据财联社：近日，建行、工行、中行、农行2年期、3年期普通定期存款利率上限普遍下调10个基点。其中，四家大行2年期定期存款利率上限均下调至2.5%。工行、建行、农行3年期定期存款利率上限下调至3.15%；中行起存金额在2万元以上的3年期定期存款利率下调至3.15%，2万元以下下调至3.05%。与此同时：北青报记者调查发现，近期确有不少银行调降大额存单利率，调降幅度多为0.1个百分点，有些银行的部分品种甚至幅度更高，在售大额存单中很难见到年利率在3.5%以上的产品。也就是说存款普遍“降息”了！这一波的存款降息并不让人意外。近日，据媒体报道：据悉近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。这虽然只是提到中小银行，但监管层传递出了引导存款利率下调的信号。事实上，存款利率的下降是必然事件。第一，市场利率下降，固收类理财收益率也降了。下面是10年期国债收益率，自2020年10月以来处于下降的趋势中。余额宝收益率近期也下降了10年期国债收益率可以视为市场利率，余额宝可以视为固收类理财产品，当这两者下降的时候，存款利率理应会下降。很简单，市场资金充裕了，银行不缺钱了，存款利率自然下降。第二，贷款利率已经降了，现在轮到存款利率最新的数据显示，1年期LPR利率已经降到3.7%的历史低位。LPR可以说是贷款层面的基准利率，也可以说是实际贷款利率，企业、个人找银行贷款一般是参考LPR定价。LPR=MLF利率+银行综合成本LPR下降的原因：1、MLF利率下调，MLF利率是政策利率，此前已经有多次下调，直接引导LPR下降。2、降准，降准后银行资金成本降低了，所以导致LPR下降。可见，此前我们经常说的正式降息主要是贷款层面的降息，而存款层面的正式降息自2015年后就没出现过。由于贷款利率降了，存款利率没降，银行利息差变小，利润变薄。如果要继续使贷款利率下降，为企业提供更优惠的贷款利率（支持实体经济），一方面银行要主动让利。另一方面，存款利率会下降。而此次银行下调存款利率可以理解为一次非正式降息。为什么是非正式？因为存款基准利率并没有正式下调。为什么正式的下调存款利率没有来？1、正式的降息影响太大，容易导致货币“缩水”，资产价格泡沫。2、正式的降息容易传递到汇率，导致人民币贬值。近期人民币兑美元汇率大跌，很大原因是因为中国在降息，美国在加息。导致中美利差在缩小，甚至倒挂。但是中美利差主要比较的是两国的国债收益率，非正式的降息虽然也会影响汇率，但仍是间接的。也就是通过非正式降息既可以起到稳增长的效果，同时又有避免汇率波动。此次普通定期存款利率上限的事告诉我们，长远来看，无论是贷款利率，还是存款利率长期的趋势仍将是走低的。受此影响，余额宝、银行理财等固收类收益也将走低，对应的则是股市楼市迎来利好。因为当存款搬家的时候，更多的去向要么是楼市，要么是股市。推荐一个优质公众号：推荐一个好朋友的财经公众号：李勇，上海财经大学博士后，目前在高校任职，原上市公司董事，证券类私募联合创始人，拥有17年二级市场投资经验，其独创的“三层次分析法”能够使非专业人士迅速把握经济学真谛，投资选对方向，其投资策略可以说是为普通投资者量身定做，简单又高效！李勇先生在闲暇之余会通过公众号（李博士的投资日记）分享他的投资经验，我自己平常也会看，通俗易懂，干货满满，收获很多，现在给大家推荐他的公众号（李博士的投资日记），点击下面小窗口即可轻松关注↓

近期，三大反常现象正集中出现！一、美债收益率倒挂3月29日，美国10年期国债收益率下降到2.40%以下，而2年期国债则逼近2.4%，也就是说利率出现倒挂了，这是自2019年8月以来首次倒挂。美债收益率倒挂是一种反常现象。正常来说长期国债收益率往往会高于短期国债收益率。为什么？美国国债本质上是美国政府开出的一张欠条。因为是美国政府背书，不愁还不了钱，大小了美联储多印点就可以了。既然是欠条，那么必然有这样一个规律，长期限的欠条肯定会比短期限的欠条，比如10年的欠条肯定比1个月的收益率高，因为承担的风险更高。这时候如果让别人愿意购买长期限的国债，必然要有更高的收益率作为补偿。所以长期限的国债收益率会比短期限的要高。一般来说，人们预期未来经济形势越好，那么国债收益率越低、长期国债收益率相对短期就越高。很简单，经济形势好了，赚钱的项目会越多，没必要把钱放在国债赚那可怜的利息。所以国债（特别是长期限国债）会被大量卖出，美国政府为了提高国债吸引力只能提高收益率。反过来，国债收益率越来越高，且短期国债收益率比长期国债收益率高，说明人们预期经济在变差，不敢投资，只能是买国债避险。过往的经验看，每每美债出现倒挂的时候，往往会出现危机。比如1989年、2000年、2006年均发生过倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。最近一次是在2019年，随后不久则出现了美联储降息，同时2020年美股熔断，经济负增长。当然2020年美国的经济危机更多是因为疫情，但与前期累积的深层次经济问题一点关系都没有也说不上。那么2022年美债又出现倒挂，危机会来吗？不能完全排除这种可能性。现在美国经济增长很大成分是依靠前期的放水，现在突然加息难免会把问题裸露出来。同时通胀处于40年高位，加上疫情未结束、俄乌冲突未结束，这些事情加起来随时有演变成危机的可能。二、中美利差倒挂4月11日，中国10年期国债收益率利差一度倒挂，美国10年期国债收益率上行至2.764%，而中国10年期国债收益率则是2.75%，美10债收益率高于中10债，这是2010年以来的第一次。一般来说，两个国家利率比较往往是对比国债收益率。正常情况下，发展中国家（包含中国）利率水平往往会比发达国家高一些。一方面是发展水平不同。另一方面是发展中国家需要持续比较高的利率以避免资金外流。由于美国加息，中国降息，货币政策一左一右，导致中美利差缩小，甚至倒挂。结果是中国国内面临资金外流压力。中国在本月进行了降准，而没有降息，很大原因是考虑到了汇率因素。但是难道中国今年就不降息了吗？当然不是？第一，虽然中美利差在缩小，甚至倒挂。但这只是表面利率，因为美国现在是高通胀，如果把物价考虑在内目前美国的实际利率并不高。第二，中国是大国，仅次于美国的第二大经济体。有独立制定货币政策的能力，货币政策能够“以我为主”。所以中国今年仍将会降息，只是节奏可能没那么快。三、日元大幅贬值日元一直被称为避险资产，很少看到日元贬值，即便是安倍在时的量化宽松，日元也在升值。但最近日元却在大幅贬值。4月20日，日元对美元汇率一度跌破1美元兑换129日元关口，创下2002年5月以来新低。日元贬值表面原因是美国和日本的货币政策不同步，美国抽水而日本继续放水。日本的低利率会表现到汇率上，导致日元贬值。但日元贬值还有深层次原因。我们都知道一国货币强弱与这个国家的综合国力息息相关。日本长期以来科技实力居于世界第一梯队。它在半导体、光伏、手机、移动互联网领域世界的排名是数一数二的。但随着新一轮科技革命、能源革命的来临，日本是明显落伍了。当下的能源、科技革命是由不可再生能源（石油）向可再生能源（电力）转型。这种情况下新能源车将是趋势。但我们看到，以汽油为主的日本汽车业向新能源车转型之路非常慢。去年以来，日系车销量断崖式下跌，同时松下、夏普、索尼陷入亏损泥。日元的基础是日本综合国力，而日本的核心是制造业，而制造业的核心是汽车。现如今日本制造业已经慢慢走入衰落，反映的货币上出现了日元贬值就不奇怪了。推荐一个优质公众号：推荐一个好朋友的财经公众号：李勇，上海财经大学博士后，目前在高校任职，原上市公司董事，证券类私募联合创始人，拥有17年二级市场投资经验，其独创的“三层次分析法”能够使非专业人士迅速把握经济学真谛，投资选对方向，其投资策略可以说是为普通投资者量身定做，简单又高效！李勇先生在闲暇之余会通过公众号（李博士的投资日记）分享他的投资经验，我自己平常也会看，通俗易懂，干货满满，收获很多，现在给大家推荐他的公众号（李博士的投资日记），点击下面小窗口即可轻松关注↓

4月13日，国常会表示：针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。从中可以看到两大好消息：1、鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率；2、适时运用降准等货币政策工具，从过去的经验看，当国常会提及降准后，一般在一周内央行就会宣布降准。无论是降低拨备率，还是降准，对银行、股市、楼市、实体经济都是明显利好。1、这里面的拨备率，应该是指贷款拨备率，什么是贷款拨备率？不良贷款拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/不良贷款余额；（贷款拨备率=贷款损失准备金余额/各项贷款余额

房贷，正出现三个温暖的信号！第一，房贷利率正大幅下降根据贝壳研究院数据，2022年3月监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套房贷利率为5.60%，分别较上月回落13个、15个基点。103城中82城房贷主流利率下调，包括苏州、深圳、上海等20城主流首套房贷利率低于5%。在降房贷的过程中不乏有苏州、惠州这样的城市出现降息幅度超过100点的。比如惠州在2021年底主流银行首套房贷利率为6.0%-6.7%，二套房贷利率在6.2%-7.5%之间。现如今首套房利率最低降至5.2%，二套房利率最低降至5.35%。我们可以算一下，如果在惠州贷款100万买房，利率6.7%，30年，等额本息，月供是7573.94元。如果利率降到5.2%，那么月供只有6710.54元。不过，这样的降息只有是新购房人才能享受到，如果你已经买房并已经还房贷了，那么是不会享受到的。第二，延续还款再次重现受疫情影响，居民收入下降，不少银行表示允许延续还款。建行表示，针对受疫情影响、符合延期还款条件的客户，实施征信保护措施，并开通征信异议受理绿色通道。邮储银行表示，对因感染新冠肺炎住院治疗或隔离人员、参加疫情防控工作人员、疫情防控需要隔离观察人员以及受疫情影响暂时失去收入来源的房贷客户，提供最长6个月的延期还款服务。除此之外，还有不少银行推出了延期还款政策。延续还款本质上是金融机构让利的表现。前几天的国常会提到，用市场化、法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。其实，当下金融机构的让利不仅仅是单方面的割肉，同时也是在避免出现坏账。你想，疫情期间有的城市封了城，有些居家隔离的人员基本没收入，如果出现断供，银行损失更大，倒不如现在延期还款，用时间换时间，等到疫情好转了就会有新的转机。同时疫情期间的流动性压力也告诉我们，做什么事都要有一定的流动资金。有的购房者月还款占到月收入的70-80%，万一收入下降或失业，风险很大。我常常建议大家在日常生活中做好两大保障：最低的保障：尽量缴纳公积金，相当于强迫自己存款，一旦发生意外时这笔钱能派上用场。更高的保障：给自己和家人买一份保障，条件一般的买意外、医疗险。条件较好的再加个重疾险。第三，存量房贷利率会有下降？存量房贷利率下降只有在基准利率（5年期LPR）下降时才能享受到。房贷利率=5年期LPR+加点加点的上下调对存量房贷没有影响，只会对新购房人有影响，上面第一点我说的房贷利率大幅下降就是加点下降的结果。不过，如果5年期LPR下降，不仅新购房者月供会降，存量的购房者月供也会降。不过，央行对于下调5年期LPR非常谨慎。过去的一年，也仅有过一次下调，而且幅度只有5个基点，实际影响微乎其微。接下来如果要降存量房贷利率还是得降5年期LPR。最新的国常会会议提到，要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，我们推测最快本月可能会降息，5年期LPR也可能会降。当然如果要使存量房贷利率下降，银行可以进一步让利，对房贷利率进行打折，这在历史上也不是没有过。比如在08年金融危机期间，央行将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的

2、还有一个办法是，就是小区里面的业主众筹，或政府给部分补助用于改造、翻新、重修，但这需要绝大多数业主同意。需要自己拿出真金白银的事，每个人利益不一样、认识也不一样，最后能达成共识的概率几乎为零。

历史经验表明，这三个国家的加息往往是全球加息的前兆。比如俄罗斯、巴西、土耳其在2013年4月-2014年1月内进行了加息，随后美国在2015年12月加息。而中国的市场利率则是在2017年开始回升。

常住人口基本是固定的，男女老少都有，与楼市相关的取决于新增人口，新增人口中年轻人多，需求就大；而改善型住房和更新改造需求则基本集中在年轻人口区间，比如生了二胎、得了拆迁款或者赚了点钱，都想换大房子。

文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）老王和他的未婚妻小张打算今年结婚，但在此之前他们要先干一件事，那就是买房，作为朋友的小白给他们推荐了隔壁小区的一套新房，老王很中意，慢慢规划他夫妻俩今后的美好生活，欣喜之余烦恼也来了：

我注意到，在前期这一波指数无缘无故的大涨中机构的仓位已经到了极致，根据好买基金研究中心发布的数据，2018年以来，公募基金的股票仓位继续提升，截至1月27日，股票型基金的仓位已经达到了92.14%。

在短短的一个月多内，防范化解金融风险在官方的文件或喊话里不断出现，可见它的重要性和紧迫性，那么防范化解金融风险主要指的是什么呢？我认为应该是刘鹤讲的：宏观杠杆率得到有效控制，时间表是未来3年。

比如你去某银行支行存款100块，那么该行的存款部门会给你支付1.8%的利息，支行拿到这笔钱后他们会以2%（称为FTP利息）的利息卖给总行的资金中心，对资金中心来说2%就是FTP利息支出成本。

在不久的未来，我们的投资方式由债权投资转变变股权投资，债权是一种稳定的投资，缺点是投资收益；股权容易获得高收益，但是一种风险投资，即企业风险转化了投资人风险，将风险分化避免过于集中产生系统性风险。

1、帮助央行投放货币，证金公司向央行和商业银行借钱都会增加市场上的M2（广义货币），区别是如果是向央行借1块那么可能形成5.3块的M2，如果是向商业银行借1块钱，那么只能形成1块的M2。

2017年11月22日，北京农商银行正式发行马布里主题信用卡。金博会期间，北京农商银行将和参加活动的到场广大观众分享4个马布里签名篮球，4件CBA授权球迷版马布里比赛服和40件马布里主题文化衫。

5、机构的赚钱机会更多了。港股是个机构市，而这些机构中不少还是外资。本来机构市的流动性就不强，加上IPO卡的紧，可投资，甚至投机的机会就更少了。此次开放门槛，引入更多公司的同时也因可以引入更多机会。

1、市场上的钱我们可以粗略地用M2余额来代表，M2是个人、企业（机构）、非银行金融机构存款+现金总和，他们都是市场上的“花钱”主体，当M2余额增加的时候代表着市场上的“钞票”增加。

金融理财、房贷车贷、家庭保险等便利金融，留学、旅游、移民等跨境金融，中小企业融资解决方案、农村普惠金融等重磅推出，福运天成黄金产品、非遗文化珍品、娱乐ip衍生品等金融特色展品应有尽有。

北京金博会创办于2005年，是国内规模最大和最具影响力的金融博览会，被誉为“中国金融第一展”。本次展会的主题是“新时代、新金融、新发展”，在我看来这个主题有着迎接大资管新规元年到来的意味。

之前笨笨给大家聊过几次关于A股和港股市场的选股问题，但鉴于不推股，不荐股的原则，或许逻辑有些理论化，但笨笨始终相信授人与渔优于授人与鱼。近期，港股市场似乎出现了以下几种“新常态”：

1、限购、限贷、限售不会成为长效机制，兰州就是很好的例子，因为他们已经明白，楼市真的很重要。但2018年“三限”总体不会放松，顶多是局部而已，必须要记住：这一年“房子是不能用来炒的”！

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“好”这个字太抽象，假如你真的要衡量一只基金的好坏，至少要从你的目标收益率、净值、历史盈利和成长情况等维度来评价。目标收益是由你自己主观决定，而历史盈利有数据说话，唯独这个净值和成长性有点难以捉摸。

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比如你在淘宝买一本书，价格100块，点击付款后在你没有确认收款之前这100块钱不会马上打到商家账户，而是由第三方支付机构代为保管，从付款到确认收货这个时间3－15天不等，这100块钱就是备付金。

于是小黑找到了小灰，希望与小灰订立一份协议：约定好，在小白还款前，每年付给小灰1万。假设小白在2年后顺利还本付息，则小灰会得到小黑的2万块；如果小白违约，则苦逼的小灰则需要替小白偿还这100万。

在岸人民币市场很好理解，就是咱平时接触的银行换汇业务和外贸公司的人民币兑换业务。在岸市场虽然发展时间长，比较成熟，但受到的管制也比较多，而央行作为在岸市场的主要参与者，因此也很容易受央行政策的影响。

上世纪80年代中后期，日本对美国保持着巨额的贸易顺差，帮助日本维持欣欣向荣的经济，而它的老大哥美国却陷入经济滞涨的怪圈，这下子美国不干了，说日本人侵吞了美国的饭碗，美国通过广岛协议要求日元升值。

随着美国2018年开始开启大规模减税，未来一年全球肯定会爆发一轮减税潮，2018年国内的税率只会下降而不会上升，其结果就是政府收入的减少，为了维持庞大的开支最后的办法只有是借！也就是发国债和地方债。

1、商业银行对于银信通道业务，应还原其业务实质进行风险管控，不得利用信托通道掩盖风险实质，规避资金投向、资产分类、拨备计提和资本占用等监管规定，不得通过信托通道将表内资产虚假出表。

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就在这次加息之前，本月2日，美国参议院通过了特朗普的税改法案，预示着高达1.4万亿美元的减税计划如愿成行，同时9月份美联储还宣布了缩表。三件大事叠加，宣布美国将开启“加息+缩表+减税”爆表时代！

通过计算发现，假如你买一套1000万的房子，20年等额本息，房贷利率如果从基准的4.9%上升到现在的平均利率5.36%，那么每月需要多承担2556元的月供，可见利率上升对买房人杀伤力还是蛮大的。

去杠杆是降低等式右的“总负债”，企业向银行贷款可以增加总负债，但是等于加杠杆。IPO和再融资可以提高所有者权益，也就是说在总资产固定的情况下，所有者权益提高了，会降低总负债，达到去杠杆的目的。

3、有经验：1年以上相关工作经验，从事过财经记者编辑工作或发表过财经/金融/理财类新闻或评论作品者优先（特殊人才可除外）。

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5、尽管年初至今，银行股的表现不是特别亮眼，有17只银行股落后于大盘。但小白想说的是，银行股只适合长线投资，并不适合波段。有持续追加投资的稳健投资者可以采用定投的方式对低估值的银行股进行分散投资。

所以未来几年房地产税开征是很有可能的事，但它毕竟是一个税种，需要有相应的法律地位才行，有专家分析过，开征房地产税，从开始的多部门决策到最综全国人大的通过，走完流程起码有3年，这符合黄奇帆的预测。

按照媒体报道，首批个人征集牌照试点的8家机构在“信联”中会持有一定的股份，8家机构主要是芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、考拉征信、北京华道征信。

1、很多文章教大家去顶格申购，没有钱不要紧，弄到资格再说，但是别忘了！如果账户没钱又去顶格申购，中签后弃购的话，在12个月内累计出现3次，那么未来半年就别想打新了。这是最大的信用风险！

【读者问答】是专门为小白读财经粉丝提供财经知识问答的专栏，您有任何财经知识困惑，都可以向作者提问，小白会在本专栏回复。提问方式：添加微信号（xiaobai178go）为好友，给小白小助手留言。

但问题是会产生期限错配，为什么这么说呢？倘若持有到期，那XX机构需要连续10年借入8千万资金，购买10年期国债。如果当中某一环节断链了或者1年期利率提高了，那么机构无疑面临巨大的损失，并引发风险。

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客户买不买你的产品，跟你的信誉有关，更和你的服务有关，但这恰恰是国内银行的弱项，数据显示：中资银行中间业务的收入占总业务收入比例不到20%，而外资银行如花旗银行，其中间业务收入占业务总收入的50%。

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你要知道，上面是以商业贷款4.9%的利率计算的，如果你买房采用的是公积金贷款或者组合贷款，那么成本会更低，目前商业贷款利率是3.25%，扣除通胀后真实利率到底是多少，我没计算过，但肯定低好多。

这就是外汇储备的“身世”。不过，外汇储备中并不全都是美元，它是一揽子货币，其中包括欧元、日元等等，而且外储中还有一部分是以黄金、白银等贵金属形式存在的。总之，外储有两大部分：贵金属和外币现钞。

比如我买了1手沪深300，价格一共是120.6万（4020×300元，1个点的价格是300元），我非常担心未来受下跌，于是我花1千元买入了沪深300看跌期权，行权价对应的点位是4020点（假定）。

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下面是美国10年期国债收益率曲线图，9月份到现在收益率总体上升，而中国国债收益率的上升有跟随美国加息的含意。美国国债收益率上升也好理解，美国9月宣布缩表，10月正式缩表，缩表说白了就是卖出国债。