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宁德时代等6只A股被恒生可持续发展指数剔除

一个凡人 ESG老妹儿 2023-08-23

ESG指数基金,正逐渐成为ESG投资的重要工具。


近期,恒生指数公司公布了一系列指数的年度调整计划,其中包括知名度较高的恒生可持续发展企业指数系列。

该指数系列于2010年7月推出,成为首个覆盖香港及内地市场的ESG指数。

恒生可持续发展企业指数系列由5只指数构成,分为「交易系列」和「基准系列」两种类型。

  • 交易系列:恒生可持续发展企业指数、恒生A股可持续发展企业指数、恒生内地及香港可持续发展企业指数。

  • 基准系列:恒生可持续发展企业基准指数、恒生A股可持续发展企业基准指数。

图:恒生可持续发展企业指数系列
△图片来源:恒生指数公司,《恒生可持续发展企业指数系列资料》

其中,3只交易系列指数刚好覆盖了三个不同的市场(组合)——港股市场、A股市场、跨市场。

根据恒生指数公司7月发布的报告,在3只交易系列指数中,恒生A股可持续发展企业指数的走势最好。

图:恒生可持续发展企业指数系列(交易系列)
△图片来源:恒生指数公司,《恒生可持续发展企业指数系列资料》

在本轮指数调整中,分别有6只A股被恒生A股可持续发展企业指数纳入或剔除。

新加入的A股包括:广发证券(000776)、中航光电(002179)、中天科技(600522)、新奥股份(600803)、光大银行(601818)、中芯国际(688981)。

剔除的A股包括:中国石化(600028)、中国东航(600115)、中国神华(601088)、环旭电子(601231)、中国中铁(601390),以及宁德时代(300750)。

图:恒生A股可持续发展企业指数检讨结果
△图片来源:恒生指数公司,《恒生指数公司宣布指数检讨结果(8月19日)》

根据恒生指数公司的解释,被恒生A股可持续发展企业指数剔除的原因,主要有三个:

  • ESG得分较低;

  • 市值排名靠后;

  • 流动性不足。


但除环旭电子市值不达标外,其余5只被剔除的A股显然是「败」在ESG得分上了。

总体而言,恒生A股可持续发展企业指数由陆股通中,ESG得分及市值排名靠前的30只A股组成。

  • 首先,在发行一年以上的陆股通中,选择ESG得分位于前10%的A股组成基准指数。

  • 然后,在基准指数成分股中,选择近12个月平均市值于陆股通中排名前300的股票。

  • 最后,在剩余股票中,选择ESG得分排名前30的股票,组成恒生A股可持续发展企业指数。

由此可见,ESG得分高低直接决定了股票的纳入资格。

在恒生指数公司推出恒生可持续发展企业指数系列时,就委托非营利组织香港品质保证局,对500家港股和1,400家A股公司进行ESG评估和打分。

为此,香港品质保证局构建了一套由7项ESG议题、16个评级等级组成的ESG评级体系。

图:香港品质保证局ESG评级七大核心议题
△资料来源:恒生指数公司官网

经过香港品质保证局的ESG分析和评估,企业会得到0-100分的ESG分数,同时对应「D」到「AAA」的16个ESG等级。

图:香港品质保证局ESG评级体系等级
△资料来源:恒生指数公司官网

与国际主流的评级类似,香港品质保证局的ESG评级也是企业被动参与,整个评级过程包括四个环节。

图:香港品质保证局ESG评级流程
△资料来源:香港品质保证局官网

参评企业的ESG评级结果在恒生指数公司官网可查询,但目前公布的数据为2021年度的评级数据。

从过去三年的结果来看,在上述被剔除的6只股票中,多数均存在评级下滑的迹象。

图:恒生A股可持续发展企业指数剔除股票的ESG评级
△资料来源:恒生指数公司官网

虽然本次指数调整所参考的2022年度评级数据尚未公布,但整体分析来看,上述6只A股的ESG评级大概率会被继续下调。

但由于公开信息有限,评级下调的具体原因,外界不得而知。

目前,在恒生可持续发展企业指数系列的3只交易指数中,只有恒生可持续发展企业指数挂钩了1只基金(其资产总值约为5,000万港元)。

随着指数基金的兴起,基于主流ESG评级体系构建的ESG指数基金,将成为ESG投资的重要工具。

本周二(8月23日),国泰基金结束了一只ESG指数基金的募集。

该基金跟踪的指数为MSCI中国 A 股人民币ESG通用指数,而后者构建的核心为MSCI ESG评级。

这再次将企业的ESG工作、ESG评级和二级市场表现联系在一起。

对于企业来说,纳入ESG指数,代表其ESG表现得到了第三方机构的认可,也意味着将获得更多投资者的关注和青睐。

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