沙的教师、医疗工作者和其他人员）每月约6000万美元的工资账单。“我希望海湾国家能挺身而出，”拉扎里尼说，“但我也希望一些（捐助）国开始重新审视他们（暂停资助）的决定”。长期以来，这个有着75年历史的机构一直在抵御以色列政界部分人士的攻击，他们希望解散近东救济工程处。他们多年来一直认为，近东救济工程处在1949年肩负着照顾1948年以色列建国战争中产生的巴勒斯坦难民的任务，这使得旷日持久的阿以冲突长期存在，而非帮助解决冲突。拉扎里尼说：“的确，总的来说，以色列没有人喜欢近东救济工程处的任务——他们越是教条主义，就越希望消灭近东救济工程处。”。拉扎里尼将10月7日称为中东的9/11事件，此后，近东救济工程处已成为”这场战争的一种目标——如果不消灭近东救济工程处，战争的目标就无法实现"。拉扎里尼说，他认真对待这些指控。但他补充说，他不能对联合国内部监督事务厅的调查进展发表评论，内部监督事务厅是一个独立于近东救济工程处的机构。他说，以色列没有向近东救济工程处提供其指控的证据，并补充说，联合国机构被迫对媒体泄露的以色列情报评估做出回应，该评估称，至少有12名巴勒斯坦雇员参与了哈马斯的突袭。其中一人被控绑架一名妇女，另一人据称扣押了一名被杀士兵的尸体。英国《金融时报》看到的这份情报评估报告没有为这些说法提供任何证据，它说这些说法是基于智能手机截获的信息和缴获的身份证。但美国表示，它认为这些说法“非常非常可信”。以色列右翼政客多年来一直批评近东救济工程处的教科书宣扬暴力抵抗以色列占领；近东救济工程处的一些雇员在社交媒体上发表反犹太或亲哈马斯的言论；近东救济工程处的一些设施被用来袭击以色列士兵。以色列总理本雅明•内塔尼亚胡(Benjamin

《繁花》剧照有关这部热播剧中上海的像与不像，争论一直在继续。较真的背后，人们都在打开记忆之门，回味曾经的风云与人情。文丨FT中文网专栏作家

2023年是全球宏观经济与地缘关系深刻变化的一年，时至岁末，当年度中国经济回顾与展望即将展卷之时，第16届“英国《金融时报》2023年度中国高峰论坛”将于12月19日在上海举办。在过去的一年中，FT中文网持续关注中国金融与消费市场发展，在科技加速全行业数字化转型的时代中，不断尝试与各界伙伴进行跨界创新合作。2023年，无论是全球宏观经济与地区贸易、科技与金融、消费与商业、文化与艺术各个垂直领域，FT深耕中国市场推出了精彩纷呈的专题内容，为更多本土企业和新时代面孔提供面向全球展业的内容助力。在本次论坛首席战略合作伙伴梅赛德斯-奔驰的大力支持下，2023年FT中国年度高峰论坛以“洞见未来之路”为主题，我们将用凝练的题目、明快的节奏，为线上和线下的读者打造一场面向未来的年度思想盛宴。时间地点Event

2023年是全球宏观经济与地缘关系深刻变化的一年，时至岁末，当年度中国经济回顾与展望即将展卷之时，第16届“英国《金融时报》2023年度中国高峰论坛”将于12月19日在上海举办。在过去的一年中，FT中文网持续关注中国金融与消费市场发展，在科技加速全行业数字化转型的时代中，不断尝试与各界伙伴进行跨界创新合作。2023年，无论是全球宏观经济与地区贸易、科技与金融、消费与商业、文化与艺术各个垂直领域，FT深耕中国市场推出了精彩纷呈的专题内容，为更多本土企业和新时代面孔提供面向全球展业的内容助力。2023年FT中国年度高峰论坛以“洞见未来”为主题，我们将用精炼的题目、明快的节奏，为线上和线下的读者打造面向未来的年度思想盛宴。基本信息论坛时间：12月19日

京东和海氏之争是一场绝妙的商战。海氏、京东赢了，李佳琦输了。文丨FT中文网专栏作家

城市公交在需求下滑后没有及时转型，在遭遇了疫情冲击后，不仅放大了城市公交的困境，也使得财政补贴不涨反跌。文丨上海金融与法律研究院研究员

郑静：城市焕新，老街改造，这些在概念上很容易说清楚的话题，一旦落实到现实中，就不那么容易了。文

比起一旁冷清的服装店，书店算是商场的工作日中客流热闹的店铺。临近午休结束，客人放回图书，带走那个醒目的咖啡纸杯，吧台上安静无痕。文丨FT中文网专栏作家

考虑到市场主体对于增长的信心不足，以及消费需求和融资需求低迷的现实，尽快取消限购限贷似乎是一个理所应当的选择。文丨FT中文网专栏作家

Shein的部分产品被检测出含有超出安全水平的有害化学物质，对消费者构成了潜在的健康风险。环境方面，报告也指出Shein的“快时尚”模式显著增加了碳排放，导致大量资源浪费。从贸易角度看，Shein

郑静：当卖书成为一桩越来越难做的生意，当读书与快节奏的生活日益不兼容，人们爱书的理由就变得更加值得探究。文

《封神第一部》剧照，图片来源：影片资料在影片的神话体系构建中，服化道细节的重构与取舍是创作的关键部分，它是殷商的，又不完全复刻殷商。文丨FT中文网专栏作家

城市中心区域客流量大，有机会增加到店率，这是真理。但到店的客人未必就是目标客群，也有可能是虚假繁荣，也是真理。文丨FT中文网专栏作家

2017年至2021年间，15岁到24岁大龄青少年和年轻人自杀死亡率也在上升。在我现在居住的新加坡，儿童和青少年自杀现象也颇受关注。今年7月1日，新加坡援人机构（Samaritans

“我并不喜欢死学习，所有时间都花在学习上面。有时候全部时间花在学习上面，我就不想学习了，真的好枯燥。”“我没有参加过社团。我想多参加一点活动。除了学习以外还有个事干。”

影片《长安三万里》剧照在影片《长安三万里》近三个小时的叙事中，被完整呈现的唐诗并不多，但这并不妨碍观众将诗歌作为重要线索，去理解历史的盛衰荣辱与悲欢离合。文丨FT中文网专栏作家

Young在论坛间隙抱着娃，边工作边社交，一度成为展会网红。摄影爱好者，看到可爱的卷发洋娃娃一顿猛拍，和Magis经典的塑料Puppy

郑静：将假期贡献给各种各样的展览，成了人们出门的一大动力。如同一场行为艺术，上海成了最大的展厅。文

同为行业中人，大家都是专业的，也明白业内的潜规则、各种黑幕。所以，来自行业内部的监督往往更能针对问题要害。文丨FT中文网专栏作家

随着合伙人制度从阿里的淡出，一定意义上标志着在中国现代企业发展史上曾经创造辉煌历史的“合伙人制度时代”终结了。文丨FT中文网专栏作家

金钱和快乐之间到底是怎样的关系呢？两篇同样高质量的研究，得出南辕北辙的结论，到底哪个结论才更有道理？文丨伍治坚更多的金钱能不能带来更多的快乐？这是一个充满争议的话题。在很多人看来，有更多的钱，可以购买更大的房子和车子，可以不用看老板的脸色，想辞职就辞职，来一场说走就走的旅行。但另一方面，很多人也为社会上弥漫的拜金主义气息感到不安，担心我们的孩子被消费主义洗脑，并经常提醒他们：金钱不等于快乐，快乐并不是想买就能买到。那么金钱和快乐之间到底是怎样的关系呢？关于这个问题，最近二十年比较有影响力的一篇研究，来自于诺贝尔经济学奖得主卡尼曼和迪顿。在他们俩合作的一篇研究（Kahneman

Kuhl的研究发现，婴儿刚出生时可以区分世界上所有语言的发音。但如果在一岁前，孩子没有接触过某种语言，那么他们分辨这种语言语音的能力会急剧减弱。日语的发音不区分/r/

在确立政府补贴之后，政府应该废除补贴企业的规模要求以及政企关系和纳税规模的隐形标准，而是按照市场机制遴选补贴目标企业。文丨汪利锬为什么政府要补贴企业？这是由于人类在经济活动过程中对除自身以外环境中的物或人产生正外部性或负外部性。如何理解这两个外部性呢？譬如路人A在某一公共场所吸烟，致使附近的路人B被动吸取二手烟。路人B从来不吸烟且认为吸烟严重影响健康。路人B被动吸取路人A产生的二手烟，且路人B认为路人A的吸烟行为构成了路人B健康的伤害。这种由于某个经济行为人的活动没有通过市场价格机制而使他人直接受损的情况，我们称之为路人A吸烟行为具有负外部性。再譬如企业家A投入一定资金并率先发明一项技术。该技术可以显著降低某一产品的生产成本，从而提升该产品在同类产品市场上的竞争力。企业家B没有购买企业家A的技术，而是根据企业家A的产品逆向拆解，并掌握企业家A的该产品核心技术以及把该项技术运用到本企业生成过程中。这种由于某个经济行为人的活动没有通过市场价格机制而使他人直接受益的情况，我们称之为企业家A的研发行为具有正外部性。在上述“正外部性”的例子里，我们很容易推断出在一个《专利法》不完善或即使《专利法》完善但无实质性执法的经济体中，因为研发行为具有强烈的“正外部性”，企业家A投入研发的资金并未得到企业家B的补偿。企业家A的研发动机和积极性受到严重的削弱。推而广之，整个经济体的研发活动及其水平将处于一个相对较低的状态。为了应对较低的研发水平，该类经济体可以采用完善《专利法》并加强执法力度，也可以采用政府补贴的形式激励企业积极研发或技术革新。基于作者的经验观察，中国政府目前主要采用以政府补贴为主，完善《专利法》为辅的策略提升整个经济体的研发水平。在过去接近二十年，中国政府给予上市公司补贴从2003年的4亿元上升至2020年2841亿元，企业年获得政府补贴总额占当年全国GDP的比例从2003年的［0.01%，0.06%］上升到2019年的［0.44%，1.15%］。数据来源：摘自聂辉华，李光武，李琛，关于企业补贴的八个关键问题——兼评当下的产业政策研究，《学术月刊》，2022年第6期。如此巨量的政府补贴是否提升了整个经济体的研发水平呢？从目前文献研究表明，政府补贴虽然能“诱使”企业在下一期增加研发投入，但对专利产出的影响不显著。即说明政府补贴能在短期内提升经济体的研发投入水平，然而不能长期提升经济体研发产出水平。由此可见，现有的政府补贴未能显著解决研发活动的“正外部性”问题。关于这一点，至少在过去二十年的样本已经说明了这一点。为了回答

如果用ChatGPT去炒股，能不能帮我们获得更好的投资回报，甚至战胜市场？文丨伍治坚在过去几个月中，人工智能和ChatGPT成为互联网上最热门的话题之一。很多人都在讨论ChatGPT会颠覆哪些行业，让多少人失业。很自然的，也有不少人会想到：如果用ChatGPT去炒股，能不能帮我们获得更好的投资回报，甚至战胜市场？用人工智能来提高投资的胜率，并不是什么新鲜的想法，事实上早在几十年前就已经开始。在对冲基金行业，有不少公司和基金经理专注于量化投资。量化投资领域里，有一些基金基于机器学习（Machine

拥有一间美好书房就好像是一个梦，虽然很多人对其心怀向往，然而一旦面对现实考虑，又会很快被从清单上划去。文丨FT中文网专栏作家

钱印了那么多，都去哪了？货币是不是消失了？从微观三主体层面总结一下原因就是，居民收手收脚、政府束手束脚、企业畏手畏脚。文丨西京研究院院长

Investing）的意思，是指在做投资分析时，在传统的金融分析框架之上，加上三大考虑要素：企业对环境的影响、企业社会责任的履行情况、以及公司治理结构。在英语里，这三大要素合称

在海外市场耕耘十余年，阿里巴巴付出了巨大代价，如重金收购Lazada，和诸多高端战略合作，但其核心电商业务依然平淡无奇。文丨杨方曦

青年经济学者吴乐旻接受采访，谈他的著作《富种起源》，谈“马尔萨斯陷阱”为何是错的，探讨现代经济增长的起源和人类未来的命运。采访者丨英国《金融时报》中文网言论及公共政策主编

阿里此次组织构架调整在规范企业集团公司治理方面迈出坚实和重要的一步，相信为保障阿里未来持续稳定发展提供了好的公司治理制度基础。文丨FT中文网专栏作家

品牌与经典设计联名的基础，是让消费者买得开心、用得开心。购买环节的障碍和限制，最终会消磨消费者的热情。文丨FT中文网专栏作家

美国将字节跳动“中国基因”的归属问题政治化，但从股权结构和企业运营的角度而言，字节跳动究竟算不算一个中国公司呢？文丨杨方曦拜登政府近日要求字节跳动出售TikTok的股份，否则将面临在美国被禁的风险。作为反应，TikTok的对外公关力量也迅速反击，表示强制出售并不能解决所谓的“国家安全”隐患。尽管如此，美国众议院外交事务委员会紧追不舍，又通过了一项旨在禁用TikTok的议案。该议案名为DATA——“阻遏美国在科技领域的对手”（Deterring

Bank)。他认为这次事件可能影响创投生态系统，但仅限于相关行业，不会导致银行倒闭潮。围绕颇吸引眼球的硅谷银行倒闭事件，一些媒体注意到，在硅谷银行问题暴露前几周，

SBTi。友邦保险还在2021年10月，完成了对煤炭开采和燃煤发电业务的固定收益敞口的全部剥离，除了其产品所涵盖的健康益处外，AIA的科学支持健康计划

近日，硅谷银行关门的消息非常抓眼球。这场风波是如何发生的？对全球金融体系及金融市场的影响又有多大？投资者该如何抉择？文丨黄凡近日，“美国硅谷银行关门”的消息非常抓眼球。一些中文媒体用“又一个雷曼时刻”（曾引发2008全球金融海啸）来形容目前的金融市场。那么，究竟硅谷银行风波是如何发生的？对全球金融体系以及金融市场的影响又有多大？一、硅谷银行的背景硅谷银行1983年成立于美国，是硅谷银行金融集团的子公司，资产达到50亿美元，并通过位于美国的27家办事处，3家国际分公司以及在亚洲、欧洲、印度和以色列的广泛商业关系网，为风险资本以及创业企业提供了数十亿美元的贷款。硅谷银行主要服务于科技型企业，曾成功帮助过Facebook、Twitter等明星企业。由于硅谷银行在2012年与浦发银行合资在上海成立“中国第一家专注于服务科技创新产业的合资银行——浦发硅谷银行”，因此其名字也广为国内专业人士所熟悉。二、硅谷银行风波的根源硅谷银行是一家不设零售业务的中小型银行，过去专注于PE/VC和科技型企业融资支持。小日子一直过得挺滋润。在2020年初的疫情后，美联储为支持经济而降息到零并无限量QE放水，科技型企业一度也风光无限，资金多了也就投桃报李地存在硅谷银行，硅谷银行支付零息而取得了大量宝贵的活期存款，真是高兴还来不及呢。为了产生“稳健”的收益，银行就把这些资金投向被认为是非常安全可靠的美国长期国债以及政府背书的MBS（抵押资产支持证券），以获得2-3%的年化回报。本来认为是稳赚不赔的买卖。结果没想到，这种短期资金（银行活期存款）对应长期投资（长期安全债券）的期限错配，为今日的大风波埋下了伏笔。去年以来，全球通胀持续，美联储为了控制通胀而持续大力加息，到今年3月初，代表美元无风险收益水平的美联储利率已经接近5%。硅谷银行的储户们一看外面的无风险收益（货币市场基金）可以差不多有5%，于是纷纷提取资金去投资，硅谷银行的客户存款余额于是大幅下降，为应对客户的取款，硅谷银行只有去变卖原来投到长期美债的资产了；另一方面，美债价格随着市场利率的上涨而下降，尽管债券本身几乎没有信用风险，持有到期是可以等到本息归还的，可是，为了应对客户取款而被迫急售，硅谷银行就必须接受折价卖债而亏损了。根据公开报道，硅谷银行几日前的第一笔卖债就亏了18亿美金，于是，硅谷银行马上希望通过资本市场融资来补充22.5亿美元资本，然而，融资计划失败了。如果客户继续把储蓄提走，银行最终要被迫把持有的所有债券卖出，预期亏损高达150亿美元，这个亏损金额足够把这家银行的所有资本金清零了。当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。为保护投保的储户，美国联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行（DINB），硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到DINB。SVB看来是一个银行资产负债管理风险控制的很好的案例。表面上看，零利率的吸存，投资到无风险的政府背书债券。套利模式完美。没想到，正是这种短期负债对长期资产的配置失衡，一旦利率环境改变，流动性出问题了，就陷入了不能自拔的困境中。

影响无数年轻人的政策，不应该盲人摸象，全凭直觉。降低英语权重，提高语文权重，恰恰是不利于农村学生的，这是好心办坏事。文丨FT中文网专栏作家

未来中国房地产政策将着眼于满足民生需求，不会再有显著的逆周期调节。文丨恒生中国首席经济学家

2020年到2022年这三年中，生育意愿受到了不少影响，但相比2023年面临的风险，可能就不算什么了。文丨FT中文网专栏作家

去年既是一场大考，也给所有人上了一堂大课。中国经济的复苏速度短期內存在较大不确定性，但中长期内，依然最具有增长潜力。文丨李楠，陈开宇，John

美联储“大撒钱、大放水”为时已久，其放出去的钱对企业是负债，负债总是要还的。这对通胀有何影响？历史能告诉我们什么？文丨陈稻田美联储的“大撒钱、大放水”已经是为时已久、耳熟能详了。不过，美联储放出去的钱对企业是负债，负债总是要还的，在我看来这还不能算是真正的撒钱。美国历史上出现过一次真正的不用还的大撒钱，这对于理解当前的通胀可能有重要的意义。二战期间的居民超额储蓄美国在1941年正式参加二次世界大战，军需生产大幅增加，在1941-1944战争投入扩张最快的四年期间，平均实际GDP增速高达15.4%，名义GDP平均增速达到21.7%，劳动报酬总额平均增速更是达到24%。为了把经济资源用于战争，美国政府发行了大量的国债，号召居民购买“爱国债券”，居民响应了号召把大量储蓄投资于国债，这导致1941-1944期间居民的消费增速只有11%，远远低于24%的收入增速。相应的，居民积累了大量的超额储蓄。二战期间美国居民的超额储蓄和2020和2021新冠疫情期间美国居民的超额储蓄有很多相似之处。居民收入的暴增都来源于扩张性的财政政策，而由于不同原因居民不能够把收入花出去，形成了超额储蓄。当然区别也是明显的，二战时期的居民存的钱是工作挣来的，新冠疫情期间则是“白发的”。不过如果我们把二者都当成是政府撒钱的不同方式，这个区别也就不那么重要了。二战结束后的居民消费、高通胀及其消退进入1945下半年之后，军需生产大幅消减，经济资源向民用部门的转移速度弥补不了军事生产的下降速度，这导致美国的经济增速下降明显，实际GDP增速在1945年是-1%，1946年更是大幅下滑到-11.6%，

能否拿出对监管机构和海外规则的敬畏感，并且提升主动合规的战略优先级，将是Lark达到抚平政治和舆论的目标的重中之重。文丨杨方曦与TikTok在美国备受关注，负面新闻不断的同时，字节跳动的另一条业务线，企业协作平台飞书的海外版本Lark正在招兵买马，积极开拓新的海外业务和客户。Lark是字节系再一次的高调出征，为出海而生，并在2021年就定下了5