文：白话华尔街，ID：WallstreetTalk本篇文章共2538字推荐阅读时间5分钟首图来源：Bloomberg在截至2023年3月31日的2022财年，软银旗下的愿景基金报告了约5.3万亿日元（约390亿美元）创纪录的亏损，远超上一财年的3.63万亿日元（约267亿美元）亏损。这表明，一年前造成愿景基金亏损的主要因素——科技股暴跌、通胀飙升、利率攀升和俄乌冲突，仍在持续拖累愿景基金的业绩，而今年3月初发生的美国银行业危机对愿景基金造成了进一步冲击。不过过去一年软银对阿里巴巴等股票的大幅减持在很大程度上缓解了其因愿景基金亏损遭受的打击。在2022财年第二季度实现了约3.1万亿日元（约226亿美元）的盈利后，软银集团2022财年的亏损（归属于母公司股东的净利润）从上一财年的1.7万亿日元（126亿美元）收窄至了9,701.4亿日元（72亿美元）。“转向‘防御模式’的一年里，愿景基金投资从440亿美元锐减至31亿美元”软银集团的亏损主要来自旗下的几只愿景基金。尽管公开市场在第四财季有所上涨，但过去一年大多数时间的下跌，以及非上市初创企业价值的不断减记，都对愿景基金造成了持续冲击。软银于2017年成立1,000亿美元规模的愿景基金一期，2019年成立愿景基金二期和拉美基金，三只基金均投资于互联网、金融科技等新兴经济领域。愿景基金曾为软银带来巨额回报，例如2020年财年的投资收益达到6.3万亿日元（约463亿美元）。但随着宏观环境发生巨变，软银在2022年5月报告愿景基金在2021财年亏损3.7万亿日元（约275亿美元），为自2017年以来的最大亏损。这促使孙正义将软银的投资策略转向“防御”模式，包括放缓投资节奏以及抛售部分持仓。这一策略起到了一定作用，愿景基金在2022财年各季度的亏损逐月收窄。第一财季（4-6月）亏损2.92万亿日元（约215亿美元），第二财季（7-9月）亏损1.43万亿日元（105亿美元），第三财季（10-12月）亏损6,532亿日元（约48亿美元）；第四财季亏损3,155亿日元（23.2亿美元）。作为“防御”模式的一部分，软银集团在今年4月宣布将旗下的亚洲早期风险投资部门SoftBank

TRACKER6.白话华尔街，哈佛大学捐赠基金资产缩水20亿美元7.白话华尔街，10大大学基金CIO-机构投资教父大卫·史文森相关阅读名利双收，当明星开始做VC私募资本募资困难

白话华尔街，CeFi陨落，DeFi崛起相关阅读TerraUSD创始人权道亨在黑山被捕旗星银行384亿美元接盘签名银行CeFi陨落，DeFi崛起木头姐抄底数字资产比特币布道者蒂尔遭遇“黑色11月”

Market等。其投资组合中的5家公司更是跻身2022年福布斯亚洲100强榜单，分别是Apartmentary、Doctornow、Endowus、Payhere和Toss

2026年生成式AI市场将达千亿美元，年复合增长32%文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1778字，阅读时长：4分钟Jason

1.大威、小威、金·卡戴珊等明星纷纷创立或加入投资公司2.品牌+经验是明星创立投资公司的成功公式3.未来预计越来越多的明星将进军投资领域文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1842字，阅读时长：4分钟图：NBC

1.2022年全球私募基金募集数量同比减少46.9%，募资同比减少21.4%2.LP更信赖老牌基金，仅16.7%的资金流向新兴基金3.房地产基金、母基金募资规模腰斩文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1579字，阅读时长：3分钟图：Market

BloombergGPT的核心突破在于构建超3,000亿词例的金融训练数据集2.

仅靠市场力量无法生产出能够帮助贫困人口的人工智能产品和服务文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：2942，阅读时长：6分钟比尔·盖茨

1.格兰瑟姆预警一切泡沫都在破裂，股市将大幅下跌，经济衰退将至2.最坏的情况下，标普500指数可能会下跌50%3.格兰瑟姆建议不要短期持有美股，加注新兴市场文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1494字，阅读时长：3分钟图：knowledia

BancShars）股价大涨53.74%。在此之前，美国联邦存款保险公司（FDIC）发表声明称，该银行将买下硅谷过桥银行的全部存款和贷款。这一消息带动了美国区域银行股价在周一集体反弹

Gensler)表示，绝大多数加密货币，包括所谓的算法稳定币都是证券，属于SEC的管辖范围，只有少数不属于证券。此外，去年美国众议院还起草了一项法案，希望对稳定币实施某些审慎的银行标准。参考资料1.

30亿美元。当前字节不确定的IPO前景给软银带来了额外的挑战，软银庞大的投资组合包含了许多已上市和未上市的科技公司，其估值在2022年经历了急剧的下降。软银对字节的预计股权占比小于5%。参考资料1.

Wikipedia相关阅读科技泡沫破灭拖垮硅谷银行对冲基金冰火两重天“大空头”布里抄底中概股ChatGPT推动AI股票大涨美股反弹

（潘兴广场资本创始人阿克曼称，尽管美国政府针对SVB倒闭进行了干预，但未来可能会有更多银行倒闭。）图：推特这一次并非蒂尔首次惹恼硅谷。根据白话华尔街《硅谷创投教父Peter

Ambani）。此次交易对Thrive的估值为53亿美元，比2021年高盛入股Thrive时增长了近50%。“库什纳的谦逊掩盖了他的野心。”Thrive的竞争对手，另一家纽约风投公司Lux

Innovation)关闭，并被联邦存款保险公司(FDIC)接管。为保护受保险的存款人，FDIC成立圣克拉拉存款保险国家银行（Deposit

Griffin）城堡投资集团(Citadel)创始人个人收入：41亿美元主要基金回报率：38.1%主要策略：股票、固定收益、宏观、量化、信贷资产规模：550亿美元史蒂文·科恩（Steven

北美退休基金对私募信贷的投资突破1000亿美元，达近8年峰值2.

1.科技估值暴跌重创风投市场2.未来几年50%的风投公司将无法筹集到下一只基金3.僵尸基金的倒闭可能持续数年时间，新基金的日子更加难熬文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1386字，阅读时长：3分钟图：Techcrunch对一批风险投资公司而言，末日即将降临。受利率飙升和衰退预期的影响，美股IPO停滞，科技公司估值暴跌，未来几年数百家风投将成为僵尸基金。他们无法为LP带来可观回报，仅能维持现有投资组合并准备迎接最终的倒闭。随着一级市场的持续恶化，50%的风投公司将无法筹集到下一只基金。科技估值暴跌重创VC纳斯达克指数历史走势，来源：Google

Horowitz(a16z)等风险投资机构已同意参与最新一轮融资，乔舒亚•库什纳(Joshua

2022年印度科技公司IPO市场的低迷以及投资者的负面情绪可能会进一步对原本希望在2023年上市的初创公司构成压力，迫使其削减估值上市，而一些不愿牺牲估值的公司可能将不得不继续推迟IPO。

Retail。Scion在第四季度一共持有9只股票，投资组合价值相较第三季度增长13%至约4,700万美元。2022年第四季度Scion持仓

美联储何时暂停加息成为焦点文，白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1188字，阅读时长：3分钟图：AP告别惨淡的2022年，美国股市2023年伊始强势反弹，三大股指在1月份均录得涨幅

Inc.，以及人工智能芯片制造商英伟达。近期大涨的AI股，数据截至2月10日周五美股收盘

来源：PitchBook自2021年12月31日以来，愿景基金1期和2期，以及拉美基金的价值持续下降，但软银集团的股价自2022年9月以来有所反弹。软银旗下基金价值及软银股价

海投全球，海投全球私募信贷基金获Hedgeweek最佳新兴信贷基金奖好书推荐HaitouGlobal

Data追溯到2006年的数据显示，截至去年12月底，货币市场基金的资产规模达到5.18万亿美元，超过了2020年5月创下的5.16万亿美元高点。美国货币市场基金收益率，截至2023年1月23日

49.29%和24.7%。航空航天及国防：航空航天和国防类股在2022年的平均表现好于大盘，iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）上涨约8.8%，领先于更广泛的工业精选SPDR

1.2022年加密技术在熊市中取得突破，新兴市场交易量激增2.2023年CeFi将走向整合，DeFi快速发展3.NFT、开发工具和零知识的应用将进一步拓展文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：2401字，阅读时长：5分钟图：iStock2022年加密市场经历了一系列的高潮和低谷。在2021年的牛市之后，去年5月稳定币TerraUSD的崩盘引发一系列的连锁效应，比特币和整个加密生态系统损失4000亿美元价值，三箭资本（Three

美国银行：工业金属价格回升，铜价预计上涨约20%6.

1.独角兽生产线冻结，2022新晋独角兽数量腰斩。2.金融科技仍为主流，2022年10大新晋独角兽中，5家来自数字资产或金融科技领域。3.投资者减少亚洲敞口，更青睐北美与IT类的初创公司。文：白话华尔街，ID：WallstreetTalk字数：1976字，阅读时长：4分钟图：7t.co独角兽公司向来稀有且高贵，一般指成立不超过10年，估值超过10亿美元的初创企业。在经历2021年独角兽井喷的“婴儿潮”之后，2022年新晋独角兽数量腰斩。独角兽生产线冻结根据Pitchbook数据，2021年全球共诞生596家独角兽，而2022年这一数字仅为308家。得益于年初资本市场火热势头的延续，2022年的新晋独角兽数量仍排在近7年来的第二位，但随着流动性的收紧，下半年独角兽的增长明显放缓。近7年新晋独角兽数量与估值，数据来源：Pitchbook，白话华尔街整理2022年独角兽总估值超过5560亿美元，仅次于2021年的1.2万亿美元。同时，2022年新晋独角兽的估值的平均值和中值分别为18亿美元和16亿美元，两项数据也仅次于2021年。新晋独角兽数量与估值的季度变化趋势，来源：Pitchbook但自2022年三季度以来，全球新晋独角兽数量与估值已连续5个季度出现下降。2022年三季度与四季度，新诞生的独角兽数量分别降至42家与21家，企业总估值降至688亿美元与333亿美元，基本恢复到2018、19年的平均水平。金融科技仍为主流，独角兽估值承压2022十大新晋独角兽，来源：Pitchbook，白话华尔街整理2022年诞生估值排名前10的独角兽中，有5家来自数字资产或金融科技领域。分别是塞舌尔加密货币交易所KuCoin、英国移动支付公司Sumup、德国互联网券商Trade

Fund）、GIC、Altimeter、Dragoneer、Franklin

Kirkhorn则表示，特斯拉预计去年全年交付量将略低于原定的2022年交付量增长50%的目标。为了提高销量，近期特斯拉提高了美国市场的打折力度，将12月在美国交付的Model

衰退风险笼罩之下逆势扩张文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：1732字，阅读时长：4分钟肯·格里芬

1.全球市场降温，东南亚科技市场回归理性2.风险投资蓄势待发，可投资金达5500亿美元历史峰值3.2021年新加坡、印尼吸纳风险资金占东南亚总额的72%4.移动支付、数字信贷融资占比超50%，数字资产异军突起5.垂直行业整合，头部玩家积极拓展市场6.退出受阻，未实现价值累积超过300亿美元文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：3956字，阅读时长：8分钟图：Techcrunch东南亚是全球最活跃的的科技生态系统之一，金融科技行业蓬勃发展。但受通胀担忧、地缘政治和加息等因素影响，今年以来全球股市波动剧烈，科技公司股价下跌更为明显。该趋势从成熟市场蔓延至新兴市场，东南亚科技公司股价表现糟糕，为创投市场蒙上阴影。熊市蕴藏机遇，私募市场转向投资者主导。虽然与去年相比东南亚的风险投资有所放缓，但从历史上看仍处高位。截至今年9月，流入该地区的总投资额已经超过2021年之前的任何一年。BDA

FTX破产后ARK大举抄底数字资产2.木头姐仍坚信比特币将突破100万美元/枚文：白话华尔街，ID：WallstreetTalk字数：1544字，阅读时间：4分钟凯瑟琳·伍德

Digital和Celsius等竞争对手纷纷宣告破产之时，BlockFi四处寻求融资，一度获得FTX的4亿美元贷款额度。但11月FTX的突然破产最终连累了BlockFi。图：ZUMA

Unit（42.48%），但受对冲基金喜爱的程度远不及上述一些在今年暴跌的大型科技股。参考资料1.Forbes,

1.非洲互联网主要以移动设备驱动2.2025年非洲电商规模将达750亿美元，比2017年增长近4倍3.非洲电商发展极不平均，五国占据市场价值的79%4.资金、基础设施、金融服务缺失成为电商发展的主要挑战5.头部玩家快速占领市场文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk字数：2654字，阅读时长：5分钟图：brussels

1.OpenAI发布最新的自然语言生成式模型ChatGPT，5天用户超越100万2.与GPT-3相比，ChatGPT记忆能力更强，内容覆盖维度更广3.OpenAI联手微软，向盈利化转变4.ChatGPT应用前景广泛，上下游产业可能受益文：白话华尔街｜ID:

Yield固收产品，允许用户通过1到12个月的短期投资获得固定利息。同时Circle还是股权众筹平台SeedInvest的所有者。除此之外，Circle也希望转型成为一家加密银行（crypto

International(+9%)和霍华德休斯(+12%)，而前三大持仓——环球音乐集团（+

Labs、Oxygen、3comma等，在FTX破产前这些公司正在寻求从FTX手中回购股份。此外还有SBF的个人投资，今年5月他透露持有Robinhood

1.Alameda财务数据曝光，FTX三天破产2.资金缺口超80亿美元，Binance放弃收购FTX3.FTX曾将一半以上的客户资产出借给Alameda4.投资者面临严重亏损，多家机构踩雷5.FTX

1.凯雷在8月赶走了原CEO李揆晟2.凯雷成立了猎头委员会招聘CEO3.内部候选人展开竞争字数：2291字，阅读时长：4分钟文丨白话华尔街，ID：WallstreetTalk图：Analyze

Diffusion，可以依据文本生成相应的图片，该生成器已被全球超过20万名名软件开发人员下载。该公司开发的Dream

熊市之下美国大学捐赠基金遭重挫2022年，由于地缘冲突、通胀飙升和美联储加息等因素，美国股市大跌，在此背景下，美国大学捐赠基金也遭遇了大幅亏损。文丨白话华尔街图：Reuters近期，美国多所大学捐赠基金陆续公布2022财年投资表现。与辉煌的2021年相比，许多精英大学都报告了负投资回报，只有各别几所大学取得了个位数的正投资回报。拥有全美最大捐赠基金的哈佛大学是最新一所公布投资业绩的美国高校。在截至6月30日的2022财年，哈佛捐赠基金的投资回报为-1.8%，为2016年以来首次负回报。该校资产规模也从一年前的532亿美元跌至509亿美元，但仍然是全美规模最大的大学捐赠基金。哈佛大学在2021财年的投资回报高达33.6%。私募资产价值将大幅减计尽管收益为负，但哈佛大学捐赠基金过去一个财年的表现仍然远好于同一时期标普500指数的表现（-11%），主要原因是其私募资产的投资表现对冲了股市的大幅下跌。据哈佛大学捐赠基金主管Narv

印度创投市场降温2021年印度创投历经辉煌，仅一年催生44家独角兽，数量超前10年总和。但今年以来，全球风投放缓脚步，三季度流入印度的风投资金同比骤降80%，独角兽们维持原有估值变得异常艰难。文丨白话华尔街图：Crunchbase美联储不断加息、全球科技股的颓势以及地缘政治等不利因素，印度科技股暴跌，退出流动性受阻。多重不确定因素使全球资本放缓投资脚步，印度一级市场估值也迎来大幅回调。不断吹大的泡沫2021年印度创投市场飞速发展。贝恩资本发布的《印度风投报告》数据显示，去年印度初创公司融得风险资本总额达385亿美元，与2020年相比增长3.8倍，远高于美国的1.9倍和中国的1.3倍；平均交易规模从2020年的1240万美元增长到2490万美元，1亿美元以上的大型交易数量从2020年的约20个增长到90个；全年VC交易价值在PE&VC投资中的占比首次突破50%。印度风投交易数量、价值、平均规模，来源：Bain

VOYG11.白话华尔街，币圈央行SBF豪掷10亿美元拯救Defi12.白话华尔街，全球第三大稳定币UST一夜崩盘13.白话华尔街，数字资产行业开启破产重组